US500: ¿Puede un rally de tres días resistir un 73% de probabilidades de suba en diciembre?

La Fed hizo una pausa. El mercado repuntó. Pero dos miembros del FOMC no recibieron el mensaje: votaron a favor de una suba. Y los mercados de contratos descuentan un 73% de probabilidades de que la pausa no se extienda más allá de diciembre.

Esa es la tensión que pesa sobre el avance de tres días del S&P 500. El índice cerró el miércoles en 7.743,98 (+0,28%), su tercera rueda consecutiva en alza, ya que las acciones recibieron inicialmente con optimismo la decisión de la Reserva Federal de mantener la tasa de política monetaria entre 3.75% y 4.00%. Las acciones tecnológicas lideraron el movimiento, con Oracle disparándose un 11% en la jornada. Pero el rally se enfrenta directamente a una zona de oferta superior, y la "pausa" de la Fed parece más una demora que un giro de política.

🌍 Por qué esto importa ahora

La votación del FOMC fue de 10 a 2, con la gobernadora Lisa Cook y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, votando en disidencia a favor de otra suba de 25 pb. El comunicado siguió destacando que la inflación se mantiene elevada. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantuvo cerca del 5,02%, y los precios de CME FedWatch sitúan en un 72,8% la probabilidad de otra suba de 25 pb en la reunión del 9 de diciembre.

Esta no es una pausa moderada. Es un comité dividido que busca ganar tiempo, y los datos de mañana sobre el PIB del 3º trimestre y el PCE de septiembre podrían moderar esas expectativas de suba o impulsarlas aún más.

📊 Perspectiva técnica

El gráfico diario sigue mostrando una estructura favorable, pero el precio está poniendo a prueba el techo de su rango reciente.

El índice rebotó con claridad desde la zona de demanda de 7.700–7.720, donde el soporte horizontal converge con la línea de tendencia ascendente. Se mantiene por encima de la estructura de sus medias móviles clave, lo que preserva el sesgo alcista general. Pero el rally ahora está presionando la primera zona de resistencia de 7.770–7.780, con una importante zona de oferta en 7.800–7.817, justo por debajo del máximo histórico del 6 de octubre de 7.818,93.

El panel de múltiples marcos temporales muestra un panorama con matices:

Diario: Estructura alcista, pero el MACD sigue bajista; el momentum todavía no confirmó la recuperación del precio.

Semanal: Alcista, aunque los indicadores de momentum muestran señales mixtas.

Mensual: La fuerte tendencia alcista sigue intacta.

La tendencia alcista general sigue vigente. Sin embargo, el potencial de suba a corto plazo es cada vez más limitado a medida que el precio se acerca a la zona de oferta superior, en un contexto de una Fed más restrictiva.

🎯 Niveles clave

Resistencia:

7.770–7.780: Resistencia a corto plazo. Un cierre diario sostenido por encima de esta zona abre la puerta al siguiente nivel.

7.800–7.817: Principal zona de oferta y umbral de ruptura. Este es el nivel que va a determinar si el rally de tres días continúa o pierde fuerza.

7.819+: Zona de máximos históricos. Una ruptura decisiva por encima de 7.818,93 vuelve a abrir el camino hacia nuevos máximos.

Soporte:

7.722–7.700: Soporte inmediato, reforzado por la línea de tendencia ascendente y la reciente zona de demanda.

7.692–7.685: Soporte secundario por debajo de la estructura actual.

7.520–7.508: Principal soporte inferior si falla la zona de 7.700.

⚠️ Perspectiva de riesgo

Mi sesgo es cautelosamente alcista mientras el precio se mantenga por encima de 7.700–7.720. Un cierre diario sostenido por encima de 7.770, seguido de una ruptura de 7.800–7.817, reforzaría el escenario de continuidad alcista hacia el máximo histórico.

Pero el riesgo es real: si el PCE de mañana supera las expectativas, aumentan aún más las probabilidades de suba en diciembre, el rendimiento a 10 años supera con decisión el 5% y este rally se frena en la zona de oferta. Si no logra superar el rango de 7.770–7.780, podría producirse un retroceso hacia 7.700. Una caída decisiva por debajo de la línea de tendencia ascendente y del soporte de 7.700 cambiaría el foco hacia 7.690 y, potencialmente, 7.520.

La principal amenaza para los alcistas no está en el gráfico, sino en los datos. Una demanda resistente, precios elevados del petróleo y un rendimiento a 10 años superior al 5% implican que el próximo movimiento de la Fed depende de datos de inflación que todavía no se publicaron.

En conclusión: El rally es real, la estructura es alcista y la tendencia sigue intacta. Pero la pausa de la Fed es frágil, el comité está dividido y un 73% de probabilidades indica que diciembre va a traer otra suba. Seguí de cerca el nivel de 7.770 al alza y el PCE de mañana en el frente macroeconómico: esos dos datos probablemente van a determinar si este avance de tres días se extiende o pierde fuerza.

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