Bitcoin und Gold steigen gemeinsam: Die „Entwertungs-Strategie“ ist zurück

Die vergangenen Tage waren in allen Finanzmärkten recht ereignisreich, da die Volatilität aufgrund mehrerer makroökonomischer Faktoren zurückkehrte. Anders als bei den meisten früheren Gelegenheiten stand Bitcoin diesmal auf der richtigen Seite der Geschichte und verzeichnete eine massive Rally, die den Kurs innerhalb von etwa 48 Stunden um 15.000 $ ansteigen ließ, bevor er bei 80.000 $ gestoppt wurde. Gleichzeitig erzielte Gold ebenfalls einige Gewinne und sprang auf fast 4.600 $ pro Unze.

Diese gleichzeitigen Bewegungen sind besonders bemerkenswert, da beide Vermögenswerte den Großteil des Jahres 2026 zu unterschiedlichen Zeiten gekämpft haben. Die Analysten des Kobeissi Letter meinen jedoch, dass Investoren nun möglicherweise die Rückkehr eines altbekannten Traders erleben: den Kauf knapper Vermögenswerte als Schutz vor Währungsentwertung.

BTC und Gold Seite an Seite

Das Edelmetall fiel Anfang dieses Sommers unter 4.000 $/Unze, nachdem es im Januar mit 5.600 $ sein Allzeithoch erreicht hatte. BTC hingegen wurde im Januar bei 97.000 $ abgewiesen, fiel bis zum 1. Juli auf ein Mehrjahrestief unter 58.000 $, verbrachte den nächsten eineinhalb Monate stabil über 60.000 $, bevor es am Freitag schließlich fast auf 80.000 $ explodierte.

Es ist erwähnenswert, dass Gold seine Position als größtes Finanzanlagegut der Welt gefestigt hat, mit einer Marktkapitalisierung von über 32 Billionen $, da es allein in den letzten Tagen 4,5 Billionen $ hinzugewonnen hat. BTC hingegen hat Tesla überholt und ist nun mit einer Marktkapitalisierung von 1,55 Billionen $ das zwölftgrößte Asset in dieser Rangliste.

Warum kommt es jetzt zu diesen Rallys?

Der offensichtlichste und unmittelbarste Auslöser scheint aus dem US-Treasury-Markt zu kommen. Wie bereits berichtet, überraschte Treasury Secretary Scott Bessent am Mittwoch die Wall Street, indem er ankündigte, dass die Regierung ihre Käufe von langlaufenden US-Staatsanleihen mindestens verdoppeln werde, wodurch die Rückkäufe von 10- bis 30-jährigen Wertpapieren bei jeder Operation auf 4 Milliarden $ oder mehr steigen sollen.

Die Renditen von langlaufenden Anleihen wurden nach der Ankündigung zunächst nach unten gedrückt, was jedoch auch den Greenback schwächte. Dies ist bedeutsam, da sich Investoren immer größere Sorgen um die fiskalische Lage der USA machen, seit die Staatsverschuldung kürzlich die Marke von 40 Billionen $ überschritten hat. Gleichzeitig bleibt das Haushaltsdefizit über 6 % des BIP, und die jährlichen Zinsausgaben liegen bei rund 1,2 Billionen $.

Der Dollar ist in dieser Woche um etwa 1 % bis 2 % gefallen und erreichte ein Drei-Monats-Tief. Diese Kombination hat wieder das aufleben lassen, was an den Märkten häufig als „Entwertungs-Trade“ bezeichnet wird – also der Kauf knapper Vermögenswerte wie Gold und Bitcoin in der Erwartung, dass steigende Schulden, anhaltende Inflation und politische Eingriffe die Kaufkraft von Fiatwährungen nach und nach verringern könnten.