Der japanische Yen steigt auf ein Sieben-Monats-Hoch aufgrund von Zinserhöhungserwartungen der Bank of Japan

Das Währungspaar USD/JPY fällt während der frühen europäischen Handelsstunden am Dienstag auf etwa 153,50. Der Japanische Yen (JPY) steigt auf ein Sieben-Monats-Hoch gegenüber dem US-Dollar (USD), da die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Bank of Japan (BoJ) zunehmen. Die wichtigsten US-Inflationsdaten stehen später in dieser Woche im Fokus.

Wachsende Spekulationen der Händler auf eine Zinserhöhung der BoJ führten zu einer deutlichen Stimmungswende. Überlegungen zu einer möglichen Veränderung der Vermögensallokation des Government Pension Investment Fund bieten dem Japanischen Yen ebenfalls Unterstützung.

In der vergangenen Woche sagte das BoJ-Vorstandsmitglied Hajime Takata, dass die Zentralbank einen aggressiveren Kurs einschlagen könnte als erwartet. Er betonte, eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte sei „nicht zwangsläufig festgelegt“ und dass allgemein betrachtet auch aufeinanderfolgende Zinserhöhungen möglich wären.

Händler werden die bevorstehenden US-Daten zum Erzeugerpreisindex (PPI) und Verbraucherpreisindex (CPI) genau beobachten, die die Erwartungen an den nächsten Schritt der Federal Reserve (Fed) beeinflussen könnten. Laut dem CME FedWatch Tool wird aktuell etwa eine 60%-Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung eingepreist.

Erwartungen an BoJ-Verschärfung steigen, da Märkte schnelleren Kurswechsel einpreisen

Analysten von HSBC beobachten, dass sich die Märkte zunehmend auf eine schnellere Wende der Geldpolitik der Bank of Japan einstellen als in den vergangenen Jahren. Sie stellen fest, dass „die Märkte nun erwarten, dass die Bank of Japan (BoJ) die Politik schneller strafft als in den letzten Jahren“, wobei „Overnight Index Swaps etwa 75 Basispunkte an kumulierten Zinserhöhungen bis April 2027 andeuten und sogar auffällig hohe Wahrscheinlichkeiten für eine Zinserhöhung auf der Sitzung am 18. September einpreisen, was ungewöhnlich ist.“ HSBC argumentiert, dass diese Bewegungen „darauf hindeuten, dass Investoren eine Veränderung in der Reaktion der BoJ auf Inflation und Wachstumsrisiken erwarten.“

Technische Analyse: USD/JPY bleibt trotz überverkauftem RSI mit bärischem Impuls

Im Tageschart setzt USD/JPY den deutlichen Rückgang fort und behält eine klar bärische kurzfristige Tendenz bei, da der Preis deutlich unterhalb der Mittellinie der Bollinger-Bänder und des 100-Tage-Simple-Moving-Average notiert. Das Paar ist zudem unter die untere Bollinger-Band-Grenze gerutscht, was den starken Abwärtsdruck unterstreicht, während der Relative Strength Index (14) sich im überverkauften Bereich um 25 bewegt. Das deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck zwar dominiert, der Abwärtsimpuls aber abnehmen könnte.

Auf der Oberseite ist der erste Widerstand nun im früheren unteren Bollinger-Band-Bereich um 154,70 zu sehen, gefolgt von der Mittellinie der Bollinger-Bänder bei etwa 158,45 und dem 100-Tage-SMA nahe 159,85. Eine nachhaltigere Erholung müsste diese Widerstandszone zurückerobern, bevor der Bereich um das obere Bollinger-Band bei 162,20 ins Visier genommen werden kann; bis dahin deutet die übergeordnete technische Struktur darauf hin, dass Erholungen wahrscheinlich verkauft werden.