Morgan Stanley destaca la oportunidad de compra en el sector de semiconductores: ¡la caída ha sido excesiva y el riesgo-recompensa ha mejorado notablemente! Sus opciones preferidas son Nvidia (NVDA.US) y Broadcom (AVGO.US).

Según ha informado Jinse Finance APP, JPMorgan ha publicado un informe de análisis en el que señala que, tras la reciente corrección del mercado, recomienda a los inversores posicionarse en valores relacionados con el sector de semiconductores. Según la entidad, la reciente caída parece haber sido “excesiva” y la relación riesgo-recompensa de los valores cubiertos “ha mejorado notablemente”.

La entidad reconoce que, recientemente, varios acontecimientos han supuesto ciertos riesgos, pero la visibilidad de la bonanza sectorial sigue siendo “extraordinariamente sólida”, y las principales empresas con liquidez seguirán incrementando sus inversiones durante años, con una demanda sostenida.

“Nuestro mayor riesgo, en realidad, es el propio sentimiento de pánico”, escriben los analistas en el informe, señalando que incluso las nuevas empresas cloud presionadas por los altos tipos de interés y dificultades operativas no consiguen suficientes recursos de computación.

Ante la preocupación del mercado sobre si cuellos de botella en terrenos, energía y construcción de fábricas/salas de datos (LPS) podrían limitar la expansión de los data centers, JPMorgan rebate las perspectivas pesimistas.

Los analistas, tras conversar con responsables de compras de la cadena de suministro, afirman: “Por ahora, LPS no será el principal factor restrictivo en 2027; la contradicción principal es que, aunque haya espacio disponible en salas de datos conforme a la regulación, no hay suficientes chips para llenarlas.”

El informe también menciona que en estados como Ohio y Texas existe presión para ralentizar el despliegue previsto de recursos de computación, pero aclara que el sector está acelerando la búsqueda de alternativas de LPS fuera de EE. UU. o en estados de políticas más favorables.

JPMorgan presenta una clasificación clara de los segmentos del semiconductor, situando la categoría de computación GPU/XPU en primer lugar.

Los analistas señalan: “La computación es nuestra principal preferencia, con una demanda persistentemente elevada; el modelo fabless también puede mitigar la presión a la baja del margen cuando la demanda se debilita, y los niveles de valoración resultan atractivos.” El informe recomienda especialmente a Nvidia (NVDA.US) y Broadcom (AVGO.US), con una ratio precio-beneficio para 2028 de alrededor de 9 veces.

La categoría de chips de memoria ocupa la segunda posición. JPMorgan considera que, tras una constante contracción de valoraciones, el potencial de revalorización ahora resulta sumamente atractivo, destacando particularmente el valor de inversión de SanDisk (SNDK.US) y Micron (MU.US) en sus precios actuales.

Respecto a los microprocesadores, la visión de JPMorgan difiere notablemente del consenso general del mercado, adoptando una postura más cautelosa.

Los analistas indican que mantienen su posición prudente sobre Intel (INTC.US), aunque es el principal beneficiario de la mejora de rendimiento en productos de iguales especificaciones.

Aunque la demanda de CPU sigue siendo fuerte y el suministro sigue siendo limitado, la entidad considera que el ciclo de escasez de CPU será más corto que en chips de memoria y, además, su valoración es superior. Por ello, dentro del marco de clasificación forzosa, la categoría CPU queda en último lugar; aun así, dentro del segmento CPU, la entidad prefiere AMD (AMD.US) por encima de Intel.