Analista de Bitunix: Las ballenas aceleran las ventas, no hay pánico pero el riesgo está en la falta de liquidez

BlockBeats Noticias, 17 de noviembre, los datos en cadena muestran que varios "ballenas" con más de mil unidades en sus carteras han estado vendiendo de manera concentrada recientemente, lo que llevó el precio de bitcoin a caer desde debajo de los 100,000 hasta aproximadamente 97,000 dólares. Tanto los exchanges como las ventanas de derivados muestran presión vendedora: la exposición neta de posiciones cortas de las ballenas es mayor que la de posiciones largas (en cadena se observan cortos por aproximadamente 2.17 billions de dólares y largos por unos 1.18 billions de dólares), mientras que los ETF de bitcoin han registrado salidas netas durante varias semanas consecutivas, acumulando en las últimas cinco semanas un monto de varios billions de dólares, lo que indica una caída significativa en la demanda de absorción. En el mercado de derivados, las opciones de venta protectoras están activas cerca de los 90,000–95,000 dólares, mostrando que el mercado busca cobertura en niveles bajos. Aunque muchas de estas ventas corresponden a holders de largo plazo tomando ganancias —tanto los informes de Glassnode como de MarketVector apuntan a "ventas planificadas" en lugar de liquidaciones por pánico—, la situación actual no está exenta de riesgos. La clave está en la profundidad de absorción: durante las ventas de largo plazo desde finales del año pasado hasta principios de este año, el mercado aún contaba con compras que absorbían la oferta; en la etapa actual, las salidas de fondos de ETF y la desaceleración en la asignación institucional hacen que ventas de igual magnitud amplifiquen más fácilmente la volatilidad de precios, provocando reacciones en cadena de liquidaciones.

Desde el punto de vista técnico y de conclusiones, los niveles clave a observar a corto plazo son los 100,000 y 93,000 dólares; si se confirma la pérdida de los 93,000 dólares, el mercado podría probar zonas de liquidez aún más profundas. Por el contrario, si la demanda activa (incluyendo grandes jugadores conocidos como Strategy, entre otros) interviene en niveles bajos y estabiliza los flujos de fondos de ETF, podría iniciarse un rebote estructural tras el desapalancamiento.

El análisis de los especialistas de Bitunix se centra en los movimientos de las carteras de ballenas y las transferencias de gran volumen; los flujos de fondos de ETF y los anuncios de compra/venta institucional; y en el mercado de derivados, el interés abierto de opciones de venta (PUT/OI) y los cambios en la volatilidad implícita. Si estos tres indicadores se tornan positivos al mismo tiempo, representaría el verdadero regreso de la demanda compradora; de lo contrario, el mercado seguirá siendo guiado por la liquidez.