Russland und Indien prüfen digitale Währungszahlungen für den bilateralen Handel, was Unternehmen möglicherweise eine weitere Möglichkeit bietet, Transaktionen abzuwickeln, ohne Gelder in US-Dollar umzuwandeln. Sberbank-CEO Herman Gref erklärte, dass die Zentralbanken beider Länder an einem Mechanismus arbeiten, sich die Gespräche aber noch in einem frühen Stadium befinden.
Im Mittelpunkt der Gespräche stehen digitale Zentralbankwährungen (CBDCs). Indien startete 2022 ein Pilotprojekt für die digitale Rupie, während Russland seit dem 1. September den digitalen Rubel über systemrelevante Banken einführt.
Die Verbindung dieser Währungen könnte direkte Zahlungen zwischen den beiden Volkswirtschaften ermöglichen. Digitale Abwicklungen könnten zwar die Abhängigkeit vom Dollar für bestimmte Transaktionen verringern, werden diesen wegen Handelsungleichgewichten und Liquiditätsengpässen aber wohl kaum großflächig ersetzen.
Der Unterschied ist bedeutsam, da SWIFT lediglich Finanznachrichten überträgt, während die für die Abwicklung genutzten Währungen darüber bestimmen, ob Dollar für Transaktionen erforderlich sind.
Die direkte Abwicklung berechtigter Transaktionen in Rupien und Rubel könnte den Bedarf an Dollar-Umrechnungen und die damit verbundenen Intermediärgebühren senken. Eine schnellere Bearbeitung könnte zudem Zahlungsverzögerungen für Unternehmen verkürzen.
Digitale Zahlungen würden das zugrunde liegende Handelsungleichgewicht jedoch nicht lösen. Indien importiert, insbesondere Öl, deutlich mehr aus Russland als es dorthin exportiert.
Dieses Ungleichgewicht führt zu Rücklagen in Rupien bei russischen Empfängern, während die begrenzte internationale Konvertierbarkeit der Rupie es erschwert, diese Guthaben anderweitig zu nutzen. Indien erlaubt die Investition überschüssiger Rupien in Staatsanleihen und Infrastruktur.
Daher würde eine stärkere Nutzung von Rupie und Rubel deren Rolle bei Abwicklungen zwar ausweiten, aber die Liquiditätsbeschränkungen oder das Wechselkursrisiko nicht beseitigen. Die Initiative bietet keine Garantie für eine Wertsteigerung einer der beiden Währungen.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Für Kryptomärkte bleibt die Auswirkung begrenzt. CBDC-basierte Abwicklungen benötigen weder Bitcoin noch andere dezentralisierte Vermögenswerte, was bedeutet, dass die Initiative trotz des Ausbaus digitaler Zahlungsinfrastrukturen keine direkte Nachfrage nach Krypto schafft.
Praktisch gesehen handelt es sich hierbei um eine schrittweise Veränderung der Abwicklungssysteme und nicht um eine grundlegende Abkehr vom Dollar oder einen Impuls für die Kryptomärkte.
