Hyperliquid führt mit einem Token-Rückkauf im Wert von 1,4 Milliarden Dollar die Welle der Rückkäufe in der Kryptobranche im Jahr 2025 an

Kryptowährungsprojekte haben im Jahr 2025 über 1,4 Milliarden Dollar für Token-Rückkäufe ausgegeben, wobei nur 10 Projekte 92 % der Gesamtausgaben auf sich vereinen. 

Hyperliquid, ein dezentralisiertes Perpetual-Exchange-Protokoll, führte den Markt mit rund 645 Millionen Dollar an zugesagten Mitteln an. Das entsprach fast der Hälfte aller in diesem Jahr im Kryptomarkt verzeichneten Token-Rückkaufaktivitäten.

Token-Rückkäufe beschleunigen sich im Jahr 2025 

Laut dem neuesten Bericht von CoinGecko haben 28 Kryptowährungsprojekte in diesem Jahr erhebliche Ressourcen für Token-Rückkäufe aufgewendet. Das Tempo zog in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 an, wobei die Ausgaben für Rückkäufe im Juli um 85 % gegenüber dem Vormonat stiegen. 

„Obwohl der Anstieg der Ausgaben für Token-Rückkäufe auf den September zurückgeführt wurde, lag dies an der einmaligen Rückkaufankündigung von LayerZero, bei der nicht angegeben wurde, wann sie durchgeführt wurde. Ohne den ZRO-Rückkauf beliefen sich die Ausgaben für Token-Rückkäufe im September nur auf 168,45 Millionen Dollar“, bemerkte CoinGeckos Research Analyst Yuqian Lim.

Bis Mitte Oktober hatten die Ausgaben für Rückkäufe bereits 88,81 Millionen Dollar erreicht. Dies deutet darauf hin, dass der Markt auf dem Weg ist, den vierten Monat in Folge den monatlichen Durchschnitt des ersten Halbjahres von 99,32 Millionen Dollar zu übertreffen. 

Im Durchschnitt wurden monatlich rund 145,93 Millionen Dollar ausgegeben, was auf eine wachsende Begeisterung für diesen Mechanismus im gesamten Sektor hinweist.

Token Buyback Spending. Quelle: CoinGecko

Hyperliquid dominiert Token-Rückkäufe in diesem Jahr

Hyperliquid hebt sich in diesem Jahr als unangefochtener Spitzenreiter bei Token-Rückkäufen hervor. Das Projekt hat über 644,64 Millionen Dollar an Einnahmen durch seinen Assistance Fund ausgegeben. Dieser Betrag entspricht der Gesamtsumme der nächsten neun größten Projekte.

Darüber hinaus machte das Protokoll 46 % aller Token-Rückkaufaktivitäten im Jahr 2025 aus. Bisher hat das Netzwerk 21,36 Millionen HYPE-Token zurückgekauft, was 2,1 % des Gesamtangebots entspricht.

Laut früheren Schätzungen von OAK Research hat das Modell von Hyperliquid das Potenzial, jährlich bis zu 13 % des Gesamtangebots zurückzukaufen. 

LayerZero folgte Hyperliquid mit einem einmaligen Rückkauf von ZRO-Token im Wert von 150 Millionen Dollar und erwarb damit 5 % seines Angebots. Pump.fun investierte seit Juli 138 Millionen Dollar in den Rückkauf von PUMP und deckte damit 3 % des Angebots ab. 

„Auch wenn die Ausgaben für PUMP-Rückkäufe im Vergleich zu HYPE bisher am unteren Ende liegen, ist es bemerkenswert, dass Pump.fun bereits einen höheren Anteil von 3,0 % des Gesamtangebots zurückgekauft hat“, hob Lim hervor.

Inzwischen hat Raydium 100 Millionen Dollar für Rückkäufe und Verbrennungen von RAY-Token aufgewendet. Schließlich vervollständigen Sky Protocol (SKY), Jupiter (JUP), Ethena (ENA), Rollbit (RLB), Bonk (BONK) und Aave (AAVE) die Top-10-Liste.

Top-Protokolle, die Token-Rückkäufe anführen. Quelle: CoinGecko

Bezogen auf den Anteil des zurückgezogenen Angebots übertraf GMX mit Rückkäufen im Wert von 20,86 Millionen Dollar, was 12,9 % seines Angebots entspricht, und zeigte damit eine hohe Effizienz bei kleineren Maßnahmen.

„Ohne Buyback-and-Burn-Programme haben die hier untersuchten 23 Token-Rückkäufe im Durchschnitt 1,9 % ihres jeweiligen Gesamtangebots zurückgekauft. Bisher haben 14 der 23 Projekte weniger als 1,0 % des Gesamtangebots zurückgekauft“, fügte der Bericht hinzu.

Token-Rückkäufe: Was treibt den Anstieg an?

Mehrere Faktoren befeuerten den Rückkauf-Boom im Jahr 2025. Laut DWF Labs resultierte der Anstieg aus einer Konvergenz von Rentabilität, Governance-Reife und Marktpsychologie im gesamten Web3-Bereich. 

„Mit einer zunehmenden Zahl profitabler Projekte sind Rückkäufe zu einer wichtigen Strategie geworden, um langfristige Nutzer zu belohnen, das zirkulierende Angebot zu reduzieren und positive Rückkopplungsschleifen zu erzeugen, die sowohl den Nutzern als auch den Projekten zugutekommen“, heißt es im Bericht.

Da immer mehr dezentrale Protokolle nachhaltige Einnahmen erzielten, begannen sie, Gewinne in Token-Rückkäufe zu lenken, um den langfristigen Wert und das Vertrauen der Community zu stärken. DWF wies darauf hin, dass eine ausgereifte DAO-Governance und ein diszipliniertes Treasury-Management – wie die strukturierten „Aavenomics“-Rückkäufe von Aave – zur Institutionalisierung dieser Praktiken beitrugen. 

Gleichzeitig orientierten sich Investoren nach einem volatilen Jahr 2024 verstärkt an Token-Modellen, die auf Knappheit setzen. Automatisierte On-Chain-Systeme von Projekten wie Hyperliquid und Raydium machten Rückkäufe zudem zu transparenten, kontinuierlichen Mechanismen. 

Zusammen haben diese Dynamiken Rückkäufe zu einem Markenzeichen disziplinierter Tokenomics und zu einem prägenden Trend der dezentralen Wirtschaft im Jahr 2025 gemacht.