Enfrentamiento del IPC: la inflación de diciembre podría mostrar un "rebote reflacionario", alerta de riesgo de valores extremos

BlockBeats News, 12 de enero: el mercado en general espera que el IPC de EE. UU. de diciembre pueda experimentar un repunte temporal (los datos se publicarán este martes a las 21:30), principalmente debido al efecto de corrección estadística tras la normalización de la encuesta de la Oficina de Estadísticas Laborales, y no necesariamente implica un deterioro estructural de la inflación.

Las nóminas no agrícolas y el IPC de noviembre se anunciaron en fechas cercanas. Los datos de empleo muestran que el mercado laboral estadounidense sigue enfriándose, con la tasa de desempleo subiendo al 4,6% (redondeado desde 4,573% antes del redondeo), el nivel más alto en casi cuatro años. Sin embargo, debido a las secuelas del cierre del gobierno, la fiabilidad de los datos ha sido cuestionada, sin lograr fortalecer significativamente la expectativa del mercado de un recorte anticipado de tasas por parte de la Reserva Federal.

Los futuros de tasas de interés muestran que el mercado en general espera que en la reunión de enero las tasas se mantengan sin cambios, y que el primer recorte podría ocurrir en marzo, abril o junio, pero ninguno ha formado un consenso de precios superior al 50%, lo que refleja una alta incertidumbre en el camino a seguir. Las expectativas principales para este IPC son las siguientes:

IPC general interanual: un leve aumento del 3,0% al 3,1%
IPC subyacente interanual: se mantiene en 3,0%

Tres escenarios posibles:
1. Cumple expectativas: impacto limitado en los activos de riesgo, el mercado se centra en reacciones técnicas clave.
2. Muy por encima de las expectativas (especialmente el IPC subyacente): aumentan las preocupaciones por la persistencia inflacionaria, lo que podría suprimir temporalmente el apetito por riesgo.
3. Caída significativa e inesperada (baja probabilidad): podría coincidir con un debilitamiento del empleo, fortalecer las expectativas de flexibilización y ser alcista para los activos de riesgo.

El IPC de diciembre podría convertirse en un amplificador de la volatilidad del mercado a corto plazo, por lo que es necesario prestar atención a la influencia de “lecturas extremas” sobre las expectativas de tasas de interés y la valoración de activos.