US-Dollar: Fed-Ausblick bleibt nach Waller weiterhin datenabhängig – Danske Bank

Das Danske Research Team hebt hervor, dass Fed-Gouverneur Waller dazu neigt, die Zinsen im September unverändert zu lassen, falls die Inflation im August weitere Fortschritte zeigt. Sollte die Inflation jedoch stärker ausfallen, würde er eine Erhöhung in Erwägung ziehen. Seine Kommentare rückten eine Zinserhöhung im September näher an eine 50/50-Wahrscheinlichkeit heran und belasteten den Dollar leicht, während starke ISM-Dienstleistungsdaten und der bevorstehende US-Arbeitsmarktbericht die Prognose der Fed weiterhin klar datenabhängig machen.

Waller legt Fokus auf Inflations- und Arbeitsmarktdaten

"In den Schlagzeilen sagte Fed-Gouverneur Waller, er neige dazu, beim Treffen im September für eine unveränderte Leitzinsrate zu stimmen, sofern die Inflationsdaten für August weiterhin Fortschritte zeigen. Allerdings wies er auch darauf hin, dass er im Falle einer deutlich höheren Inflation im September eine Zinserhöhung in Betracht ziehen würde."

"Die Kommentare unterstreichen die Bedeutung der kommenden Inflationsdaten als Schlüsselfaktor für die kurzfristige geldpolitische Entscheidung der Fed. Der USD gab nach den Äußerungen leicht nach, während die Marktpreise für eine Zinserhöhung im September sich von zuvor 60/40 zugunsten einer Anhebung auf eine 50/50-Chance verschoben."

"In den USA stieg der ISM-Dienstleistungsindex im August auf 55,4 (Erwartung: 54,2, zuvor: 54,1) und lag damit über den Erwartungen, was auf eine solide Dynamik im Dienstleistungssektor hindeutet. Auch die Details waren robust: Geschäftsaktivität, neue Aufträge und Preise stiegen spürbar, während der Beschäftigungsindex nur leicht zulegte und weiter im kontraktiven Bereich blieb."

"Der US-Arbeitsmarktbericht, die wichtigste Datenveröffentlichung der Woche, steht bevor. Wir erwarten nichtlandwirtschaftliche Beschäftigung bei +65 Tausend, leicht über dem Konsens, und eine unveränderte Arbeitslosenquote von 4,1 %, was auf einen weiterhin angespannten Arbeitsmarkt hindeutet. Wir rechnen mit einem Anstieg der durchschnittlichen Stundenlöhne um 0,3 % m/m. Ein solider Bericht könnte den Druck auf die Fed erhöhen, die Zinsen anzuheben."

"Auch in den USA gab es zunächst einen Rückgang infolge von Fed-Gouverneur Wallers Kommentaren, doch am Nachmittag begannen die Renditen zu steigen und die 10-jährigen Staatsanleihen beendeten den Tag unverändert."