Der japanische Yen fällt gegenüber dem USD auf den niedrigsten Stand seit Ende Juli aufgrund fiskalischer Bedenken und Zinsunterschieden.

Das Währungspaar USD/JPY konsolidiert sich nahe seinem höchsten Stand seit dem 31. Juli, der während der asiatischen Sitzung am Mittwoch erreicht wurde, und handelt im Bereich von 160,25–160,30.

Ein globaler Ausverkauf bei Anleihen trieb die Rendite der 10-jährigen japanischen Staatsanleihe (JGB) erstmals seit 1996 auf historisch hohe 3 % und erhöhte damit die Kosten für den Schuldendienst Japans massiver Staatsverschuldung. Dies geschieht zu einer Zeit, in der die japanische Premierministerin Sanae Takaichi aggressive Investitionen plant und damit die langfristige fiskalische Stabilität gefährdet – was als Belastung für den japanischen Yen (JPY) gilt und als unterstützender Faktor für das Währungspaar USD/JPY wirkt.

Unterdessen sprach sich US-Finanzminister Scott Bessent für entschlossene geldpolitische Maßnahmen zur Bekämpfung des schwachen Yen aus und stärkte so die Argumentation für eine Zinserhöhung der Bank of Japan (BoJ) noch in diesem Monat. Der restriktive Ausblick beeindruckt jedoch die JPY-Bullen nicht, da die Kreditkosten in Japan weiterhin deutlich niedriger bleiben als in anderen großen Volkswirtschaften, einschließlich der USA. Dies hält den JPY-Carry-Trade am Laufen und stützt das Währungspaar USD/JPY zusätzlich.

BoJ steht unter zunehmendem Druck, während US-Offizielle Richtungswechsel fordern

Jane Foley von Rabobank stellt fest, dass die politische Kontrolle über die Bank of Japan zugenommen hat, während US-Finanzminister Bessent seine Rhetorik verstärkt. Laut Rabobank „erhöhte er gestern den Druck auf die BoJ noch weiter, indem er erklärte, dass er davon ausgeht, dass die BoJ die richtige Entscheidung in der Geldpolitik treffen wird“ und deutete damit eine starke Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung später in diesem Monat an. Foley argumentiert, dass solche Äußerungen unterstreichen, wie genau Märkte und Entscheidungsträger nun die nächsten Schritte der BoJ beobachten, da die japanischen Renditen steigen und der Yen unter Druck bleibt.

Der US-Dollar (USD) zieht derweil weiterhin Zuflüsse als sicherer Hafen an – vor dem Hintergrund zunehmender Spannungen zwischen den USA und dem Iran sowie steigender Erwartungen an eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve (Fed), befeuert durch inflationsbedingte Sorgen aufgrund höherer Ölpreise. Dies untermauert kurzfristig die positive Prognose für das Währungspaar USD/JPY. Die Bullen zeigen sich jedoch zögerlich und warten die Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts (NFP) am Freitag ab, bevor neue Positionen eingegangen werden.

USD/JPY 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Das Währungspaar USD/JPY zeigt sich weiterhin konstruktiv im kurzfristigen Bereich und versucht nun, den Aufwärtsimpuls oberhalb von 160,20 (200-Perioden-Simple Moving Average, SMA, im 4-Stunden-Chart) fortzusetzen. Das 61,8 %-Fibonacci-Retracement bei 160,64 könnte als nächster Widerstand dienen, weitere Hürden liegen bei 78,6 % in der Nähe von 162,10 sowie beim vorherigen Swing-High um 163,96.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung beim 200-Perioden-SMA bei 160,20, gefolgt vom 50 %-Retracement bei 159,62. Ein Unterschreiten dieses Bereichs würde das nächste Unterstützungsniveau bei 38,2 % bei 158,59 sowie das tiefere 23,6 %-Retracement bei 157,32 als nachfolgende Nachfragezonen öffnen.