Britisches Pfund: Erwartet, gegenüber dem Euro aufgrund straffer BoE-Preispolitik zu schwächen – ING

Der ING-Stratege Francesco Pesole berichtet, dass das Pfund Sterling leicht zulegen konnte, unterstützt durch die erste große Rede von Kanzler John Healey, der fiskalische Disziplin betonte und damit die Bewegungen bei langfristigen Gilts im Einklang mit dem globalen Ausverkauf von Anleihen hielt. Während EUR/GBP aufgrund der als zu restriktiv empfundenen Erwartungen an die Bank of England mit einem positiven Bias gesehen wird, gilt die britische Regierung als sensibel gegenüber Marktreaktionen im Vorfeld der Haushaltsüberschriften im Oktober.

Pfund Sterling stabil dank fiskalischer Beruhigung

"Das Pfund Sterling erlebte gestern eine solide Sitzung, wobei eine gewisse Unterstützung möglicherweise von der ersten großen Rede von Kanzler John Healey kam. Er vertrat eine klare Haltung zur fiskalischen Disziplin, was dazu beitrug, dass der Anstieg der Renditen langfristiger Gilts weitgehend im Einklang mit dem breiteren globalen Anleiheausverkauf blieb."

"Diese Haltung dürfte darauf abzielen, die Märkte im Vorfeld einer möglichen Welle von Schlagzeilen zum Oktober-Haushalt in den kommenden Wochen zu beruhigen."

"Wie sehr diese Schlagzeilen den Markt auf die Probe stellen, bleibt abzuwarten. Momentan preist das Pfund Sterling keinen fiskalischen Risikoaufschlag ein, was Raum für mögliche Marktbedenken lässt."

"Dennoch scheint die Regierung die Marktsensibilität sehr genau im Blick zu haben und dürfte eine ernsthafte Konfrontation mit dem Anleihemarkt vermeiden, insbesondere angesichts der Tatsache, wie schnell höhere Renditen jeden vorhandenen fiskalischen Spielraum aufzehren können."

"Wir behalten einen positiven Bias für EUR/GBP bei, hauptsächlich aufgrund unserer Einschätzung, dass die Erwartungen an die Bank of England deutlich zu restriktiv erscheinen."