¡"Kuaiqian ya está fuera del juego"! Tras una caída del 20% en la plata en marzo, Wall Street vuelve a apuntar a un objetivo de 100 dólares

La plata, al igual que el oro, ha sido durante mucho tiempo un refugio seguro para los inversores en tiempos turbulentos. Pero en marzo de este año, ese guion cambió.

La plata cayó un 19,83% en marzo, marcando su mayor descenso mensual desde septiembre de 2011 (cuando se desplomó un 28%). También fue la primera vez que este activo cayó en un mes desde abril de 2025.

Estas caídas ocurrieron mientras los inversores liquidaban ganancias en una de las operaciones más exitosas de 2025—todo esto en el contexto del estallido de la guerra entre Estados Unidos e Irán. Este conflicto provocó fuertes turbulencias en los mercados de acciones, bonos, monedas y materias primas, mientras los operadores intentaban predecir cuánto duraría la guerra.

La plata se disparó un 147,77% durante todo el año pasado, registrando su mejor desempeño anual desde 1979. Esta subida espectacular atrajo la atención tanto de traders veteranos de materias primas como de inversores minoristas menos experimentados.

“Ya hemos eliminado gran parte del dinero fácil, la gente puede volver a centrarse en los fundamentos,” dijo Peter Boockvar, director de inversiones de OnePoint BFG Wealth Partners, a CNBC. “(La plata) anteriormente acumulaba un importante componente especulativo.”

A finales de febrero de este año, Estados Unidos e Israel lanzaron ataques militares sobre Teherán, mientras Irán respondió bloqueando el Estrecho de Hormuz. Esta vía marítima transporta cerca del 20% del petróleo mundial; su cierre hizo que los precios del petróleo subieran y generó presión en otras cadenas de suministro, poniendo nerviosos a los inversores.

Con el aumento del riesgo de perturbaciones globales, Estados Unidos ha comenzado a considerar enviar tropas terrestres a Irán—una medida que profundizaría el conflicto y podría prolongar su impacto en las cadenas de suministro.

“Cada vez que hay agitación económica o política, la gente tiende a tomar ganancias en aquellos activos o categorías que han acumulado grandes beneficios,” afirmó Jeff Kilburg, director ejecutivo de KKM Financial. “En esta venta indiscriminada que no distingue entre categorías de activos, no hay lugar donde esconderse. Por eso se ve que tanto el oro como la plata se usan como ‘estaciones de efectivo’, como si fueran cajeros automáticos, igual que lo que ocurre con los ‘Siete Magníficos’ tecnológicos.”

Sin embargo, Frank Cappelleri, fundador de CappThesis, considera que esta limpieza podría preparar el camino para un rebote de los metales preciosos, ya que muchas ‘manos débiles’ han sido obligadas a salir.

“A principios de este año, el mercado se movió en una subida parabólica y luego llegó el colapso,” comentó Cappelleri. “Cualquiera que compró a finales del año pasado o principios de este año, ahora seguro está en pérdidas.”

“La tendencia alcista sostenida que vimos en (oro y plata) en los últimos años ya es cosa del pasado, pero eso no significa que la tendencia al alza (de la plata) haya terminado,” añadió Cappelleri.

Kilburg de KKM cree que, si Estados Unidos logra llegar a un acuerdo con Irán pronto y reabrir el Estrecho de Hormuz, la plata podría recuperarse hasta alrededor de 90-100 dólares por onza.

“Si realmente vemos algún tipo de solución, o simplemente que el Estrecho de Hormuz vuelva a abrirse, todos los activos que sufrieron en marzo por las liquidaciones de ganancias y la mentalidad de ‘estaciones de efectivo’, recibirán un impulso,” dijo Kilburg.

Pero incluso si la guerra no se calma pronto, existen otros catalizadores que pueden impulsar la plata.

Boockvar de OnePoint BFG Wealth Partners señala que el uso de la plata en la industria está creciendo, y en comparación con otros materiales, su suministro sigue siendo relativamente escaso.

“El déficit de suministro sigue ahí,” afirmó Boockvar.

La plata se suele producir como subproducto a través de procesos de minería, trituración, molienda y refinación de minerales de cobre, plomo, zinc y parte de oro.

“Extraer plata (en estado natural) desde el subsuelo es sumamente difícil… No podés conseguir más plata de la misma forma rápida que con otros materiales, como si pudieras hacerlo con un chasquido de dedos,” agregó Boockvar.