أنواع الأوامر الأساسية

[الوقت المقدر للقراءة: 5 دقائق]

1. أوامر الحد

يتيح لك أمر الحد شراء أو بيع كمية مخصصة بسعر محدد أو أفضل منه. وبعد تقديم الأمر، يُضاف إلى دفتر الأوامر ويُطابق مع الأوامر المتاحة بالسعر المحدد أو أفضل منه.

على سبيل المثال، إذا كان سعر السوق الحالي 100 دولار أمريكي وقمت بتقديم أمر شراء محدد عند 90 دولار أمريكيًا، فلن يتم تنفيذ الأمر إلا عندما ينخفض سعر السوق إلى 90 دولارًا أو أقل. ولن يتم تنفيذه أعلى من 90 دولارًا. وإذا قدّمت أمر شراء عند 110 دولار أمريكيًا، فإن السعر المحدد يكون أعلى من السعر الحالي بالفعل، وبالتالي سيتم تنفيذ الأمر عند حوالي 100 دولار بدلًا من 110 دولارًا، مما يضمن سعر شراء أفضل.

 

2. أوامر الحد المتقدمة

أوامر الحد العادية هي سارية حتى يتم إلغاؤها (GTC) بشكل افتراضي. وتوفر أوامر الحد المتقدمة ثلاثة خيارات للأوامر: النشر فقط، الملء أو الإلغاء (FOK)، والتنفيذ الفوري أو الإلغاء (IOC).

النشر فقط

لن يُنفَّذ أمر النشر فقط فورًا باعتباره أمرًا من أوامر المستفيد من السيولة، لذا فأنت تتصرف دائمًا بصفتك صانع السيولة. وإذا كان الأمر سيتطابق فورًا مع أمر قائم، فسيتم إلغاؤه تلقائيًا.

على سبيل المثال، إذا كان أفضل سعر بيع هو 100 دولار وقمت بتقديم أمر شراء بخيار النشر فقط عند 99 دولار أمريكيًا، فسيُضاف الأمر إلى دفتر الأوامر لأنه لن يتطابق فورًا مع أمر بيع قائم. وإذا قمت بدلًا من ذلك بتقديم أمر الشراء بخيار النشر فقط عند 100 دولار أو أعلى، فسيتم إلغاؤه تلقائيًا لأنه سيتطابق فورًا مع أفضل سعر بيع، مما يضمن أنك تتداول دائمًا بصفتك صانع السيولة.

IOC

يجب تنفيذ أمر التنفيذ الفوري أو الإلغاء فورًا. ويتم إلغاء أي جزء غير منفذ من الأمر.

على سبيل المثال، إذا كان أفضل سعر بيع هو 101 دولار أمريكيًا بكمية متاحة تبلغ 10، فإن تقديم أمر شراء بخيار IOC بكمية 30 عند 101 دولارًا سينفذ 10 منها فورًا. وسيتم إلغاء الكمية المتبقية غير المنفذة البالغة 20 بدلًا من إضافتها إلى دفتر الأوامر.

FOK

يجب تنفيذ أمر الملء أو الإلغاء بالكامل فورًا. وفي حال عدم إمكانية ذلك، يُلغى الأمر بالكامل.

على سبيل المثال، إذا كان أفضل سعر بيع هو 101 دولارًا بكمية متاحة تبلغ 10، فإن أمر شراء بخيار FOK بكمية 10 عند 101 دولارًا سيتم تنفيذه بالكامل. أما إذا كانت كمية الأمر 30، فسيُلغى الأمر بالكامل لأنه لا يمكن تنفيذه بالكامل فورًا. ولن يحدث أي تنفيذ جزئي.

 

3. أوامر السوق

يتيح لك أمر السوق الشراء أو البيع بسرعة بأفضل الأسعار المتاحة حاليًا في دفتر الأوامر دون تحديد سعر. ويُنفَّذ أمر السوق فورًا بعد تقديمه، ولا يبقى في دفتر الأوامر، لذا فأنت تكون دائمًا مستفيدًا من السيولة.

وبما أن أوامر السوق تُنفَّذ مستوى تلو الآخر بأفضل الأسعار المتاحة، فقد يختلف متوسط سعر التنفيذ الفعلي عن السعر المعروض قبل تقديم الأمر إذا كان عمق السوق غير كافٍ. ويُطلق على هذا الانزلاق السعري. وقد يكون متوسط سعر تنفيذ أمر شراء السوق أعلى بقليل من السعر المعروض قبل تقديم الأمر، في حين قد يكون متوسط سعر تنفيذ أمر بيع السوق أقل بقليل. وتناسب أوامر السوق الحالات التي تكون فيها سرعة التنفيذ هي الأولوية، ولا يكون السعر الدقيق مطلوبًا.

على سبيل المثال، إذا كان سعر السوق الحالي 100 دولار وقمت بتقديم أمر شراء بسعر السوق، فسيستهلك الأمر السيولة عند أفضل سعر بيع، وثاني أفضل سعر بيع، ومستويات الأسعار اللاحقة حتى يتم تنفيذه بالكامل. وقد يكون متوسط سعر التنفيذ أعلى بقليل من 100 دولار، لكن الأمر لا يحتاج إلى الانتظار في دفتر الأوامر، مما يتيح لك الدخول إلى السوق بأسرع وقت ممكن.

 

4. تقسيم الأوامر الكبيرة

قد يؤدي تقديم أمر سوق كبير دفعة واحدة إلى استهلاك جزء كبير من عمق السوق عبر مستويات أسعار متعددة، مما يؤدي إلى انزلاق سعري كبير. ولمنع ذلك، يقوم النظام تلقائيًا بتقسيم أوامر السوق الكبيرة التي تتجاوز عمق دفتر الأوامر الحالي بشكل كبير إلى أوامر فرعية متعددة أصغر. وتُقدَّم هذه الأوامر الفرعية بشكل متتابع على مدار الوقت لتجنب التأثير الفوري على سعر السوق.

ويظل كل أمر فرعي أمر سوق، ويستهلك السيولة بشكل متتابع عند كل مستوى سعري حتى يتم تنفيذ الكمية الإجمالية بالكامل. وسيظل متوسط سعر التنفيذ الإجمالي يتغير بحسب عمق السوق، لكن تقسيم الأمر يمكن أن يقلل بشكل فعّال من الانزلاق السعري الإجمالي مقارنةً بتقديم الكمية الكاملة كأمر واحد.

على سبيل المثال، قد يؤدي تقديم أمر شراء بسعر السوق بكمية 100 BTC في حال عدم كفاية عمق دفتر الأوامر إلى رفع سعر التنفيذ بسرعة عبر مستويات أسعار متعددة. وقد يقوم النظام تلقائيًا بتقسيمه إلى خمسة أوامر فرعية بكمية 20 BTC لكل منها وتقديمها بشكل متتابع. وهذا يتجنب استهلاك كمية كبيرة من السيولة دفعة واحدة ورفع السعر، مما يقلل من الانزلاق السعري في متوسط سعر التنفيذ الإجمالي.

 

5. أوامر التقليل فقط

تتوفر أوامر التقليل فقط لتداول العقود الآجلة، ولا يمكنها إلا تقليل صفقة قائمة دون فتح صفقة جديدة. وإذا كانت الكمية القابلة للإغلاق الفعلية أقل من كمية الأمر، فإن النظام ينفّذ الأمر بحسب الكمية القابلة للإغلاق الفعلية. ولن تؤدي أي كمية تتجاوز حجم الصفقة إلى فتح صفقة في الاتجاه المعاكس.

ويُستخدم هذا النوع من الأوامر عادةً لإغلاق الصفقات. وهو يساعد على منع أي زيادة غير مقصودة في الصفقة بسبب أخطاء الإدخال أو الارتدادات السريعة في السوق، مما يمنحك مزيدًا من التحكم عند إغلاق الصفقات. ولا يتوفر إلا في الوضع أحادي الاتجاه.

على سبيل المثال، إذا كنت تملك حاليًا صفقة شراء (Long) بكمية 5 BTC وقدّمت أمر بيع بخيار التقليل فقط بكمية 8 BTC، فسيتم تنفيذ 5 BTC فقط لإغلاق الصفقة القائمة لأن الكمية القابلة للإغلاق (5 BTC) أقل من كمية الأمر. ولن تفتح الكمية المتبقية البالغة 3 BTC صفقة بيع (Short).