Servidores de IA + iPhone Duo de doble impulsión, las ganancias netas de Foxconn en el tercer trimestre aumentaron un 34% superando las expectativas.

La ganancia neta del tercer trimestre de Hon Hai Precision Industry superó ampliamente las expectativas del mercado, alcanzando un máximo histórico, impulsada por el fuerte crecimiento del negocio de servidores AI y la sólida demanda del iPhone Duo con pantalla plegable de Apple, conformando un doble motor de impulso.

Los datos publicados por Hon Hai el jueves (12 de noviembre) muestran que en los tres meses hasta septiembre, la ganancia neta creció un 34% interanual hasta 77.500 millones de nuevos dólares taiwaneses (unos 2,4 mil millones de dólares), superando la estimación promedio de los analistas de 70.300 millones de nuevos dólares taiwaneses. Previamente, la compañía había revelado que los ingresos del mismo periodo aumentaron un 47% respecto al trimestre anterior, alcanzando la cifra récord de 3,03 billones de nuevos dólares taiwaneses. El ensamblaje de servidores AI se ha convertido en el mayor motor de crecimiento de Hon Hai, impulsando a la empresa a romper su tradicional dependencia del negocio de la electrónica de consumo.

El presidente de Hon Hai, Liu Yangwei, señaló que la escasez de chips de memoria y componentes continuará hasta 2027, y espera que los ingresos crezcan a doble dígito para ese año. Liu Yangwei afirmó que en 2027 venderán más servidores a la compañía Neocloud (Xin Yun). Se han revisado al alza las previsiones de las cuatro principales categorías de productos de la empresa, y se mantiene una actitud cautelosamente optimista sobre las perspectivas para 2027.

Sin embargo, la continua difusión del escándalo extramatrimonial del CEO de Nvidia, Jensen Huang, ha generado dudas en el mercado sobre el futuro de la construcción de infraestructura AI a nivel global. Como socio principal de ensamblaje de servidores de Nvidia, Hon Hai enfrenta una posible incertidumbre. Al mismo tiempo, la preocupación de los inversores por una desaceleración en el gasto de capital en AI sigue presionando el precio de las acciones de Hon Hai. Desde el pico de junio, las acciones han caído más del 20%, reduciendo su valor de mercado a poco más de 100 mil millones de dólares.

Fuerte demanda de servidores AI, ingresos trimestrales marcan récord

El crecimiento explosivo del negocio de servidores AI ha sido el principal motor de los resultados de Hon Hai en este trimestre.

El informe financiero muestra que los ingresos del tercer trimestre probablemente aumentaron un 47% interanual hasta un récord de 3,03 billones de nuevos dólares taiwaneses, con un crecimiento secuencial de aproximadamente el 20%. El negocio de computación en la nube y redes lideró este crecimiento, impulsado principalmente por la continua entrega de racks de servidores AI de la serie GB de Nvidia, el aumento del gasto de capital de los grandes proveedores de nube y la continua expansión de capacidades.

Hon Hai es el principal socio de ensamblaje de servidores de Nvidia y se beneficia del aumento explosivo de la demanda de servidores AI equipados con GPU de Nvidia (incluidos los chips Rubin de próxima generación). Según los analistas de Bloomberg, Steven Tseng y Sean Chen, un fuerte apalancamiento operativo, mayores niveles de automatización y una integración vertical más profunda respaldarán el crecimiento de las ganancias y ayudarán a contrarrestar la presión sobre los márgenes brutos.

Según Bloomberg, el presidente de Hon Hai, Liu Yangwei, declaró en octubre que la empresa apunta a capturar el 50% del mercado de servidores AI en dos años y, produciendo más componentes de alto valor agregado, elevar el margen bruto a cerca del 10%.

El iPhone Duo contribuye al crecimiento, la electrónica de consumo de alta gama se recupera

Más allá de los servidores AI, la fuerte demanda del iPhone Duo de Apple con pantalla plegable ha brindado un importante respaldo a los resultados de Hon Hai. Apple describió la respuesta inicial de mercado de este dispositivo como "extraordinaria" y Hon Hai (también conocido como Foxconn) es responsable del ensamblaje del iPhone Duo y de la serie iPhone 18 en sus fábricas de China e India.

Según Bloomberg Intelligence, las ventas acumuladas del iPhone Duo podrían alcanzar hasta 16 millones de unidades desde ahora hasta septiembre del próximo año. Tanto Apple como Hon Hai esperan que productos de alta gama como el iPhone Duo impulsen sus márgenes de ganancia, en un contexto en el que el volumen global de envíos de smartphones se encuentra en el nivel más bajo desde 2013.

Los analistas de Bloomberg señalan que el negocio de electrónica de consumo inteligente se benefició del lanzamiento de nuevos productos iPhone y de un mayor precio de venta promedio, mostrando una recuperación estacional marcada.

Además de su negocio principal, Hon Hai ha intensificado su apuesta por el sector de los vehículos eléctricos en los últimos tres meses. La empresa anunció la adquisición del 50% de la filial de componentes automotrices de Mitsubishi Electric por 727 millones de dólares, avanzando en su estrategia de transformación del ensamblaje de electrónica de consumo hacia la fabricación de alto valor agregado.

Los analistas de Bloomberg apuntan que la creciente proporción de servidores AI de alto valor agregado tendrá un efecto dilutivo en los márgenes brutos, pero la adopción selectiva de acuerdos de consignación podría aliviar parte de esta presión. El fuerte apalancamiento operativo y la profundización de la integración vertical respaldarán el crecimiento de las utilidades.

A pesar de los sólidos resultados, la duda de los inversores sobre la sostenibilidad de la fiebre por la construcción de infraestructura AI sigue siendo una espada de Damocles sobre Hon Hai. El modelo de expansión impulsada por deuda en el sector de centros de datos muestra signos de presión, los principales desarrolladores de AI aún no han demostrado la sostenibilidad de sus modelos de negocio y los grandes proveedores de nube se enfrentan a perspectivas de desaceleración en el crecimiento del gasto de capital tras años de rápido crecimiento.

Paralelamente, siguen aumentando los reportes sobre la infidelidad del CEO de Nvidia, Jensen Huang, lo que genera dudas externas sobre el futuro de esta importante figura en la construcción de infraestructura AI, y como proveedor clave de Nvidia, Hon Hai no puede permanecer al margen. Bajo la influencia combinada de los factores mencionados, el precio de las acciones de Hon Hai ha caído más del 20% desde su máximo de junio y su valor de mercado se redujo a poco más de 100 mil millones de dólares.