El CEO de Metaplanet, Simon Gerovich, presenta un plan de crecimiento de Bitcoin no dilutivo
El CEO de Metaplanet, Simon Gerovich, ha presentado un plan detallado. Explicó cómo la empresa continuará expandiendo sus reservas de Bitcoin sin diluir el valor para los accionistas. En su última publicación, Gerovich desglosó cómo la emisión de acciones preferentes, en lugar de acciones ordinarias, puede fortalecer el balance de Metaplanet. Al mismo tiempo que impulsa el crecimiento de Bitcoin por acción (BTC/acción).
La estrategia surge mientras Metaplanet entra en lo que Gerovich llama su “próxima fase de crecimiento”. La empresa que cotiza en Tokio, ya es la compañía pública con mayores reservas de Bitcoin en Japón. Apunta a utilizar la innovación financiera para transformar la manera en que las tesorerías corporativas interactúan con Bitcoin.
Acciones Preferentes sobre Acciones Ordinarias
Gerovich explicó que aumentar el capital ordinario ayuda a incrementar las reservas de Bitcoin, pero también expande el número total de acciones. Esto ralentiza el crecimiento de BTC/acción. Sin embargo, las acciones preferentes permiten recaudar capital a través de dividendos fijos sin añadir nuevas acciones ordinarias. Esto permite a la empresa aumentar sus reservas sin dilución. Él enfatizó que el enfoque de Metaplanet está en mejorar el valor neto de los activos de mercado (mNAV), una métrica que refleja cómo los inversores valoran la empresa en relación a sus reservas de Bitcoin. “Nuestro objetivo”, señaló Gerovich, “es aumentar el Bitcoin por acción utilizando el capital de manera eficiente”.
La lógica es sencilla. Cuando la tasa de crecimiento anual de Bitcoin supera el costo de capital, es decir, el dividendo pagado sobre las acciones preferentes, el efecto compuesto incrementa el valor de BTC/acción con el tiempo. Gerovich demostró esto con una fórmula simple que compara la apreciación de Bitcoin y las tasas de dividendo. Si Bitcoin se capitaliza a un 30% anual mientras la tasa de dividendo es del 6%, el impacto equivalente en la valoración después de diez años sería 8,6 veces mayor. Esto significa que emitir acciones preferentes al 6% hoy tendría el mismo beneficio a largo plazo que emitir nuevas acciones a un mNAV de 8,6x.
Fortaleciendo el Mercado de Crédito de Bitcoin en Japón
El CEO enmarcó esta estrategia como parte de la misión más amplia de Metaplanet de transformar los mercados de crédito en Japón, introduciendo instrumentos de rendimiento respaldados por Bitcoin. La empresa ya mantiene uno de los balances más sólidos de Japón, con baja deuda y reservas de Bitcoin en constante aumento. Gerovich cree que las acciones preferentes son “una herramienta más poderosa” que el capital ordinario para recaudar fondos, mientras protege el valor para los accionistas.
Este enfoque, agregó, está alineado con la visión de Metaplanet de fusionar las finanzas tradicionales con el modelo descentralizado de Bitcoin. Un gráfico compartido junto a su publicación, titulado Metaplanet Phase II, visualizaba cómo diferentes combinaciones de tasas de apreciación de Bitcoin y rendimientos de dividendos afectan los resultados del mNAV. Mostraba que incluso tasas de dividendo modestas pueden generar un crecimiento sustancial del valor cuando los precios de Bitcoin suben de forma constante.
Aprobación de Accionistas y Planes de Cotización
Los accionistas de Metaplanet aprobaron las Acciones Preferentes Perpetuas Clase A y Clase B en una asamblea general extraordinaria el 1 de septiembre. El proceso de registro para la emisión está completo, pero aún no se han emitido acciones preferentes. La tasa de dividendo está limitada a un 6% anual, aunque los términos finales aún están pendientes. La empresa también está explorando la posibilidad de cotizar estas acciones preferentes en el futuro, pero Gerovich aclaró que aún no se ha iniciado ninguna consulta formal con la bolsa de valores y que la aprobación para cotizar no está garantizada.
Entrando en una Nueva Fase de Crecimiento
En una publicación posterior, Gerovich reafirmó que Metaplanet está “entrando en la próxima fase más fuerte que nunca”, con una dirección clara y convicción a largo plazo. Anteriormente, la empresa había suspendido temporalmente su serie 20-22 de derechos de adquisición de acciones como parte de su estrategia de optimización de capital. Este movimiento, según Gerovich, refleja la “búsqueda incansable” de Metaplanet por expandir sus reservas de Bitcoin y maximizar la eficiencia del rendimiento. A medida que Metaplanet refina su estructura de capital, el marco de acciones preferentes de Gerovich señala un cambio estratégico, alejándose de los modelos tradicionales con alta dilución y avanzando hacia un sistema financiero corporativo centrado en Bitcoin, construido para la sostenibilidad a largo plazo.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
¡SoftBank registra su primera pérdida trimestral en dos años! El proyecto de centro de datos en Estados Unidos se deprecia en 3.700 millones de dólares y las inversiones en IA enfrentan presión.
SoftBank Group registró una pérdida neta de 1.12 billones de yenes en el segundo trimestre fiscal, marcando la primera pérdida trimestral en casi dos años. La principal causa fue el ajuste en la compra de equipos de suministro eléctrico para su centro de datos de IA en Ohio, EE.UU., lo que resultó en una amortización de casi 3.700 millones de dólares en pagos adelantados. Además, el Vision Fund pasó de ganancias a pérdidas y los costos de financiamiento por alta deuda aumentaron. Las acciones de SoftBank han caído más del 50% desde el máximo alcanzado en junio.
Por un lado amplía capacidad de cálculo, por el otro acapara espectro: Barclays ve con buenos ojos la adquisición de T-Mobile por parte de SpaceX (SPCX.US), ya que la red terrestre y Starlink se complementan con ventajas.
Después de que el precio de las acciones de Space subiera durante dos días consecutivos, Barclays afirmó que T-Mobile es la opción "más limpia" entre los posibles objetivos de adquisición de SpaceX. Barclays considera que Verizon representa una gran incógnita, mientras que la compatibilidad estratégica de AT&T es la más baja.
¿La Reserva Federal subirá las tasas de interés en diciembre? ¡El IPC de esta noche será decisivo!
Los datos del IPC de octubre se publicarán esta noche, y el mercado ya le asigna un 86% de probabilidad a una subida de tasas de interés. Goldman Sachs predice que el IPC subyacente mensual será solo del 0,16%, mucho más bajo de lo esperado por el mercado, pero factores “blandos” como la distorsión en las estadísticas de seguros de salud y la caída en los autos usados son difíciles de trasladar al PCE subyacente, que es el indicador al que la Reserva Federal presta más atención. Es posible que los datos provoquen un rebote de alivio, pero difícilmente cambien el tono agresivo de la política monetaria.
¡Un PE de 14 veces no es una ganga! El CEO de una reconocida gestora de patrimonio advierte: si los beneficios de Nvidia (NVDA.US) se revisan a la baja en un 5%, el precio de sus acciones podría caer un 40%
Josh Brown, CEO de Ritholtz Wealth Management, cuestionó la opinión de que “un PER de 14 veces es una ganga” y advirtió: “Si en los próximos 12 meses las ganancias de Nvidia resultan ser un 5% menores a lo que esperamos, la acción podría caer un 40%.”
Precios de las criptos
Más
