Australischer Dollar: RBA-Risiken und Carry-Unterstützung – BBH

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman (BBH) stellt fest, dass der Australische Dollar (AUD) das Sitzungsprotokoll der Reserve Bank of Australia (RBA) für August weitgehend ignorierte, das die Warnung von Gouverneurin Michele Bullock bekräftigte, dass eine weitere Zinserhöhung durchaus möglich sei. Die Futures preisen etwa eine 60%ige Wahrscheinlichkeit für eine endgültige Erhöhung um 25 Basispunkte auf 4,60% bis Jahresende ein. Haddad sieht die Risiken eher in Richtung einer längeren Pause verschoben, betont jedoch Australien attraktiven Carry und die strategische Rohstoff-Exponierung als wichtige Rückenwinde für den AUD.

RBA-Politik und Rückenwind für den AUD

"Der AUD ignorierte die Veröffentlichung des RBA-Sitzungsprotokolls für August. Das Protokoll bekräftigte die Warnung von Gouverneurin Michele Bullock, dass eine weitere Zinserhöhung „durchaus möglich“ sei."

"Laut Protokoll „hielten mehrere Mitglieder es für durchaus möglich, dass die Aufwärtsrisiken für die Inflationsprognose eintreten könnten und damit eine weitere Straffung erforderlich machen würden.“"

"Die RBA-Terminkontrakte implizieren weiterhin eine 60%ige Wahrscheinlichkeit für eine letzte Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis zum Jahresende auf 4,60%."

"Aus unserer Sicht sind die Risiken eher in Richtung einer längeren Pause im Straffungszyklus der RBA verschoben, da die Geldpolitik bereits etwas restriktiv ist."

"Dennoch bleiben Australiens attraktiver Carry sowie die strategische Exponierung des Landes gegenüber Rohstoffen im Zusammenhang mit Energie, KI und Verteidigung wichtige Rückenwinde für den AUD."