La guerra entre EE.UU. e Irán rompe el "guion histórico"; Deutsche Bank: el desempeño de las acciones estadounidenses se desvía de los patrones pasados, los fondos CTA podrían seguir reduciendo sus posiciones

Se informa desde Finanzas Inteligentes que, en medio del desarrollo continuo de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán, los mercados globales están desviándose progresivamente de los “guiones históricos”. Hace un mes, cuando estalló el conflicto, muchos inversores institucionales preveían que este evento geopolítico terminaría rápidamente y apostaban por una pronta recuperación de las bolsas.

Este juicio se basó principalmente en experiencias previas. El equipo de estrategias de DeutscheBank mostró en sus estadísticas que, en choques geopolíticos pasados, el índice S&P 500 tardaba en promedio unos 16 días hábiles en tocar fondo, y luego se recuperaba por completo en alrededor de 109 días. Sin embargo, este promedio está fuertemente influido por la situación extrema después del embargo árabe depetróleo en 1973, cuando el S&P 500 tardó más de cinco años y medio en recuperar todas sus pérdidas.

Hasta el momento, la tendencia del mercado ya se está alejando de esa norma. El viernes pasado fue el vigésimo día hábil desde que comenzó el conflicto y, desde el cierre del 27 de febrero, el S&P 500 ha caído aproximadamente un 7,4%, superando el promedio de caídas del 6,1% tras conflictos geopolíticos anteriores, lo que revela un impacto mucho más profundo en esta ocasión.

Aunque el lunes por la mañana, tras señales de avances en negociaciones por parte del presidente estadounidense Trump, el mercado vivió un repunte por compras “en la baja”, el alza no se mantuvo, evidenciando que la confianza de los inversores sigue siendo frágil.

En términos de flujo de capital, los inversores institucionales han reducido significativamente su exposición al riesgo. Según datos de Deutsche Bank, los inversores activos mantienen actualmente un posicionamiento bajo en acciones, aunque todavía tienen margen para reducir más. Al mismo tiempo, fondos de estrategias sistemáticas como los CTA han llevado su exposición a acciones por debajo del nivel neutral por primera vez desde julio; si el mercado no rebota o si la volatilidad aumenta aún más, estos fondos podrían seguir realizando más ventas.

Los indicadores de sentimiento del mercado también reflejan un aumento de tensión. El índice VIX de volatilidad del S&P 500, conocido como el “índice del pánico”, cerró el lunes por encima de 30, nivel que usualmente indica que el mercado está en un estado de máxima alerta.

Según la performance de los índices, el lunes el S&P 500 cayó un 0,39% (UTC+8), el Nasdaq bajó un 0,73% (UTC+8), mientras que el Dow Jones subió levemente un 0,11% (UTC+8).