Bitcoin fällt unter $84.000 aufgrund von Rekordabflüssen, NFCI signalisiert mögliche Rallye im Dezember
Der Rückgang von Bitcoin hat sich beschleunigt, wobei die führende Kryptowährung mehrere wichtige Unterstützungsniveaus durchbrochen hat. Am Freitag fiel sie auf bis zu 80.000 $, den niedrigsten Stand seit Monaten. Obwohl ein kurzer Versuch unternommen wurde, wieder auf 84.000 $ zu steigen, blieb der Preis unter Druck und verzeichnete in der vergangenen Woche einen Rückgang von 12 % und im vergangenen Monat von 23 %. Das Unterschreiten der Marke von 84.000 $ führte auch dazu, dass der Preis auf seinen exponentiellen gleitenden 100-Wochen-Durchschnitt zurückfiel – ein Bereich, der seit Oktober 2023 nicht mehr erreicht wurde.
Kurz gefasst
- Bitcoin fiel am Freitag auf 80.000 $, den niedrigsten Stand seit Monaten, und kämpfte darum, sich in Richtung 84.000 $ zu erholen.
- Krypto-Fonds verzeichneten in der vergangenen Woche Abflüsse in Höhe von 2 Milliarden $, wobei Bitcoin mit 1,4 Milliarden $ und Ethereum mit 689 Millionen $ führten.
- Analyst Miad Kasravi wies darauf hin, dass der National Financial Conditions Index auf eine verbesserte Liquidität hindeutet und einen größeren Bitcoin-Move Anfang bis Mitte Dezember signalisieren könnte.
Rekordabflüsse und zunehmender Marktdruck für Bitcoin
Neue Zahlen, die am 21. November von The Kobeissi Letter veröffentlicht wurden, verdeutlichten das Ausmaß des aktuellen Abschwungs. Der Newsletter berichtete, dass der Rückgang von Bitcoin am Freitag innerhalb von vier Stunden zu über 1,5 Milliarden $ an gehebelten Liquidationen führte, was zeigt, wie schnell sich Zwangsverkäufe verstärkten.
In einem separaten Beitrag stellte der Newsletter fest, dass Anleger Gelder in ungewöhnlich hohem Tempo aus Krypto-Produkten abziehen. In der vergangenen Woche erreichten die Abflüsse aus Krypto-Fonds 2,0 Milliarden $, den höchsten Wert seit Februar. Nach drei aufeinanderfolgenden Wochen mit Rücknahmen summierten sich die Gesamtabflüsse in diesem Zeitraum auf 3,2 Milliarden $.
Bitcoin führte die Abflüsse mit 1,4 Milliarden $ an, gefolgt von Ethereum mit 689 Millionen $ und verzeichnete damit einige der größten Wochenverluste in diesem Jahr. Zusammen mit den fallenden Preisen sind die gesamten verwalteten Vermögenswerte in Krypto-Fonds seit ihrem Höchststand im Oktober um 27 % auf 191 Milliarden $ gesunken – ein Rückgang, der als strukturell und nicht als vorübergehend gilt.
US-Exchange-Traded Funds erhöhten den Druck zusätzlich, da Spot-Bitcoin-ETFs eine weitere schwache Woche verzeichneten und die Abflüsse zum dritten Mal in Folge 1,22 Milliarden $ erreichten.
Historische Signale und Liquiditätstrends
Während zahlreiche Marktbeobachter in Chartmustern und On-Chain-Daten nach Anzeichen für einen Bitcoin-Boden suchen, bewertete Analyst Miad Kasravi die Aussichten aus einer breiteren makroökonomischen Perspektive. Kasravi führte einen 10-Jahres-Backtest mit 105 Finanzindikatoren durch und stellte fest, dass der National Financial Conditions Index (NFCI) eines der wenigen Signale ist, das konsequent einen Vorlauf von vier bis sechs Wochen für die nächste Bitcoin-Bewegung bietet.
Kasravi verwies auf frühere Beispiele, um das Muster zu verdeutlichen, und zeigte, wie Veränderungen der Finanzbedingungen häufig größeren Bitcoin-Rallyes vorausgingen.
- Im Oktober 2022 begann der NFCI zu sinken, was auf lockerere Finanzbedingungen hindeutete, während Bitcoin bei etwa 16.000 $ verharrte
- In dieser Zeit akkumulierten institutionelle Investoren still und leise Bitcoin, während die meisten Trader abwarteten. Bis Januar 2023 war der Preis von 16.000 $ auf 31.000 $ gestiegen, ein Anstieg von 94 % innerhalb von sechs Monaten
- Ein ähnliches Szenario ereignete sich Mitte 2024, als der NFCI im Juli seinen Höchststand an Strenge erreichte, Bitcoin bei etwa 53.000 $ seinen Tiefpunkt fand und starke Käufe Ende August den Preis auf über 107.000 $ für eine Rallye von 98 % trieben
Derzeit beobachtete Kasravi den NFCI bei -0,52 und weiter fallend, wobei der Index wahrscheinlich in Richtung -0,60 tendiert – ein Niveau, das historisch gesehen mit 15–20 % Gewinnen bei Bitcoin für jeden Rückgang um 0,10 korrespondiert.
Liquiditätsverschiebungen und kurzfristiger Ausblick für Bitcoin
Der Analyst verwies auf eine bevorstehende geldpolitische Änderung der Federal Reserve im Dezember, bei der die Zentralbank ihre hypothekenbesicherten Wertpapiere in Treasury Bills umschichten wird. Obwohl diese Maßnahme offiziell nicht als quantitative Lockerung bezeichnet wird, wirkt sie ähnlich, indem sie dem Bankensystem Liquidität zuführt – vergleichbar mit der „not-QE“-Operation von 2019, auf die eine 40%ige Bitcoin-Rallye innerhalb von drei Monaten folgte.
Was bedeutet das also für Bitcoin, falls der NFCI bis Mitte Dezember weiter fällt? Ein weiterer Rückgang könnte den Beginn einer neuen Phase steigender Liquidität markieren. Betrachtet man den historischen Vorlauf des Index von vier bis sechs Wochen bei größeren Veränderungen, deutet dieses Muster auf die nächste bedeutende zyklische Bewegung von Bitcoin Anfang bis Mitte Dezember 2025 hin und bietet Tradern einen Referenzpunkt, der mit dem breiteren Finanzumfeld verknüpft ist.
Wenn sich dieser vom NFCI getriebene Trend abzeichnet, hat Bitcoin historisch gesehen Altcoins zu Beginn der Bewegung um etwa 20–30 % übertroffen. Dies geschieht typischerweise, weil große Investoren ihre anfänglichen Allokationen auf den liquidesten und etabliertesten Vermögenswert richten, bevor sie in kleinere Token umschichten.
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