Shutdown lässt die Fed ohne wichtige Daten zurück, während die Schwäche am Arbeitsmarkt zunimmt

Ein anhaltender Shutdown der US-Regierung hat ein seltenes Informationsvakuum geschaffen, gerade als die Finanzmärkte nach Klarheit suchen. Investoren warten auf die nächste Zinsentscheidung der Federal Reserve mit begrenzten Einblicken, während Gesetzgeber trotz weit verbreiteter Personalengpässe weiterhin an der Krypto-Gesetzgebung arbeiten.

Datenmangel zwingt Fed, sich bei entscheidendem Treffen auf Schätzungen zu verlassen

US-Geldpolitiker stehen nun vor dieser Herausforderung ohne zwei monatliche Arbeitsmarktberichte, die normalerweise den Ton für Zinsdiskussionen angeben. Die persönliche Datenerhebung beim Bureau of Labour Statistics wurde eingestellt, wodurch auch der Verbraucherpreisindex für Oktober gefährdet ist. Entscheidungsträger betrachten diese aktuelle Lage als besorgniserregend, einige bezweifeln, dass der Bericht veröffentlicht wird. Ein gespaltenes Komitee bereitet sich nun auf sein letztes Treffen des Jahres vor – mit wenig Einblick in Inflationstrends oder Beschäftigungsdynamik.

Investoren hatten erwartet, dass das Treffen im Dezember angespannt sein würde. Die Zinsen wurden im Oktober gesenkt, doch Vorsitzender Jerome Powell stellte klar, dass eine weitere Senkung nicht garantiert sei. Entscheidungsträger suchten nach neuen Daten, um zu bestätigen, ob die Inflation weiter nachlässt und ob die Beschäftigung stabil bleibt. 

Der aktuelle Ausblick deutet jedoch darauf hin, dass diese Zahlen möglicherweise nicht eintreffen. Private Gehaltsdaten von ADP und Stellenanzeigen-Trends von Unternehmen wie Indeed bieten nur einen Teilblick, da ihre Abdeckung deutlich enger ist und nicht die Tiefe der Bundesumfragen erreicht.

Modelle regionaler Fed-Banken deuten darauf hin, dass die Inflation im Oktober bei etwa 3% liegt, was ungefähr dem Wert vom September entspricht. Diese Zahlen sind jedoch weiterhin nur Schätzungen. Da wichtige Berichte verspätet sind, könnten die Inflationsdaten für Oktober und November die Entscheidungsträger vor dem Dezember-Treffen nicht erreichen, selbst wenn die Behörden bald wieder arbeiten. Das würde bedeuten, dass die Verantwortlichen eine wichtige Zinsentscheidung auf Basis älterer Werte und unvollständiger Branchenschätzungen treffen müssten.

Analysten warnen vor blinden Flecken bei der Zinspolitik, da Shutdown wichtige Indikatoren verzögert

Eine neue Welle von Bedenken macht sich innerhalb der Fed breit, während Mitglieder darüber debattieren, wie es weitergehen soll. Einige sehen klare Anzeichen für eine sich abschwächende Wirtschaft und fordern zusätzliche Unterstützung, während andere befürchten, dass eine zu frühe Zinssenkung einen erneuten Preisanstieg auslösen könnte. Lücken in den Daten verschärfen diese Meinungsverschiedenheiten nur. 

Analysten sagen, eine bestätigte CPI-Zahl für Oktober hätte den Entscheidungsträgern festere Belege für eine nachlassende Inflation liefern können, was eine Zinssenkung unterstützt hätte. Ohne diese Daten könnten sich Verantwortliche, die Preisrisiken fürchten, für einen vorsichtigeren Kurs entscheiden.

Mehrere Faktoren prägen weiterhin den politischen Ausblick :

• Fehlende Arbeitsmarktdaten verringern die Sichtbarkeit von Lohntrends ;
• Inflationsschätzungen stützen sich auf enge Modelle statt auf Umfragen ;
• Private Gehaltsdaten bieten keine breite Abdeckung ;
• Shutdown-Verzögerungen machen zeitnahe CPI-Berichte unwahrscheinlich ;
• Interne Meinungsverschiedenheiten nehmen zu, da Belege fehlen.

Die Arbeit an der Krypto-Politik geht trotz der breiteren Auswirkungen des Shutdowns weiter. Republikanische Senatoren bleiben entschlossen, noch vor Jahresende ein bedeutendes Gesetz zu digitalen Vermögenswerten voranzutreiben. Die Arbeit an einem Rahmen für die Marktstruktur schreitet voran, auch wenn die für die technische Ausarbeitung zuständigen Behörden untätig bleiben. Die Senatoren Cory Booker und John Boozman planen ein Treffen mit David Sacks, dem Berater des Weißen Hauses für Kryptowährungen und neue Technologien, um das Momentum aufrechtzuerhalten.

Krypto-Befürworter argumentieren, dass der fortgesetzte Fortschritt selbst während eines Shutdowns das Engagement für eine langfristige Regulierung zeigt. Vorerst schreitet die Politik für digitale Vermögenswerte voran, während das breitere wirtschaftliche Bild aufgrund fehlender Bundesdaten unklar bleibt.