CoreWeave (CRWV.US) planea recaudar al menos 4 mil millones de dólares tras aumentar su previsión de ingresos: el proveedor de capacidad informática de IA inicia una transición crediticia de “grado basura” a “grado de inversión”

Según informó la APP de Zhihu Caijing, el proveedor de potencia computacional AI CoreWeave (CRWV.US), tras aumentar su previsión de ventas anual y mitigar las preocupaciones de los inversores sobre su modelo de negocio altamente endeudado, planea obtener al menos 4.000 millones de dólares mediante un préstamo con calificación de grado de inversión.

Según fuentes informadas, Morgan Stanley y Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) están liderando este potencial financiamiento, y el préstamo se distribuirá a los inversores del sindicato bancario en varias fases. La operación podría salir al mercado tan pronto como la próxima semana, aunque el plan aún no está completamente definido y podría ser modificado. Dichas fuentes solicitaron el anonimato debido a que no están autorizadas a declarar públicamente. CoreWeave y los portavoces de Morgan Stanley han rehusado hacer comentarios, mientras que MUFG no ha respondido a la solicitud de comentarios.

¿Por qué una empresa “de grado basura” puede conseguir financiación “de grado de inversión”?

Esta empresa, que aún posee calificación de grado basura, había dependido fuertemente en el pasado de la financiación a través del mercado de bonos de alto rendimiento para la expansión de sus centros de datos. Sin embargo, ha logrado asegurar costes de endeudamiento más bajos al respaldar la deuda con chips y contratos relacionados como garantías, una estructura que se espera continúe en esta nueva ronda de financiamiento.

La lógica detrás de esto no es complicada: CoreWeave suministra potencia computacional a compañías como Meta Platforms, y los contratos a largo plazo con estos grandes clientes proporcionan a los acreedores flujos de caja previsibles. En marzo de este año, la compañía consiguió una financiación de grado de inversión por 8.500 millones de dólares gracias al respaldo de contratos con Meta. El préstamo se dividió en dos partes: el tramo de tipo de interés variable tenía un diferencial de 2,25 puntos porcentuales sobre la tasa garantizada de financiación overnight (SOFR), y el tramo de tipo fijo tenía un coste de financiación aproximado del 5,9%.

Perspectivas superan las expectativas y suben acciones y bonos

Este martes, CoreWeave previó que sus ingresos para este año alcanzarán entre 13.000 y 13.300 millones de dólares, superando no solo el rango previamente estimado por la compañía, sino también la media prevista por Wall Street de 12.900 millones de dólares. Ejecutivos de la empresa también señalaron que esperan obtener pronto otro préstamo con calificación de grado de inversión, lo que permitiría acceder a financiación con tipos de interés aún más bajos.

En medio de la creciente preocupación del mercado sobre si las enormes inversiones en infraestructura de IA generarán retornos, y con CoreWeave en el centro de esta tormenta de incertidumbre, esta operación será una prueba directa de la apetencia de los inversores por su deuda. Tras la publicación de los resultados, las acciones de la compañía se dispararon el miércoles y los precios de sus bonos también subieron.

Según las discusiones preliminares, el rendimiento de la nueva financiación podría situarse en el 7%-7,5%, según reveló la compañía el martes en su conferencia telefónica de resultados con analistas. Este nivel equivale a aproximadamente la mitad del rendimiento de sus actuales bonos de grado basura.