Mike McGlone, leitender Rohstoffstratege bei Bloomberg Intelligence, erklärte, dass hohe Aktienbewertungen und die Erwartung, dass die Fed die Zinssätze erneut anheben könnte, starke Verkaufssignale für Bitcoin (BTC) erzeugen.
McGlone stellte fest, dass die Entwicklung von Bitcoin in den letzten fünf Jahren ungefähr mit dem S&P 500 Index vergleichbar war, jedoch wies BTC etwa dreimal höhere Volatilität auf.
McGlone bezeichnete Bitcoin als äußerst volatilen und spekulativen digitalen Vermögenswert und hob hervor, dass BTC eine hohe Korrelation mit dem Aktienmarkt aufweist und mit Millionen anderer Krypto-Assets konkurrieren muss. Aus Sicht des Risiko- und Portfoliomanagements zeichne sich laut ihm für Bitcoin ein negatives Bild ab, da es ähnliche Renditen wie der S&P 500 biete, dabei jedoch etwa die dreifache Volatilität aufweise.
Laut McGlone könnte sich Bitcoin, das nach der globalen Finanzkrise 2009 entstand, bei einem möglichen Abschwung an die Spitze des Marktes setzen, wie es bereits beim Anstieg risikoreicher Anlagen geschehen ist. Der Analyst verweist auf drei Schlüsselfaktoren, die die Abwärtsrisiken für Bitcoin erhöhen: BTC traf bei seinem jüngsten Anstieg auf Widerstand um 80.000 US-Dollar, an den Terminmärkten werden in den nächsten zwölf Monaten Zinserhöhungen der Fed um etwa 70 Basispunkte eingepreist, und der S&P 500 Index liegt deutlich über seinem gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt.
McGlone merkte an, dass sich Bitcoin besonders in Zeiten abnehmender Risikobereitschaft am Markt stark im Einklang mit dem S&P 500 bewegt und sieht BTC daher als High-Beta-Asset, das dem Aktienmarkt folgt.
McGlone zeichnete zudem ein recht scharfes langfristiges Bärenszenario. Laut dem Analysten könnte Bitcoin auf das Niveau von 10.000 US-Dollar abgleiten, das sich in der Vergangenheit bereits mehrfach als kritische Zone erwiesen hat. Einer der Schlüsselfaktoren, die ein solches Szenario auslösen könnten, wäre ein anhaltender Rückgang des S&P 500 um etwa 20 %.
McGlone fügte jedoch hinzu, dass dieses negative Szenario ungültig werden könnte, falls sich Bitcoin vom Aktienmarkt entkoppelt und dauerhaft eine starke Performance zeigt. Die Fähigkeit von BTC, insbesondere im Falle eines potenziellen Rückgangs des S&P 500 seine Stärke zu behaupten, könnte laut Analyst die These stützen, dass Bitcoin nicht mehr nur ein High-Beta-Risikoasset ist.
