Perspectivas semanales del mercado | Los datos de empleo no agrícola reavivan las apuestas por una subida de tipos, el petróleo pierde gran parte de la prima de riesgo y los índices bursátiles estadounidenses rotan

La semana pasada, los mercados sufrieron fuertes vaivenes por tres temas principales. El empleo no agrícola de octubre en EE. UU. superó con creces las expectativas, lo que reavivó las apuestas por una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre, impulsó el dólar y elevó los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los precios internacionales del petróleo se desplomaron cerca de un 13% durante la semana ante las expectativas de desescalada entre EE. UU. e Irán y la preocupación por el exceso de oferta, aunque los ataques a petroleros y los riesgos para el transporte marítimo en el estrecho de Ormuz limitaron la caída. La renta variable estadounidense protagonizó una recuperación parcial, liderada por el fuerte rebote de las acciones de fabricantes de chips tras las intensas ventas. Sin embargo, el Nasdaq y el S&P 500 encadenaron su cuarta caída semanal consecutiva, con una clara divergencia interna entre los índices. Para quienes operan con CFD, esta semana no solo importa acertar con la dirección, sino también entender las relaciones entre el dólar, los tipos de interés, el riesgo geopolítico del petróleo y la rotación de los índices bursátiles estadounidenses, además de los riesgos de volatilidad y liquidez en torno a la publicación de datos importantes.

1. Dólar y tipos: el sólido empleo no agrícola impulsa las apuestas por una subida de tipos en diciembre

El empleo no agrícola de octubre en EE. UU. aumentó en 165.000 puestos, muy por encima de la estimación de 65.000 de los economistas. Las estimaciones según las distintas metodologías de las encuestas oscilaban aproximadamente entre 59.000 y 65.000, por lo que el dato real superó claramente las expectativas. La creación de empleo de septiembre se revisó al alza hasta 60.000 puestos, mientras que la tasa de desempleo cayó al 4.1%. Los sólidos datos de empleo muestran que la economía estadounidense mantiene su resiliencia y dan a la Fed más margen para mantener una política restrictiva.

Según la herramienta CME FedWatch, tras publicarse el informe, la probabilidad de una subida de al menos 25 puntos básicos en la reunión de diciembre repuntó hasta cerca del 80%, después de haber caído anteriormente a alrededor del 67%. El ICE U.S. Dollar Index, que mide el dólar frente a seis divisas principales, subió un 0.77% el viernes hasta 102.26, su mayor avance diario desde el 17 de junio. Acumuló una subida semanal del 0.3% y cerró la semana al alza.

Los principales pares de divisas reaccionaron al unísono. El EUR/USD cayó un 0.67% hasta 1.11437, su mayor descenso diario desde el 1 de octubre, y perdió un 0.1% durante la semana, con lo que encadenó su tercera caída semanal consecutiva. El GBP/USD se desplomó un 0.71% hasta 1.3355, su mayor descenso diario desde el 23 de septiembre, y retrocedió cerca de un 0.3% durante la semana, poniendo fin a una racha de tres semanas de ganancias. El USD/JPY subió un 0.47% hasta 158,430, mientras que el yen se depreció casi un 0.6% durante la semana, su mayor caída semanal desde la semana del 18 de septiembre.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro también subieron. El rendimiento a 10 años aumentó 1.6 puntos básicos hasta el 4.85%, mientras que el rendimiento a 2 años avanzó 4.1 puntos básicos hasta el 4.52%. Los comentarios de los responsables de la Fed respaldaron las expectativas de una subida de tipos. El presidente de la Fed de Nueva York, Williams, afirmó que el crecimiento económico mantiene su resiliencia, pero que la inflación sigue siendo demasiado alta. El presidente de la Fed de San Luis, Musalem, señaló que la inflación continúa siendo uno de los asuntos más vigilados. La presidenta de la Fed de San Francisco, Daly, indicó que, incluso después de una venta masiva "dolorosa" de acciones tecnológicas, la Fed podría tener que seguir subiendo los tipos.

Aspectos que vigilar al operar con CFD: los CFD del Dollar Index cuentan a corto plazo con el respaldo de los sólidos datos de empleo no agrícola y las apuestas por una subida de tipos. Sin embargo, el dólar podría perder rápidamente sus ganancias si los próximos datos de empleo o inflación se debilitan. El EUR, la GBP y el JPY son muy sensibles a las expectativas sobre la política estadounidense, y los spreads y la volatilidad podrían aumentar en torno a la publicación de datos. Los traders deben evitar las apuestas unidireccionales y priorizar el control del riesgo asociado a los eventos y de las posiciones.

2. Petróleo: la prima de riesgo geopolítico se reduce en medio de un pulso con el riesgo extremo para la oferta

Los precios del petróleo cayeron con fuerza la semana pasada. El Brent pasó de 113.43$ el viernes anterior a 98.32$, lo que supone un descenso semanal de 15.11$, o alrededor del 13.3%. El WTI bajó de 104.12$ a 90.83$, con una caída de 13.29$, o cerca del 12.8%. Ambos crudos de referencia registraron una de sus mayores caídas semanales en lo que va de año.

El principal factor tras el retroceso fue el resultado de las elecciones de mitad de mandato de EE. UU., que elevó las expectativas de desescalada en el conflicto entre EE. UU. e Irán. Tras la importante victoria de los demócratas, los mercados esperan que la Casa Blanca afronte una mayor presión política para reducir el impacto económico del conflicto y que aumenten las posibilidades de emprender iniciativas diplomáticas para rebajar las tensiones. Los inversores también esperan que las exportaciones de crudo de Oriente Medio tengan margen para seguir recuperándose. Reuters señaló que los precios del petróleo se desplomaron cerca de un 8% el miércoles hasta mínimos de dos meses, lo que refleja una rápida reducción de las expectativas de escalada del conflicto en Oriente Medio y una disminución gradual de la prima de riesgo incorporada anteriormente en los precios.

Los fundamentos de la oferta y la demanda también mostraron señales de debilitamiento. La prima de los precios de referencia spot del crudo de Oriente Medio ha vuelto a los niveles anteriores al conflicto, lo que indica que las tensiones de oferta en la región han disminuido. Los elevados precios de la energía han empezado a frenar la demanda de los consumidores y el mercado muestra gradualmente señales de que la oferta podría superar a la demanda. Los analistas de Rystad Energy señalaron que el mercado del crudo está avanzando poco a poco hacia un exceso de oferta, aunque persisten las diferencias de calidad y las refinerías deben adaptarse a los tipos de crudo que pueden procesar sus instalaciones. Las restricciones al transporte marítimo en torno al estrecho de Ormuz también han obligado a los operadores a usar rutas más largas y transbordos entre buques.

Sin embargo, los riesgos para la oferta no han desaparecido. Una empresa griega de gestión naval afirmó que un petrolero de productos refinados explotó en el golfo Pérsico el 5 de noviembre, causando la muerte de un miembro de la tripulación. Se cree que el incidente se debió al ataque de un misil. Los datos de UKMTO mostraron que la frecuencia de los recientes ataques a petroleros sigue cerca de máximos históricos. Irán afirmó el jueves que otros tres petroleros habían sido atacados en el estrecho de Ormuz, lo que aumentó la preocupación por la seguridad del transporte marítimo. Un analista de Kpler señaló que el petróleo no necesita volver a 117$ por barril para que los costes energéticos sean elevados y que, incluso a 93$, los problemas iniciales no han desaparecido.

Aspectos que vigilar al operar con CFD: la variable clave a corto plazo para los CFD de crudo es el pulso entre la "reducción de la prima de riesgo geopolítico" y el "riesgo extremo de interrupciones del suministro". Si las conversaciones diplomáticas entre EE. UU. e Irán logran avances sustanciales, los precios del petróleo podrían seguir reduciendo su prima de riesgo. Sin embargo, si continúan los ataques a petroleros o incluso provocan represalias, los riesgos para la oferta podrían volver a impulsar los precios del petróleo. UKOUSD depende mucho de los titulares y presenta una gran volatilidad. Los traders deben prestar especial atención al control de las posiciones, la configuración de los stop-loss y el riesgo de gaps en torno a las noticias.

3. Índices bursátiles estadounidenses: las acciones de fabricantes de chips rebotan con fuerza, pero la divergencia interna de los índices cobra más importancia

Las acciones estadounidenses repuntaron el viernes, pero el movimiento pareció más una recuperación parcial tras una fuerte venta masiva que un retorno completo del apetito por el riesgo. Después del violento desplome que sufrieron las acciones de fabricantes de chips en la sesión anterior, los compradores aprovecharon las caídas para volver al sector de los semiconductores.

Los tres índices principales cerraron la semana a la baja. El Nasdaq cayó un 3.4% y el S&P 500 retrocedió un 2.7%, con lo que ambos encadenaron su cuarta caída semanal consecutiva. El Dow mostró una mayor resiliencia y perdió un 0.9% durante la semana. Esto demuestra que el rebote de los semiconductores del viernes todavía no ha revertido el tono general de debilidad semanal.

Los titulares sobre valores concretos llamaron la atención: Intel se disparó más de un 7.7%, Lam Research subió más de un 8%, IonQ se revalorizó más de un 23% tras presentar unos sólidos resultados, y Moderna y Tesla también ganaron terreno. Sin embargo, para quienes operan con CFD, las señales de los índices resultan más adecuadas para evaluar los flujos de capital y el apetito por el riesgo. El fuerte rebote del Philadelphia Semiconductor Index refleja una recuperación a corto plazo del sentimiento hacia los semiconductores, pero la cuarta caída semanal consecutiva del Nasdaq y el S&P 500 recuerda a los inversores que el mercado general aún no se ha librado por completo de la presión.

En el frente macroeconómico, los sólidos datos de empleo no agrícola elevaron las expectativas de una subida de tipos en diciembre, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar avanzaban al mismo tiempo. El rendimiento a 10 años subió hasta alrededor del 4.86%, algo que suele ejercer presión sobre las acciones de crecimiento con valoraciones elevadas. En el ámbito político, tras las elecciones de mitad de mandato de EE. UU., los mercados temen que la construcción de centros de datos pueda afrontar más restricciones. La volatilidad de las acciones relacionadas con la IA y los chips no solo procede de los resultados o los pedidos, sino también de las expectativas regulatorias. El gobernador recién elegido de Texas afirmó que deben aprobarse leyes para proteger a los residentes antes de impulsar la construcción de centros de datos, y la incertidumbre relacionada podría seguir afectando a las acciones vinculadas a la IA.

Aspectos que vigilar al operar con CFD: en lugar de centrarse únicamente en los movimientos intradía de valores concretos como AMD, Nvidia o los ADR de TSMC, los traders deben ampliar su perspectiva al nivel de los índices. El Philadelphia Semiconductor Index refleja la fortaleza general del sector de los semiconductores. El Nasdaq sirve como indicador de referencia para las acciones tecnológicas y de crecimiento, y es sensible a las expectativas sobre los tipos y las noticias regulatorias relacionadas con la IA. El S&P 500 permite evaluar la amplitud del mercado. El Dow sirve para comparar el apetito por el riesgo frente a las acciones tecnológicas. Cuando el mercado pasa de los movimientos de valores concretos a la rotación entre índices, los CFD de índices bursátiles estadounidenses permiten expresar de forma más directa una visión sobre la dirección general del mercado, la fortaleza de un sector o el rendimiento relativo de los índices, sin asumir el riesgo de gaps provocado por los resultados o las noticias de una sola empresa.

Lista de comprobación del plan de trading con CFD para esta semana

1. CFD del Dollar Index: comprueba si se mantienen las apuestas por una subida de tipos y si los próximos datos de empleo e inflación, junto con los comentarios de los responsables de la Fed, debilitan el repunte del dólar.

2. CFD de los principales pares de divisas: el EUR, la GBP y el JPY son sensibles a las expectativas sobre la política estadounidense. La volatilidad y los spreads pueden aumentar en torno a la publicación de datos, por lo que conviene reducir el apalancamiento y controlar el tamaño de las posiciones.

3. CFD de petróleo crudo (UKOUSD): sigue de cerca las conversaciones entre EE. UU. e Irán, los ataques a petroleros y los riesgos para el transporte marítimo en el estrecho de Ormuz. Evita las grandes posiciones unidireccionales ante movimientos impulsados por los titulares.

4. CFD de índices bursátiles estadounidenses: vigila la fortaleza relativa del Philadelphia Semiconductor Index, el Nasdaq, el S&P 500 y el Dow. Si un índice sube, pero la mayoría de sus componentes cae, el repunte no cuenta con una amplia participación.

5. Riesgo de volatilidad y liquidez: en torno a la publicación de datos importantes, aumentan los riesgos de deslizamiento y ampliación del spread, y también se eleva el riesgo de las posiciones con apalancamiento. Configura los stop-loss con antelación, entra gradualmente en las posiciones y conserva flexibilidad en el capital.

Conclusión: las expectativas aún no son certezas; céntrate en las interrelaciones y el control del riesgo

Los sólidos datos de empleo no agrícola han llevado a los mercados a reajustar sus apuestas por una subida de tipos de la Fed en diciembre. El Dollar Index cerró la semana al alza, el EUR y la GBP sufrieron presión y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron. El petróleo se encuentra en un intenso pulso entre las expectativas de desescalada entre EE. UU. e Irán y los riesgos de interrupción del suministro. Las acciones estadounidenses de fabricantes de chips repuntaron con fuerza, pero la rotación interna de los índices y el débil rendimiento semanal recuerdan a los traders que no deben fijarse solo en valores concretos. Para quienes operan con CFD, esta semana no solo importa la dirección, sino también las relaciones entre el dólar, los rendimientos, el riesgo geopolítico del petróleo y los índices bursátiles estadounidenses, además de los riesgos de volatilidad y liquidez en torno a noticias importantes.

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Todo el contenido formativo sobre trading que ofrece Bitget tiene fines exclusivamente educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Las estrategias y los ejemplos compartidos son solo de referencia y podrían no reflejar las condiciones reales del mercado. Operar con CFD conlleva riesgos significativos, incluida la posible pérdida de capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Investiga a fondo y asegúrate de comprender los riesgos asociados. Bitget no se hace responsable de las decisiones de trading de los usuarios.