Circles Einnahmen in Gefahr: Hyperliquids USDH Stablecoin könnte das Spiel verändern
Circle’s 200-Million-Dollar-Problem
Circle, der Herausgeber hinter USDC, hat lange eines der zuverlässigsten Geschäftsmodelle im Kryptobereich genossen: Zinserträge aus den umfangreichen Reserven, die den Stablecoin absichern. Da Hyperliquid nun 5,5 Milliarden Dollar in Stablecoins hält – der Großteil davon in USDC – sammelt Circle still und leise etwa 200 Millionen Dollar pro Jahr an Rendite ein.
Diese Einnahmen machen fast 10% von Circles Jahreseinkommen aus, ein entscheidender Teil der Geschichte, die den Börsengang vor nur vier Monaten mit einer Bewertung von 19 Milliarden Dollar unterstützt hat.
Doch Hyperliquid, eine dezentrale Börse (DEX) mit 700 Millionen Dollar TVL und höheren täglichen Protokolleinnahmen als sowohl $Ethereum als auch $Solana, hat beschlossen, die Regeln neu zu schreiben.
Hyperliquids wachsende Macht
Hyperliquid ist zu einer treibenden Kraft im dezentralen Handel geworden, doch trotz des explosionsartigen Wachstums sieht das Protokoll nichts von der Rendite, die durch die Milliarden an Stablecoins generiert wird, die untätig auf seiner Plattform liegen.
5,5 Milliarden Dollar in Stablecoins sind derzeit bei Hyperliquid geparkt.
- Nahezu alles davon ist $USDC.
- Circle verdient Zinsen auf diese Reserven, während Hyperliquid und seine Nutzer davon nichts sehen.
Dies schuf den perfekten Sturm für eine Disruption: Milliarden an ungenutzten Einnahmen und eine frustrierte Community.
👉 Handeln Sie hier auf Hyperliquid.
Hyperliquid Stablecoin: USDH betritt die Bühne
Hyperliquid hat nun seinen eigenen nativen Stablecoin: USDH vorgeschlagen.
Doch USDH ist nicht „nur ein weiterer Stablecoin“. Wer $USDH herausgibt, muss die Rendite mit dem Ökosystem teilen. Das bedeutet:
- Zahlungen an Validatoren.
- Finanzierung des Unterstützungspools.
- Rückkäufe und Unterstützung des HYPE-Tokens.
In großem Maßstab könnte diese Umverteilung der Einnahmen über 1 Milliarde Dollar jährlich für das Ökosystem generieren. Mit anderen Worten: eine komplette Umkehr von Circles aktuellem Monopol.
👉 Entdecken Sie Token-Insights auf dem CryptoTicker Token Hub.
Der Bieterkrieg: Wer wird USDH herausgeben?
Der Vorschlag von Hyperliquid hat einen der härtesten Kämpfe im Kryptobereich ausgelöst. Mehrere Schwergewichte konkurrieren nun um das Recht, USDH herauszugeben – und sie sind bereit, 95–100% der Gewinne an HYPE-Inhaber zurückzugeben.
Die führenden Anwärter
- Paxos – Binances ehemaliger Partner, bereits reguliert unter MiCA und dem US-amerikanischen GENIUS-Rahmenwerk.
- Agora – Eine Koalition, zu der MoonPay, EtherFi, LayerZero Labs und Rain gehören.
- Ethena Labs & andere – Mehrere Herausforderer bereiten Gebote vor.
Und dann kommt der Joker: Stripe.
Stripe, frisch nach dem Start seiner eigenen Layer-1-Blockchain Tempo, soll ebenfalls ein Gebot vorbereiten. Tempo wird von Matt Huang & Paradigm unterstützt, die bedeutende Investoren bei Stripe, Tempo, MoonPay und Agora sind.
Circles Antwort: „Don’t Believe the Hype“
Circle treibt USDC weiterhin innerhalb von Hyperliquid voran und hat mit eigenen Maßnahmen gekontert:
- Start der eigenen L1, Arc, um zukünftiges Wachstum zu sichern.
- Verstärkung der IPO-Erzählung, dass die USDC-Rendite einen vorhersehbaren, sich aufbauenden Einnahmestrom bietet.
Doch wenn USDH Erfolg hat, könnte Circles Geschäftsmodell direkt getroffen werden und fast 10% der Einnahmebasis destabilisieren.
Warum das größer ist als Circle
Während der potenzielle Verlust von 200 Millionen Dollar für Circle enorm ist, ist die größere Geschichte, was dieser Kampf repräsentiert:
1. Der Krieg um Zahlungsinfrastrukturen
Wir treten in einen globalen Krieg um die Zahlungsinfrastruktur der Zukunft ein. Das Schlachtfeld umfasst nun:
- Stripe (Tempo)
- Circle (Arc)
- Google (GSUL)
- Tether.io (Plasma)
- Stable
vs.
- Ethereum (das immer noch 60% des gesamten Stablecoin-Volumens verarbeitet).
Die Gewinner dieses Krieges werden mehrere Billionen Dollar an Wertströmen im nächsten Jahrzehnt kontrollieren.
2. Unternehmens-Blockchains vs. dezentrale Infrastrukturen
Falls Stripe tatsächlich für Hyperliquids USDH bietet, geht es nicht nur um die Einnahmen eines Protokolls. Es wird Unternehmens-Blockchains direkt gegen dezentrale Infrastrukturen stellen.
Banken, Visa und Mastercard stehen bereits unter Druck. Diese Konfrontation könnte der Moment sein, in dem Krypto tatsächlich das Rückgrat globaler Zahlungen wird.
Das Fazit
Circle könnte 10% seines jährlichen Umsatzes verlieren, wenn Hyperliquid USDH einführt und die Rendite an sein Ökosystem zurückverteilt. Doch über den Schlag für Circle hinaus könnte dieser Moment der Wendepunkt sein, an dem Unternehmensgiganten wie Stripe und Google mit dezentralen Protokollen im Kampf um globale Zahlungsinfrastrukturen kollidieren.
Ob Sie dies als Kampf um Fairness, Dezentralisierung oder einfach als milliardenschwere Landnahme sehen, eines ist klar:
Die Stablecoin-Kriege haben begonnen.
👉 Starten Sie den Handel auf Hyperliquid.
👉 Prüfen Sie Live-Token-Preise auf dem CryptoTicker Token Hub.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
20cm wendet das Blatt! Ist Applovins „Gaming-Grundlage“ weiterhin stabil?
Muss Musk nach der Wahl zur Rechenschaft gezogen werden? Deutsche Bank: Je angespannter die Rechenleistung, desto profitabler wird SpaceX; politische Risiken werden überschätzt.
Die Deutsche Bank ist der Ansicht, dass das politische Risiko von SpaceX vom Markt überschätzt wird – die wichtigsten Verträge werden von Bundesbehörden abgeschlossen, die Eingriffsmöglichkeiten des Kongresses sind äußerst begrenzt, und in den meisten Geschäftsbereichen gibt es keine alternativen Anbieter. Das unmittelbarste Risiko ergibt sich aus der harten Haltung des designierten Gouverneurs von Texas gegenüber Rechenzentren, doch eine Verknappung des Angebots an Rechenleistung könnte im Gegenteil die Preissetzungsmacht und die Einnahmen von SpaceX erhöhen.
Nach dem Absturz der US-Aktienmärkte: Cathie Wood bleibt optimistisch trotz zunehmender Sorgen – der Bullenmarkt ist noch nicht vorbei
Als der Nasdaq in den Korrekturbereich fiel, äußerte sich Cathie Wood: Gerade die vorherrschende Sorge am Markt gibt ihr mehr Vertrauen in die Fortsetzung des Bullenmarkts. Sie führt die aktuelle Korrektur auf Druck am Anleihenmarkt und Kontroversen um Investitionen in Künstliche Intelligenz zurück, betont jedoch, dass die technologische Revolution noch im Gange ist. Sie gab zudem bekannt, dass ARK die Gelegenheit genutzt hat, hochüberzeugte Positionen wie SpaceX weiter auszubauen. Sie erwartet, dass der Aktienmarkt auch 2027 weiterhin gut abschneiden wird.
Nach der „schwarzen Woche“ für Technologiewerte ruft die Wall Street zum „Bottom-Picking“ auf.
Morgan Stanley hat klar Stellung bezogen: „Die kommenden zwei bis drei Wochen sind der richtige Zeitpunkt für zusätzliche Investitionen.“ Ed Yardeni bezeichnet den aktuellen Rückgang als „Korrektur“ und nicht als Platzen einer Blase. Die führenden Wall-Street-Institutionen prognostizieren im Durchschnitt einen Endjahreszielwert für den S&P 500 von 7.973 Punkten. Die meisten Strategen sehen jedoch die zukünftige Entwicklung der KI-Politik weiterhin als größten Unsicherheitsfaktor.
Krypto-Preise
Mehr
