El fundador de Aave: El mercado de crédito privado enfrenta presión de rescate, DeFi no debería ser el "reemplazo" de Wall Street.

Según informa Jinse Finance, el fundador de Aave, Stani Kulechov, publicó un extenso mensaje en la plataforma X, donde señaló que, en un entorno de tasas de interés altas a largo plazo, el mercado global de crédito privado está mostrando señales de presión. A medida que los costos de financiamiento continúan elevados y la inteligencia artificial impacta el modelo de negocio de la industria del software, la capacidad de pago de algunos prestatarios de crédito privado está siendo cuestionada, y el mercado ya ha comenzado a revalorizar este tipo de activos. Actualmente, el crédito privado está dominado principalmente por grandes gestoras de activos como KKR y Apollo, con un tamaño total de aproximadamente entre 1.8 y 2 billones de dólares, y algunos fondos ya enfrentan presión de rescates. Stani Kulechov considera que, aunque es poco probable que el incumplimiento de un solo fondo de crédito privado provoque una crisis financiera sistémica, si varios fondos presentan problemas al mismo tiempo, podría dificultar la refinanciación empresarial y desencadenar una fase descendente en el ciclo crediticio. En el proceso de integración entre RWA y DeFi, es necesario estar atentos a que las instituciones financieras tradicionales no transfieran activos con baja liquidez o problemáticos a los participantes del mercado cripto a través de estructuras on-chain; afirmó directamente que DeFi no debería convertirse en la fuente de liquidez de salida para Wall Street. Si el crédito privado se diseña de manera estandarizada en la blockchain, estableciendo reglas claras de rescate, tasas de colateralización y mecanismos de distribución mediante contratos inteligentes, y mejorando la transparencia y la divulgación de riesgos, DeFi aún tiene la oportunidad de superar al sistema financiero tradicional.