Was das kalifornische Verbot von erzwungener Krypto-Liquidation wirklich bedeutet

Der kalifornische Gouverneur Gavin Newsom unterzeichnete am 11. Oktober das Gesetz SB 822 und machte Kalifornien damit zum ersten US-Bundesstaat, der die Zwangsliquidation von nicht beanspruchten Kryptowährungen verhindert.

Das Gesetz aktualisiert das kalifornische Gesetz über herrenloses Eigentum und schreibt vor, dass ruhende Kryptowährungen, die an den Staat übergeben werden, als Kryptowährungen gehalten und nicht automatisch in Bargeld umgewandelt werden müssen.

Die Regelung adressiert einen Reibungspunkt bei der Übertragung digitaler Vermögenswerte an den Staat („escheatment“), wenn Börsen oder Verwahrer ruhende Konten gemäß bestehender Gesetze über herrenloses Eigentum abgeben. Die meisten Bundesstaaten liquidieren die Kryptowährungen sofort und halten Fiatgeld.

Eigentümer, die ihr Eigentum später zurückfordern, erhalten den Dollarbetrag zu dem Preis, zu dem der Staat die Kryptowährung verkauft hat.

SB 822 ändert diesen Standard. Kalifornien wird nicht beanspruchte digitale Finanzwerte in ihrer ursprünglichen Form halten, lizenzierte Krypto-Verwahrer mit deren Verwaltung beauftragen und den ursprünglichen Vermögenswert an die Anspruchsteller zurückgeben, es sei denn, es liegen enge Umstände vor, die eine Umwandlung in Fiat erfordern.

Das Rechtsteam von Coinbase begrüßte die Unterzeichnung, und Branchenkommentare stellten die In-kind-Anforderung als Angleichung der staatlichen Behandlung von Kryptowährungen an den bestehenden Umgang mit Wertpapieren und Bankkonten dar.

Die Regelung beseitigt eine potenzielle steuerliche Reibung. Wenn ein Staat Kryptowährungen verkauft und Fiat zurückgibt, kann die Transaktion Kapitalertragsverpflichtungen für den Eigentümer auslösen, basierend auf dem Verkaufspreis und -zeitpunkt des Staates. Das Halten der Vermögenswerte in ihrer ursprünglichen Form bis zur Rückforderung vermeidet dieses Ergebnis.

Die In-kind-Anforderung von SB 822 wurde als Schadensbegrenzungsmaßnahme präsentiert. Falls Vermögenswerte tatsächlich an den Staat übergehen, können Eigentümer die ursprünglichen Coins und nicht nur den Liquidationserlös zurückerhalten.

Die Umwandlungsbefugnis dient als administrativer Rückhalt für Szenarien, in denen das Halten volatiler Vermögenswerte unpraktisch wird.

Wer ist geschützt

Das Gesetz gilt für „digitale Finanzwerte“ wie in §3102(g) des California Financial Code definiert, darunter Kryptowährungen und Stablecoins, die von Drittverwahrern für Einwohner Kaliforniens oder Konten mit Kalifornien-Bezug gehalten werden.

Die neuen Regeln gelten für digitale Finanzwerte, die von Unternehmensvereinigungen oder Finanzorganisationen als Verwahrer für Dritte gehalten werden.

Wenn eine zentrale Börse, ein Hosted Wallet Provider oder ein anderer Inhaber ein inaktives Konto mit Kalifornien-Bezug über die Ruhefrist hinaus hält, muss er den Vermögenswert selbst an den State Controller übertragen, anstatt ihn zuerst zu liquidieren.

Das Gesetz legt eine Dreijahresfrist für Inaktivität vor der Übertragung an den Staat fest und verlangt von den Inhabern, 6 bis 12 Monate vor der Meldung eine Vorankündigung zu senden.

Diese Mitteilungen folgen einem vom Controller genehmigten Formular und können die Ruhefrist zurücksetzen, wenn der Eigentümer reagiert.

Sobald Vermögenswerte an den Staat übergehen, platziert der Controller sie bei Verwahrern, die von Kaliforniens Department of Financial Protection and Innovation lizenziert sind.

Das Gesetz enthält Bestimmungen zur Zusammenstellung von Multi-Signature-Schlüsseln für Übertragungen. Anspruchsteller, die später das Eigentum nachweisen, erhalten den digitalen Finanzwert, sofern er sich noch in Verwahrung befindet, oder den Nettoerlös aus dem Verkauf, falls die Umwandlung bereits erfolgt ist.

Der Controller darf Vermögenswerte frühestens 18 Monate und spätestens 20 Monate nach der Übertragungsmeldung in Fiat umwandeln.

Was ist ausgeschlossen

Self-Custody-Wallets liegen außerhalb des Geltungsbereichs des Gesetzes. SB 822 bindet nur Inhaber von Eigentum, das einem anderen gehört; existiert kein Drittverwahrer, gibt es nichts zu melden oder zu übertragen.

Aus der Definition digitaler Finanzwerte ausgenommene Gegenstände sind ebenfalls nicht erfasst, wie etwa Treuepunkte, Guthaben aus Bonusprogrammen, ausschließlich innerhalb einer Plattform verwendete In-Game-Währungen sowie von der SEC registrierte oder ausgenommene Wertpapiere.

Gesetzliche Analysen listen diese Ausnahmen auf. Zuständigkeitsregeln gelten weiterhin, da immaterielle Vermögenswerte ohne Kalifornien-Bezug nicht an den Staat übergehen.

Private Streitigkeiten, einschließlich Insolvenzen und Gläubigerliquidationen, unterliegen eigenen Regelwerken. SB 822 regelt ausschließlich, wie der Staat mit ruhenden Vermögenswerten umgeht, die durch das Gesetz über herrenloses Eigentum an den Staat übergehen.

Was ändert sich für Kontoinhaber

Für Einwohner Kaliforniens mit Börsenkonten oder Verwahrwallets legt SB 822 einen definierten Prozess vor der Übertragung an den Staat und einen Weg zur Rückforderung in ursprünglicher Form danach fest.

Inhaber müssen 6 bis 12 Monate vor der Meldung Vorankündigungen mit vom Controller genehmigten Formularen versenden. Die Reaktion auf diese Mitteilung setzt die dreijährige Ruhefrist zurück.

Die standardisierte Benachrichtigungspflicht soll überraschende Übertragungen von Konten verhindern, die Nutzer vorübergehend vergessen oder den Zugang verloren haben.

Werden Vermögenswerte in staatliche Verwahrung übertragen, können Anspruchsteller mindestens 18 Monate nach der Übertragung die Rückgabe des digitalen Finanzwerts selbst beantragen. Bei einer Umwandlung erhalten Eigentümer den Nettoerlös aus dem Verkauf.

Das Gesetz behandelt die Verwahrung von Kryptowährungen mit einer für staatliche Gesetze über herrenloses Eigentum ungewöhnlichen Spezifität, indem es Multi-Signature-Anforderungen, Lizenzstandards für Verwahrer und den Unterschied zwischen Selbstverwahrung und Drittverwahrung anerkennt.

Kein anderer US-Bundesstaat hat die In-kind-Verwahrung als Standard für nicht beanspruchte digitale Vermögenswerte kodifiziert.

Infolgedessen könnte Kaliforniens Priorisierung der Rückgabe der Originalwerte an Eigentümer gegenüber administrativer Einfachheit beeinflussen, wie andere Gerichtsbarkeiten ihre Regeln gestalten.