Exklusivbericht – Quellen zufolge sammeln die Investoren von INWIT Mittel für eine mögliche Privatisierungstransaktion.

Aktualisiert mit der Meldung vom 11. Oktober; in den Absätzen 11 bis 12 wurden Analystenkommentare ergänzt und die Aktienkursinformationen aktualisiert.

Elvira Pollina/Amy-Jo Crowley/Valentina Za

Reuters Mailand/London, 12. Oktober - Wie zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen mitteilten, bemühen sich die Hauptaktionäre von INWIT INWT.MI um die Finanzierung einer möglichen Privatisierung des größten italienischen Betreibers von Mobilfunk-Basisstationen. Zuvor war das Unternehmen in einen Vertragsstreit mit seinen beiden größten Kunden verwickelt (link).

Nach Angaben der informierten Personen prüfen die französische Private-Equity-Gesellschaft Ardian sowie das Investmentvehikel Oak Holdings 1 (das von den gemeinsamen Investoren GIP, Vodafone VOD.L und KKR KKR.N unterstützt wird) Möglichkeiten zum Erwerb der Anteile von Minderheitsaktionären an INWIT.

Ardian hält 32 % an INWIT, während Oak Holdings 39 % besitzt.

Den Insidern zufolge führen diese Investoren Gespräche mit Banken über die Finanzierung eines Übernahmeangebots; eine der Personen ergänzte, dass der Investmentfonds Mubadala aus Abu Dhabi im Rahmen der Pläne bei INWIT einsteigen soll.

Die Quellen wiesen darauf hin, dass die Beratungen noch andauern.

Ardian, GIP, Vodafone VOD.L, KKR KKR.N sowie Mubadala lehnten eine Stellungnahme ab. GIP ist Teil des US-Investors BlackRock BLK.N.

Ein Sprecher erklärte, das Unternehmen habe dazu bislang keine Informationen.

Um 10:00 Uhr GMT stieg der INWIT-Aktienkurs um etwa 1 %; zuvor hatte er infolge der Meldung zwischenzeitlich um bis zu 5 % zugelegt, ehe der Anstieg leicht nachließ.

Laut Daten der London Stock Exchange Group (LSEG) lag die Marktkapitalisierung von INWIT zum Handelsschluss am vergangenen Freitag rund 27 % unter dem Wert vor einem Jahr und belief sich auf 7,1 Milliarden US-Dollar (6,3 Milliarden Euro).

Streit mit den Kunden

INWIT ist seit 2015 in Mailand börsennotiert und gilt seit Februar dieses Jahres als Übernahmekandidat, nachdem französische Medien berichtet hatten, der Infrastrukturfonds Ardian und die Investmentgruppe Brookfield wollten das italienische Unternehmen privatisieren (link).

In der Folge geriet INWIT in einen (link) Streit mit seinen beiden Hauptkunden – Telecom Italia (TIM) TLIT.MI und Fastweb, einer Tochter von Swisscom SCMN.S –; beide Unternehmen haben Schritte zur Kündigung ihrer Verträge mit INWIT eingeleitet, um eine Neuverhandlung zu für sie günstigeren Bedingungen zu erzwingen.

Das Brokerhaus Equita hält das Übernahmevorhaben für „glaubwürdig“, zeigt sich aber vorsichtig.

„Wir sind der Ansicht, dass jede potenzielle Privatisierung von einem starken Vertrauen der Fonds in das Verhandlungsergebnis und die Widerstandsfähigkeit des mit TIM und Fastweb abgeschlossenen Master Service Agreements (MSA) ausgehen muss“, heißt es in einer Analyse von Equita.

Barclays betonte, die mit einer möglichen Übernahme verbundene Veränderung der Eigentümerstruktur könne größere Flexibilität bei der Bewältigung der aktuellen Herausforderungen im Kundengeschäft bieten.

(1 Euro = 1,1201 US-Dollar)

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