ORO: Recuperó los 4.100 USD mientras el mercado aún descuenta una suba de tasas en diciembre, ¿puede superar los 4.210 USD?
📉 El escenario que nadie esperaba
El oro está haciendo lo que se supone que no debería hacer. Subió cerca de un 5% la semana pasada, alcanzó aproximadamente los 4.120 USD el lunes, su nivel más alto desde el 21 de octubre, y recuperó los 4.100 USD. Mientras tanto, CME FedWatch todavía estima una probabilidad del 81% de una suba de tasas en diciembre.
Esa contradicción es la clave: el oro no está subiendo porque el mercado espere recortes. Está subiendo porque acaba de ceder aquello que lo mantenía presionado: el petróleo.
🌍 Por qué ahora: El petróleo, el dólar y el CPI de esta noche
Dos factores se volvieron favorables para el oro al mismo tiempo.
El petróleo cayó con fuerza ante las expectativas de que termine la guerra entre EE. UU., Israel e Irán, y eso elimina una gran parte del premium por inflación energética de la curva. Una menor presión inflacionaria implica menos motivos para que la Fed endurezca aún más su postura, algo alcista para un metal que no paga cupón.
El dólar se debilitó al mismo tiempo, lo que abarató el oro para quienes compran con otras monedas, y eso se reflejó de inmediato en la demanda (fuente).
La demanda también tiene un segundo impulso: el banco central de China compró 25,8 toneladas de oro en octubre, su mayor incorporación mensual en tres años.
Pero no te confíes. La Fed mantuvo las tasas entre el 3,75% y el 4,00% el 28 de octubre, las nóminas de empleo superaron las previsiones y el crecimiento salarial fue del 0,4%, frente al 0,3% esperado. El CPI de octubre se publica hoy a las 8:30am, seguido de cerca por el PPI. Ese va a ser el factor decisivo.
📊 El gráfico: Recuperación dentro de una corrección, no una reversión
La estructura diaria está mejorando, pero todavía no cambió de tendencia.
El precio rebotó con fuerza desde el mínimo de 3.870–3.880 USD y recuperó la franja de medias móviles de corto plazo, mientras las medias más rápidas empiezan a girar al alza. Es una recuperación genuina del momentum.
El problema está más arriba. Las medias de largo plazo en color cian todavía tienen pendiente bajista, y el precio avanza directamente hacia una zona de oferta que ya lo rechazó una vez. Hasta que esa zona no se absorba, esto va a seguir siendo una recuperación dentro de una corrección, no una tendencia alcista confirmada.
| Zona |
Qué significa |
| 4.140–4.210 USD |
Principal zona de oferta; coincide con la resistencia de las MA de largo plazo. El obstáculo decisivo. |
| 4.100–4.115 USD |
Pivote inmediato. Si se mantiene, el rebote sigue vigente. |
| 4.030–4.050 USD |
Soporte intermedio, grupo de MA de corto plazo. |
| 3.950–4.010 USD |
Principal zona de demanda marcada en el gráfico. |
| 3.870–3.880 USD |
Mínimo reciente del movimiento; el límite clave. |
🎯 Dos escenarios, un punto de decisión
Continuación alcista. Si el precio se mantiene por encima de los 4.100 USD y se consolida sobre los 4.140–4.150 USD, el primer objetivo es de 4.185 USD, seguido por los 4.200–4.210 USD. Un cierre diario por encima de toda la zona, sumado a un retesteo limpio, es la verdadera señal: eso habilita los 4.240 y 4.280 USD.
Rechazo bajista. Si la zona rechaza el precio y volvemos a cerrar por debajo de los 4.100 USD, el momentum se desvanece rápidamente. La zona de 4.050–4.030 USD es la primera prueba, seguida por el nivel de demanda de 4.010–3.950 USD. Si se pierde con un cierre por debajo, vuelven a entrar en juego los mínimos recientes.
⚠️ Qué invalidaría este escenario
Una sorpresa alcista en el CPI. Una inflación mayor fortalece el dólar y eleva los rendimientos reales. Con una probabilidad de suba del 81% ya descontada, el oro tiene poco margen para absorber otro reajuste de expectativas más restrictivo. Las compras de los bancos centrales representan una demanda real, pero no van a protegerte de una caída durante dos semanas.
El segundo riesgo es mecánico: los días en que se publica el CPI suelen generar falsas rupturas. Una mecha por encima de los 4.140 USD o por debajo de los 4.100 USD importa mucho menos que el nivel donde cierre la vela diaria.
Conclusión: Mantengo una postura moderadamente optimista por encima de los 4.100 USD, pero la zona de 4.140–4.210 USD es donde este rally puede consolidarse o desvanecerse. Entrar persiguiendo el precio dentro de una zona de oferta antes del CPI es una operación menos conveniente que esperar un retesteo de los 4.100 USD o una ruptura validada. En cualquier caso, quiero ver cierres diarios y continuidad, no el primer impulso.
Los niveles son lecturas aproximadas de mi gráfico y de los informes citados. Esto no constituye asesoramiento de inversión; los CFD con apalancamiento implican un alto riesgo de pérdida.
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