Después de que NVIDIA (NVDA.US) cayó un 32%, Goldman Sachs recurrió al ejemplo de Apple, mientras Fundstrat proclamó “comprar en las caídas”.

La APP de Jinse Finance observa que la repentina salida de Jensen Huang ha situado a NVIDIA (NVDA.US) en una encrucijada. El jueves, la acción llegó a caer intradía hasta 148,80 dólares, marcando un nuevo mínimo desde junio de 2025; por la tarde cotizaba cerca de 164,70 dólares, con una caída del 5% ese día y un retroceso de aproximadamente el 32% respecto al máximo histórico de 243,37 dólares registrado el 6 de octubre. Ante el pánico, algunos optaron por vender; pero en Wall Street, también se escuchan voces firmes a favor de “comprar”.

Goldman Sachs: Apple como referencia para prever el destino de NVIDIA

En un informe reciente, los analistas de Goldman Sachs señalaron que pocas empresas tecnológicas han experimentado la salida repentina de un fundador visionario y decisivo; Apple es uno de los ejemplos más claros. A comienzos de 2011, tras la larga baja médica de Steve Jobs y su posterior fallecimiento, el PER futuro de Apple cayó de aproximadamente 17 veces a 12 veces en un plazo de 18 meses, y llegó a bajar de 9 veces en 2013; solo cuando el mercado recuperó la confianza en la capacidad de Apple para ejecutar con el iPhone y otros negocios asociados, la valoración subió de nuevo hacia las 15 veces.

Goldman Sachs enfatiza que ambas situaciones no son perfectamente comparables, pero ambas compañías cuentan con liderazgo tecnológico y sólidas ventajas competitivas, lo que sugiere que la valoración de NVIDIA podría permanecer “sin resolverse” hasta que se clarifiquen la sucesión y el impulso de su negocio. No obstante, desde el punto de vista fundamental, Goldman Sachs estima un BPA de 16,70 dólares para el año natural 2027, superior al consenso de Wall Street de 15,91 dólares, lo que corresponde a un PER futuro de unas 9,6 veces; combinando un crecimiento esperado del BPA de cerca del 80%, Goldman Sachs considera que los precios actuales presentan una atractiva relación riesgo-recompensa.

Fundstrat recomienda directamente: “Comprar en las caídas” 

Frente a la postura cautelosa de Goldman Sachs sobre un “periodo de digestión”, Tom Lee de Fundstrat Global Advisors se muestra más directo—los inversores deberían “comprar NVIDIA en las caídas”. Lee sostiene que, incluso con la renuncia de Jensen Huang, NVIDIA seguirá siendo la empresa más importante del mundo; esta bajada constituye una oportunidad de entrada, no de salida. Afirma que la importancia estratégica a largo plazo de NVIDIA no se verá mermada por cambios en la dirección. Esta postura contrasta claramente con el sentimiento de pánico imperante en el mercado.

El consenso se esconde bajo la disparidad. Resulta interesante que, aunque difieran en el tono, tanto Goldman Sachs como Tom Lee apuntan en la misma dirección: el valor central de NVIDIA no se ha desplomado por la salida de Jensen Huang; el descenso refleja una revalorización emocional y de valoración, más que un cambio fundamental en los cimientos. La verdadera diferencia radica en el momento—Goldman Sachs insinúa que la recuperación de la valoración llevará tiempo, mientras que Tom Lee cree que “el momento es ahora”.

Para los inversores, esta caída representa una prueba clásica: cuando una compañía pierde a su “figura clave”, ¿qué debe pesar más—la persona, o el poder de cómputo, las ventajas competitivas y la cartera de pedidos que posee la empresa? Las respuestas de Goldman Sachs y Fundstrat coinciden en señalar lo segundo.