Die KI-Rechenleistung treibt die Stromnachfrage in den USA in die Höhe: Wer profitiert am meisten? Mizuho nennt Vistra (VST.US) und Talen (TLN.US)
Mizuho bewertet Vistra Energy (VST.US) und Talen Energy (TLN.US) erstmals mit „Outperform“. Das Kursziel liegt bei 169 US-Dollar für Vistra Energy und bei 405 US-Dollar für Talen Energy.
Laut Golden Ten Data hat Mizuho erstmals Coverage für Vistra Energy (VST.US) und Talen Energy (TLN.US) aufgenommen, beide mit dem Rating „Outperform“. Die Kursziele wurden jeweils auf 169 US-Dollar und 405 US-Dollar festgelegt.
Der Mizuho-Analyst Anthony Crowdell erklärte, er hält Vistra für eine der größten und strategisch am klarsten ausgerichteten kommerziellen Elektrizitätsplattformen, die von den durch künstliche Intelligenz (AI) und den Aufbau von Datenzentren ausgelösten strukturellen Nachfragesprüngen im US-Strommarkt profitieren kann.
Crowdell betonte, Vistra erweitere kontinuierlich sein Kraftwerksportfolio und habe zuletzt mit der Übernahme von Cogentrix 5.5 Gigawatt (GW) an Erzeugungskapazität hinzugewonnen, was die Regionen ERCOT, PJM und ISO-New England abdeckt. Er prognostiziert, dass die Free Cash Flow Rendite von Vistra von etwa 8% im Jahr 2025 auf 13% im Jahr 2028 steigen wird, was zeigt, dass das Unternehmen durch seine präzise Marktpositionierung von dem Aufwärtstrend der langfristigen Strompreiskurve profitiert und somit die Ausschüttung von Cash-Renditen beschleunigt.
Der Analyst betonte, angesichts einer erwarteten fünfjährigen durchschnittlichen Wachstumsrate des bereinigten Free Cash Flow von 10% stelle die aktuelle Bewertung von Vistra einen besonders attraktiven Zeitpunkt für den Einstieg dar.
Crowdell erklärte weiter, seine positive Einschätzung zu Talen Energy resultiere aus der differenzierten Positionierung des Unternehmens im zunehmend engen PJM-Strommarkt.
Er hob hervor, dass sich 98% der Kraftwerksanlagen von Talen im PJM-Markt befinden, was dem Unternehmen ermögliche, von der wachsenden Versorgungslücke zu profitieren. Diese Entwicklung habe dazu geführt, dass die Preise für die jüngste Kapazitätsauktion von 29 US-Dollar/Megawatt Tag im Jahr 2024-25 auf nun etwa 330 US-Dollar/Megawatt Tag gestiegen seien. Crowdell prognostiziert, dass die bereinigte Free Cash Flow Rendite von Talen im Jahr 2028 14% erreichen wird.
Der Analyst erwähnte außerdem, das Susquehanna-Kernkraftwerk von Talen biete seltene Erzeugungsressourcen und sichere durch einen Stromabnahmevertrag mit Amazon den Cashflow. Zudem habe Talen im Juni dieses Jahres durch die Cornerstone-Übernahme drei neue Gaskraftwerke im PJM-Markt hinzugewonnen und damit die installierte Kapazität um 2.6 Gigawatt erhöht.
Zum Handelsschluss am Montag fielen die Aktien von Vistra um 0,4% auf 135,66 US-Dollar und sind seit Jahresbeginn um fast 16% gesunken; Talen verloren 2,84% auf 305,535 US-Dollar und liegen seit Jahresanfang über 18% im Minus.
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