Glassnode advierte sobre agotamiento del mercado mientras se acerca el 'Uptober' para Bitcoin

Bitcoin (BTC) enfrenta riesgos crecientes a la baja tras una reciente ruptura de un nivel clave, según la firma de análisis on-chain Glassnode. Además, otros indicadores también sugieren que el mercado podría dirigirse hacia una corrección más profunda, con el sentimiento mostrando signos de tensión después del rally de la FOMC.

Sin embargo, muchos analistas creen que el próximo ‘Uptober’ podría resultar alcista para BTC. El activo podría encontrar vientos de cola estacionales que estabilicen la acción del precio y generen un renovado optimismo.

Por qué el precio de Bitcoin podría caer aún más

En su último análisis, Glassnode señaló que Bitcoin muestra signos de “agotamiento” después del recorte de tasas de la Fed la semana pasada, lo que llevó el precio a $117,000.

“Bitcoin ha pasado a una fase correctiva, repitiendo un patrón de manual de ‘compra el rumor, vende la noticia’,” escribió Glassnode.

Además, los indicadores subyacentes sugieren vulnerabilidad. La firma destacó que los holders a largo plazo (LTHs) han obtenido enormes ganancias durante esta fase, realizando alrededor de 3.4 millones de BTC en beneficios. 

Esto es más alto que en cualquier ciclo anterior. Glassnode agregó que una distribución a gran escala por parte de los holders a largo plazo históricamente ha coincidido con techos de mercado.

“A diferencia de las olas prolongadas de ciclos anteriores, este ciclo ha visto tres aumentos distintos de varios meses. El Realized Profit/Loss Ratio muestra que cada vez que la toma de ganancias superó el 90% de las monedas movidas, marcó picos cíclicos. Habiendo salido recién del tercer extremo de este tipo, las probabilidades favorecen una fase de enfriamiento por delante,” afirmaron los analistas.

Bitcoin’s Cumulative LTH Realized Profit. Source: Glassnode

Mientras tanto, una desaceleración en la demanda fresca agravó esta presión. Los flujos netos de ETF colapsaron de 2,600 BTC por día a casi cero, justo cuando las ventas de los LTH se aceleraron.

“Los ingresos de ETF hasta ahora han equilibrado las ventas de los LTH, pero con poco margen de error. Alrededor de la FOMC, la distribución de LTH se disparó a 122k BTC/mes, mientras que los flujos netos de ETF (7D-SMA) colapsaron de 2.6k BTC/día a casi cero. La combinación de una presión de venta creciente y una demanda institucional menguante creó un contexto frágil, preparando el escenario para la debilidad,” dice el análisis.

Además, los mercados spot mostraron signos de estrés cuando los volúmenes se dispararon durante la venta posterior a la FOMC. Los mercados de futuros experimentaron un fuerte desapalancamiento, con el interés abierto cayendo por miles de millones de dólares.

Los mercados de opciones también se volvieron defensivos, con la demanda de puts aumentando y el skew subiendo bruscamente, subrayando la cautela de los traders. En medio de esto, Glassnode señaló que $111,800, el costo base de los holders a corto plazo, es un nivel importante a mantener.

“Con el spot y los futuros bajo presión, el costo base de los holders a corto plazo en $111k es el nivel clave a mantener o se corre el riesgo de un enfriamiento más profundo,” enfatizó la firma.

Ahora, dado que Bitcoin ya ha caído por debajo del costo base, la probabilidad de nuevas caídas ha aumentado significativamente. El analista Quinten Francois sugirió que, si bien el panorama no es particularmente alcista en el corto plazo, el mercado podría moverse lateralmente en lugar de una ruptura bajista inmediata.

“BTC cayó por debajo del soporte de $111.8k y del soporte de la tendencia alcista. Cerró el día por debajo de estos niveles importantes. Creo que estamos en una zona sin operaciones y hay que ver hacia dónde vamos. Podría moverse lateralmente y la liquidez fluir hacia las alts, ya que el BTC.D sigue siendo muy bajista,” comentó Francois.

¿Puede Uptober salvar a Bitcoin? Los datos históricos sugieren fuertes ganancias

A pesar de estos vientos en contra, los factores estacionales ofrecen un contrapunto alcista. Octubre, a menudo llamado ‘Uptober’ en los círculos de criptomonedas, ha sido históricamente uno de los meses más fuertes para Bitcoin. Datos de Coinglass revelaron que BTC ha registrado un retorno promedio del 21.89% en el mes.

Bitcoin Monthly Returns. Source: Coinglass

Además, el analista Darkfost señaló que en los últimos 16 años, BTC solo ha cerrado octubre en rojo en cuatro ocasiones. 

“Si hubieras invertido en BTC el 1 de octubre, habrías terminado en ganancias 12 veces desde 2009, con un retorno mensual máximo del 213% en 2010. Mirando más recientemente desde 2020, una simple inversión el 1 de octubre en BTC habría generado entre 7.5% y 30.5% solo en el mes. Después de esto, es difícil argumentar que BTC no tiene estacionalidad, aunque también podría ser parte de un efecto estacional más amplio en los mercados financieros,” publicó.

Este desempeño ha elevado las esperanzas del mercado de un posible rally en el próximo mes.

A medida que Bitcoin cotiza por debajo de niveles clave de soporte, las próximas semanas pondrán a prueba si el activo cumplirá sus promesas de Uptober o si la corrección continuará.