USD: Los mercados globales experimentan una venta masiva generalizada – Scotiabank

Los mercados estadounidenses enfrentan fuertes caídas en medio de la debilidad del dólar

Las acciones globales y los mercados de bonos están experimentando una presión bajista significativa, pero el movimiento más notable es la pronunciada ola de ventas en los activos estadounidenses. El dólar estadounidense sigue perdiendo terreno, extendiendo su reciente descenso tras las renovadas amenazas del presidente Trump sobre aranceles y Groenlandia, justo antes de la cumbre de Davos. Mientras tanto, las principales monedas europeas están ganando fuerza, con el franco suizo subiendo un 1%. El aumento de los precios del oro y la mayor volatilidad en el mercado de divisas sugieren que los inversores se están preparando para nuevas caídas del dólar, con el índice DXY potencialmente volviendo al rango de 97,75–98,00, según el análisis de los estrategas jefe de FX de Scotiabank, Shaun Osborne y Eric Theoret.

El dólar estadounidense profundiza sus pérdidas mientras los inversores buscan alternativas

Los mercados están presenciando un retroceso generalizado, con caídas tanto en acciones como en bonos a nivel global. Sin embargo, el foco está en Estados Unidos, donde los activos están bajo particular presión y el dólar cae con fuerza, continuando la debilidad que comenzó el lunes en respuesta a los recientes comentarios del presidente Trump sobre Groenlandia y los aranceles. Mientras el presidente se prepara para dirigirse a Davos, las tensiones con los líderes europeos están aumentando, posiblemente vinculadas a la disminución del apoyo a su iniciativa de 'Junta de Paz' para Gaza.

Las monedas principales de Europa superan al resto, lideradas por la notable ganancia del 1% del franco suizo. El euro también ha avanzado, casi un centavo más alto en comparación con el cierre del día anterior, mientras que las monedas de mercados emergentes quedan rezagadas. Los precios del petróleo suben levemente, pero el oro registra un fuerte repunte—con un alza del 1,4% hasta un nuevo máximo—ya que los inversores favorecen cada vez más los refugios seguros fuera del dólar. La volatilidad elevada en el mercado de divisas y los cambios en los risk reversals indican que los participantes del mercado se están posicionando para una debilidad continuada del dólar.

El posicionamiento de los inversores se aleja del dólar

Los datos recientes de posicionamiento revelan una reducción en la exposición total al dólar estadounidense, con los inversores ahora solo modestamente sobreponderados en la moneda en comparación con los índices de referencia, una disminución frente a la sobreponderación sustancial vista a finales del año pasado. Este ajuste deja espacio para una mayor debilidad del dólar en los próximos meses, especialmente si los inversores eligen diversificarse fuera de los activos estadounidenses como respuesta a las medidas agresivas de política en EE. UU. Las pérdidas significativas en el índice DXY hoy refuerzan la resistencia en el rango bajo a medio de los 99 y sugieren un posible retesteo de los mínimos de finales de 2025 cerca de 97,75/98,00 en el corto plazo.