Escrito por: Haotian
En un entorno de mercado adverso donde la mayoría piensa que “las monedas de VC están muertas”, “la narrativa tecnológica ha desaparecido”, “la certeza de listar en exchanges se ha desplomado” y “todas las operaciones son MEME”, yo creo que ha llegado el momento de buy dip in en proyectos tecnológicos:
1) Las expectativas bajistas sobre la temporada de altcoins han reducido indirectamente la valuación de los proyectos.
Algunos proyectos excelentes y otros malos pasan por las mismas etapas de airdrop → distribución en exchanges → consolidación de mercado. Por lo tanto, bajo la maldición de que muchos proyectos malos alcanzan su pico al lanzar el token, los proyectos de calidad inevitablemente serán arrastrados por el sentimiento negativo, lo que nos da la oportunidad de acumular posiciones en proyectos de calidad a precios bajos; por ejemplo, ¿qué pasaría si hoy $ZKC y $PROVE estuvieran en el mismo entorno de TGE que $STRK?
2) Existe un desfase natural entre el ciclo de desarrollo de proyectos tecnológicos y el momento en que destacan en el mercado.
Actualmente estamos en un periodo de acumulación tecnológica silenciosa: ZK, TEE, infra de AI, transacciones por intención (Intent), cadenas de alto rendimiento, etc. Se han lanzado muchos tokens, pero todos se han convertido en “deuda tecnológica”. Sin embargo, para que estas infraestructuras sean reconocidas, hay que esperar a una explosión de la capa de aplicaciones, como ocurrió con DeFi o NFT (¿AI Agent?). Solo entonces estos proyectos tendrán su verdadero momento de protagonismo;
3) La experiencia de holdear proyectos tecnológicos y monedas MEME es completamente diferente.
En el bear market, podemos elegir un proyecto tecnológico por su mérito técnico y holdearlo a largo plazo para disfrutar de un crecimiento exponencial. Aunque las monedas MEME tienen mayor explosividad, requieren un juego PVP de alta intensidad, vigilancia 24/7 y la mayoría no puede soportar el alto costo de oportunidad y la presión psicológica. En un entorno pasivo donde no se puede controlar la volatilidad del portafolio, elegir activamente una “experiencia de holdear” cómoda es fundamental;
4) El mercado está realizando una depuración estructural de las narrativas de “deuda tecnológica”.
Aquellos proyectos que solo crean conceptos y aprovechan tendencias, pero que no tienen cuota de mercado ni voz en los sectores clave, serán eliminados por completo. Por el contrario, los proyectos que definen estándares tecnológicos, impulsan el progreso de la industria y cuentan con mercados bilaterales de oferta y demanda, sin duda están esperando su segundo auge;
5) La gran integración de TradFi ha abierto nuevos puntos de referencia de valor.
La demanda de asignación y compra de estructuras tradicionales de Wall Street brindará nuevos anclajes de valor a los proyectos tecnológicos. Aquellos proyectos capaces de proveer infra a los nuevos fondos y usuarios que ingresan desde TradFi tienen mucho futuro. Además, los proyectos que siguen el camino de PMF y están dispuestos a recomprar tokens, así como aquellos DATs que pueden atraer capital adicional de manera continua, tendrán mayores oportunidades. La competencia interna de la industria ha elevado la barrera cognitiva, pero también ha definido nuevas metodologías para la valuación y selección de proyectos.
