Wiederaufbau der Krypto-Ordnung im Chaos: Woher kommt die nächste große Liquiditätswelle?

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Krypto-Finanzmärkte bewegen sich von der Anfangsphase hin zu einer von Compliance und Institutionen dominierten, ausgereiften Struktur.

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ODIG

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ODIG: In diesem Monat hat der US-Finanzriese Charles Schwab Corporation (kurz Schwab), der über ein verwaltetes Vermögen von mehr als 11 Billionen US-Dollar verfügt, angekündigt, in den Kryptowährungsmarkt einzusteigen und plant, in der ersten Hälfte des Jahres 2026 einen Kryptowährungshandelsdienst einzuführen. CEO Rick Wurster erklärte, dass das Unternehmen die regulatorische und technische Bewertung abgeschlossen habe. Schwab verwaltet enorme Vermögenswerte, ist tief im traditionellen Finanzsystem verwurzelt und verfügt über eine große Kundenbasis. Dass traditionelle Broker und Finanzplattformen wie Schwab ihr Engagement verstärken, bedeutet, dass Krypto-Assets auf Mainstream-Plattformen gelangen und möglicherweise in Zukunft mehr „traditionelle Investoren“ ansprechen werden. Die Plattform erklärte, sie habe „die regulatorische und technische Bewertung abgeschlossen und sei bereit, den Kryptohandel einzuführen“, was ein Signal für den Aufbau eines regulierten Kanals und sinkende Einstiegshürden ist. Angesichts der Kundenbasis (einschließlich konservativer Investoren, vermögender Kunden und Vermögensverwaltungskunden) und des verwalteten Kapitals könnte dies weitere Wege für die Allokation traditioneller Vermögenswerte in Krypto-Assets eröffnen. Dies ist kein Einzelfall und könnte auf kollektive Maßnahmen traditioneller Finanzriesen hindeuten, zum Beispiel: Andere Broker (wie Fidelity, Vanguard): Dies ist ein Markt mit einem Gesamtvermögen von mehreren Billionen US-Dollar (AUM insgesamt über 10 Billionen). So plant auch Fidelity, seine Kryptodienste bis 2026 auszuweiten. Banken und Verwahrungsdienste (wie Standard Chartered): Der potenzielle institutionelle Verwahrungsbedarf wird auf mehrere hundert Milliarden US-Dollar geschätzt. Wir sehen, dass auch Standard Chartered plant, im Januar 2026 BTC-Verwahrungsdienste einzuführen, um bankfähiges Kapital anzuziehen. Weitere ETFs und Indexfonds: Mit der Genehmigung weiterer ETFs könnten auf Basis bestehender ETFs noch mehrere zehn Milliarden US-Dollar an zusätzlichem Kapital einfließen. Gleichzeitig könnten Plattformen wie Schwab den Zufluss von Privatanlegern weiter verstärken. Altersvorsorge- und Unternehmensfonds: Mehrere hundert Milliarden US-Dollar (IRA/401k-Konten, individuelle Rentenkonten und vom Arbeitgeber angebotene Rentenpläne) könnten, sofern der Markt reift, über Plattformen wie Schwab indirekt Zugang zum Kryptomarkt erhalten. In der aktuellen Phase mit vielen Ereignissen gehen die Markterwartungen für die weitere Entwicklung zunehmend auseinander. Die aktuelle Gesamtmarktkapitalisierung des Kryptomarktes beträgt etwa 3,02 Billionen US-Dollar, aber die Signale für institutionelle Akzeptanz nehmen weiter zu, und es wird erwartet, dass sich mit einer Verbesserung des makroökonomischen Umfelds zusätzliche Liquidität ergibt. Mittel- bis langfristig führt die schrittweise Positionierung solcher Großinstitutionen oft zu einem Multiplikatoreffekt in späteren Phasen. Der Markt benötigt jedoch noch Zeit zur Verarbeitung. Anfang dieses Jahres wurden mit der Verabschiedung von drei wichtigen Gesetzen die Bereiche Regulierung, Institutionen und Compliance gleichzeitig vorangetrieben. Derzeit scheint sich der Markt jedoch noch in einer Phase der Unordnung oder des Wiederaufbaus der Ordnung zu befinden. Andererseits scheint die „goldene Wachstumsphase“ für Nutzer zentralisierter Börsen (CEX) ihren Höhepunkt erreicht zu haben. Es gibt immer mehr Alternativen auf dem Markt: ETFs, traditionelle Brokerkanäle, institutionelle Abonnementkäufe, börsennotierte Unternehmen, die Krypto halten, Bankdienstleistungen für Crypto usw. Die früheren Bedingungen wie „knappe Zugänge, fehlende Regulierung, konzentrierter Traffic“ haben sich bereits geändert.