Der US-Dollar-Index hält Gewinne über 99,50, während die Renditen von US-Staatsanleihen Mehrjahreshöchststände erreichen.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, legt den zweiten Tag in Folge zu und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Mittwoch bei rund 99,70.
Der Greenback hat sich inmitten steigender Anleiherenditen und stark steigender Ölpreise verstärkt, was die Sorgen über anhaltende Inflation und die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen neu entfacht hat. Angetrieben von einem globalen Ausverkauf am Anleihemarkt ist die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe auf 4,80 % gestiegen und hat damit den höchsten Stand seit Anfang 2025 erreicht. Hinzu kommt, dass die Ölpreise nach eskalierenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran deutlich nach oben sprangen, was die Befürchtungen vor möglichen Energieflussunterbrechungen aus dem Nahen Osten verstärkte.
Unterdessen bieten jüngste Wirtschaftsdaten aus den USA einen gemischten Hintergrund für die allgemeine Marktstimmung. Die JOLTS-Stellenangebote im Juli lagen mit 7,27 Millionen unter den Markterwartungen, während der ISM Manufacturing PMI im August leicht von 55,6 auf 54,6 zurückging. Trotz des Verfehlens der Prognosen liegt der PMI weiterhin deutlich im Wachstumsbereich, was auf einen widerstandsfähigen Industriesektor hindeutet. Investoren richten nun ihre Aufmerksamkeit auf den bevorstehenden ADP-Beschäftigungsbericht und die Nonfarm Payrolls am Freitag, um den nächsten Zinsschritt der Federal Reserve abzuschätzen.
Dollar-Unterstützung durch steigenden fiskalischen Risikoaufschlag gedämpft
Strategen bei Brown Brothers Harriman heben hervor, dass Bessent dem Standpunkt widersprochen hat, dass der jüngste Anstieg der Treasury-Renditen in erster Linie auf wachsende Sorgen über die fiskalische Nachhaltigkeit der USA zurückzuführen sei, und stattdessen auf die „Outperformance der 10-jährigen US-Staatsanleihen im Vergleich zu anderen führenden Anleihemärkten“ verweist. Sie warnen jedoch, dass diese „relative Outperformance das fiskalische Risiko nicht beseitigt“ und betonen, dass „steigende Zinsaufwendungen letztlich den Risikoaufschlag für US-Staatsanleihen erhöhen werden, wodurch der USD in Perioden fiskalischer Belastung anfälliger wird.“
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