Japanischer Yen: Die Entscheidung der Bank of Japan im September prägt den weiteren Kurs – HSBC
HSBC hebt hervor, dass die Märkte nun erwarten, dass die Bank of Japan (BoJ) ihre Politik schneller strafft. Overnight Index Swaps deuten auf etwa 75 Basispunkte kumulierte Zinserhöhungen bis April 2027 hin und weisen der Sitzung am 18. September eine Wahrscheinlichkeit für einen Zinsschritt zu. Im Basisszenario der Bank bleibt der USD/JPY-Kurs in einer Preisspanne, aber es wird auch ein Risikoszenario eines Abwärtstrends skizziert, falls die BoJ entschlossener handelt.
BoJ-Ausblick und USD/JPY-Szenarien
„Die Märkte erwarten inzwischen, dass die Bank of Japan (BoJ) die Geldpolitik schneller strafft als in den vergangenen Jahren. Overnight Index Swaps deuten bis April 2027 auf rund 75 Basispunkte kumulierte Zinserhöhungen hin und weisen der Sitzung am 18. September eine bedeutende Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung zu, was ungewöhnlich ist. Diese Entwicklungen zeigen, dass Anleger eine Änderung in der Reaktion der BoJ auf Inflations- und Wachstumsrisiken erwarten.“
„Jüngste Auslöser für diese restriktiven Erwartungen am Markt sind Äußerungen von US-Finanzminister Bessent (das „Readout“ seines Treffens mit BoJ-Gouverneur Ueda, veröffentlicht am 30. August und „do the right thing“; Bloomberg, 31. August) sowie Bemerkungen von BoJ-Vorstandsmitglied Takata, laut denen übergroße Zinserhöhungen (>0,25 %) und aufeinanderfolgende Zinserhöhungen möglich seien (Bloomberg, 2. September). Die Frage ist nun, ob es sich nur um kleine Veränderungen handelt, die USD/JPY in der aktuellen Spanne stabilisieren (unser Basisszenario), oder ob größere Veränderungen einen Abwärtstrend bei USD/JPY auslösen könnten (unser „Risikoszenario“).“
„Insgesamt sind wir der Ansicht, dass Investoren womöglich deutlichere Belege für einen Politikwechsel brauchen – weshalb die BoJ-Entscheidung am 18. September ein entscheidender Test sein dürfte. Wir bleiben außerdem vorsichtig in Bezug auf breitere strukturelle Risiken, insbesondere hinsichtlich der fiskalischen Nachhaltigkeit der USA, die weiterhin zum Thema werden und den Dollar erneut belasten könnten.“
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Das “Ausnahmephänomen” im AI-Investitionsboom: Apple (AAPL.US) hält seine Ausgaben weiterhin konstant und gibt weniger als 5% des Umsatzes aus
Apple hebt sich weiterhin unter den großen Technologiekonzernen hervor und bleibt weitgehend von der aggressiven Investitionswelle in KI-Infrastruktur unberührt.
Jugendarbeitslosigkeit sinkt seit 48 Monaten in Folge: Hinter dem Halbleiter-Boom bleibt eine Generation südkoreanischer Jugendlicher auf der Strecke
Die Arbeitslosenquote in Südkorea fiel im Oktober auf ein Drei-Jahres-Tief von 2,5 %, jedoch sank die Zahl der Beschäftigten um 50.000 und die Jugendarbeitslosigkeit ging bereits den 48. Monat in Folge zurück, was auf eine schwache Inlandsnachfrage hinweist.
Krypto-Preise
Mehr
