Analista de Bitunix: La inflación global sigue aumentando, los bancos centrales empiezan a endurecer sus políticas de forma coordinada y el mercado está revaluando el escenario de tasas altas.

BlockBeats News, 14 de mayo. El apetito por el riesgo en el mercado ha comenzado a mostrar un cambio significativo. El Índice de Precios al Productor (PPI) de abril en Estados Unidos aumentó un 1,4% trimestral y un 6% interanual, ambos alcanzando el mayor incremento desde 2022, lo que indica que las presiones de costes en las empresas se están transmitiendo rápidamente al consumidor. Mientras tanto, la funcionaria de la Fed Collins declaró públicamente que si la inflación no puede ser efectivamente controlada, no se descartan nuevas subas de tasas. Esto representa una corrección rápida respecto a la expectativa previa del mercado de un ciclo de recortes en 2026. Morgan Stanley advirtió además que la inflación estadounidense podría alcanzar su pico entre mayo y junio, con una triple presión de energía, aranceles y costos de vivienda impulsando simultáneamente el sistema de precios.

Además de Estados Unidos, el Banco de Japón también ha comenzado a mostrar señales más firmes de un cambio de política. El miembro del directorio del BOJ, Imai, pasó oficialmente de tener una postura dovish a hawkish, abogando por un aumento temprano de la tasa si la economía no muestra un freno significativo. Actualmente, el mercado asigna un 75% de probabilidades a una suba de tasas en Japón en junio, lo que llevó a un repunte rápido del yen. Esto indica que la dirección de la política monetaria de los principales bancos centrales del mundo está girando gradualmente de la anterior “esperar y recortar” a “reforzar frente a la reinflación”. Especialmente tras la reciente escalada de la situación en Irán que impulsó los precios de la energía, el mercado empieza a temer que la inflación de insumos energéticos vuelva a extenderse sobre las cadenas globales de manufactura, logística y consumo.

En cuanto a los activos de riesgo, la estructura del mercado muestra una diferenciación significativa. NVIDIA, Apple y Google alcanzaron máximos históricos en simultáneo, lo que indica que la inteligencia artificial y las tecnológicas de gran capitalización continúan atrayendo flujos globales concentrados. Sin embargo, esta concentración de liquidez también implica que el mercado depende de unos pocos activos centrales de alta liquidez para sostener el sentimiento de riesgo. Por otro lado, la OPEP revisó a la baja su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2026, lo que refleja la persistente preocupación por la desaceleración del crecimiento económico global. Actualmente, el mercado se encuentra en un entorno de “alta inflación + desaceleración del crecimiento”.

Respecto al mercado cripto, BTC mantiene una estructura de consolidación en zona alta, pero el mercado comienza a reevaluar si una “alta tasa prolongada” comprimirá el espacio de valoración de los activos de riesgo. Los fondos recientes no salieron significativamente del mercado cripto, pero la liquidez está más concentrada en BTC y activos principales de gran capitalización, mientras que la capacidad de absorción de altcoins medianas y pequeñas sigue disminuyendo. Si los próximos datos de inflación de Estados Unidos y los precios de la energía continúan subiendo, el mercado comenzará a reevaluar el ciclo de liquidez de la Fed, momento en el que la volatilidad y los riesgos de liquidación en el mercado cripto podrían amplificarse simultáneamente.