Vereinigtes Königreich: Widerstandsfähiger Wachstumsausblick – Deutsche Bank
Deutsche Bank Research, unter der Leitung von Sanjay Raja und Maui Brennan, hebt die überraschende Widerstandsfähigkeit der britischen Wirtschaft gegenüber dem durch Iran verursachten Energieschock im Jahr 2026 hervor. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg im ersten Quartal um 0,6 % gegenüber dem Vorquartal und im zweiten Quartal um 0,4 %, womit das Vereinigte Königreich die am schnellsten wachsende G7-Volkswirtschaft ist. Niedrigere Inflation, starke Konsumausgaben, robuste Unternehmensinvestitionen und Vorratsaufbau unterstützen die Ansicht der Deutschen Bank, dass das BIP im Jahr 2026 ihre Prognose von 1,1 % übertreffen könnte.
Wachstum übertrifft Erwartungen trotz Energieschock
"Doch nach einem fulminanten ersten Quartal 2026, in dem das BIP-Wachstum die Erwartungen der Prognostiker übertraf und um 0,6 % gegenüber dem Vorquartal anstieg, enttäuschte das BIP-Wachstum im zweiten Quartal 2026 ebenfalls nicht. Zum zweiten Mal in Folge übertraf die britische Wirtschaft die Erwartungen der Prognostiker und wuchs um 0,4 % gegenüber dem Vorquartal. Tatsächlich ist das Vereinigte Königreich damit aktuell die am schnellsten wachsende Volkswirtschaft innerhalb der G7, mit einem auf das Jahr hochgerechneten Wachstumstempo von 2 %."
"Und erneut werden die Prognostiker ihre Schätzungen nach oben korrigieren müssen, da die Aufwärtsrisiken rund um die BIP-Prognosen für 2026 zunehmen. Entscheidend ist, dass das jüngste Wachstum die Frage aufwirft: Warum ist die Wirtschaft trotz des iranischen Energieschocks so widerstandsfähig geblieben? Tatsächlich stiegen die Konsumausgaben im ersten Halbjahr 2026 um 0,85 %."
"Insgesamt zeigt das britische BIP weiterhin mehr Widerstandskraft als viele erwartet haben. Die Sommerumfragedaten haben bereits unsere eigenen Erwartungen übertroffen, wobei die jüngsten PMI-Daten auf eine Belebung der Aktivität hinweisen (der vorläufige Composite Index für August sprang auf 52,5 von 52,2). Und wir sehen nun weiteres Aufwärtspotenzial für unsere Wachstumsprognosen für das zweite Halbjahr 2026, insbesondere für das dritte Quartal."
"Ein starker Übertragseffekt, zusammen mit anhaltender Dynamik, könnte dazu führen, dass das BIP um ein Zehntel auf 0,2 % gegenüber dem Vorquartal steigt (unsere aktuelle Prognose sieht das BIP-Wachstum für das dritte und vierte Quartal bei 0,1 % gegenüber dem Vorquartal)."
"Alles in allem gehen wir davon aus, dass das BIP-Wachstum in diesem Jahr bei 1,1 % liegt, wobei Aufwärtsrisiken bestehen. Die Risiken deuten auf eine weitere Aufwärtskorrektur in den kommenden Monaten hin."
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