زيادة الأرباح الصافية لشركة Hon Hai بنسبة 34% في الربع الثالث، متجاوزة التوقعات، بفضل السيرفرات المدعومة بالذكاء الاصطناعي وازدواجية قيادة iPhone Duo

سجلت شركة Hon Hai Precision Industry أرباحاً صافية قياسية تجاوزت توقعات السوق بكثير في الربع الثالث، بفضل النمو القوي لأعمال خوادم الذكاء الاصطناعي وارتفاع الطلب على هاتف آبل القابل للطي iPhone Duo، ما شكّل محركاً مزدوجاً للأداء.

أظهرت بيانات نشرتها Hon Hai يوم الخميس (12 نوفمبر) أن صافي الأرباح خلال الأشهر الثلاثة حتى نهاية سبتمبر ارتفع بنسبة 34% على أساس سنوي ليبلغ 77.5 مليار دولار تايواني (حوالي 2.4 مليار دولار أمريكي)، متجاوزاً متوسط توقعات المحللين البالغ 70.3 مليار دولار تايواني. وكانت الشركة قد كشفت سابقاً عن نمو إيراداتها الفصلية بنسبة 47% لتصل إلى رقم قياسي عند 3.03 تريليون دولار تايواني. أصبح تجميع خوادم الذكاء الاصطناعي المحرك الأكبر لنمو Hon Hai، ما يدفعها لتسريع تقليص اعتمادها التقليدي على أعمال الإلكترونيات الاستهلاكية.

أشار رئيس مجلس إدارة Hon Hai، ليو يانغ وي، إلى أن مشكلة نقص شرائح الذاكرة والمكونات ستستمر حتى عام 2027، وتوقع تحقيق نمو مزدوج الرقم في الإيرادات بحلول 2027. وذكر ليو يانغ وي أن الشركة ستبيع المزيد من الخوادم لشركة Neocloud بحلول 2027. وقام برفع التوقعات للأداء في الفئات الأربعة الرئيسية لمنتجات الشركة، حيث تحتفظ الشركة بنظرة متفائلة بحذر تجاه آفاق الأعمال لعام 2027.

ومع ذلك، فإن تصاعد الجدل حول فضيحة العلاقة خارج الزواج للرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جينسن هوانغ، أدى إلى إثارة تساؤلات في السوق بشأن مستقبل بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عالمياً، وبصفتها شريكاً رئيسياً لتجميع خوادم Nvidia، تواجه Hon Hai حالة من عدم اليقين المحتملة. وفي الوقت نفسه، استمرت مخاوف المستثمرين حيال تباطؤ نمو الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي في الضغط على سهم Hon Hai، إذ انخفض سعر السهم بأكثر من 20% منذ ذروته في يونيو، وتقلصت القيمة السوقية قليلاً لتتجاوز 100 مليار دولار بقليل.

طلب قوي على خوادم الذكاء الاصطناعي وإيرادات فصلية قياسية

يعتبر النمو المتفجر لأعمال خوادم الذكاء الاصطناعي المحرك الرئيسي لأداء Hon Hai في هذا الربع.

أوضحت التقارير المالية أن إيرادات Hon Hai للربع الثالث من المرجح أن تقفز بنسبة 47% على أساس سنوي لتصل إلى رقم قياسي يبلغ 3.03 تريليون دولار تايواني، بنمو ربع سنوي يقدر بحوالي 20%. وقادت أعمال الحوسبة السحابية والشبكات هذا النمو، مستفيدة بشكل خاص من استمرار شحنات رفوف خوادم الذكاء الاصطناعي من سلسلة GB الخاصة بـ Nvidia، وارتفاع الإنفاق الرأسمالي لدى شركات الحوسبة السحابية العملاقة، واستمرار توسيع الطاقة الإنتاجية.

تعد Hon Hai الشريك الرئيسي لـ Nvidia في تجميع الخوادم، وتستفيد من ارتفاع الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي المجهزة بوحدات معالجة الرسومات من Nvidia (بما في ذلك شرائح Rubin الجيل القادم). وأشار محللو Bloomberg، ستيفن تسانغ وشون تشين، إلى أن النفوذ التشغيلي القوي، وارتفاع مستويات الأتمتة، وتعزيز التكامل العمودي سيدعمون نمو الأرباح ويساعدون في تعويض ضغوط تدهور هامش الربح الإجمالي.

ووفقاً لتقرير Bloomberg، قال ليو يانغ وي، رئيس مجلس إدارة Hon Hai، في أكتوبر، إن هدف الشركة هو الاستحواذ على 50% من حصة سوق خوادم الذكاء الاصطناعي خلال عامين، ورفع هامش الربح الإجمالي إلى حوالي 10% من خلال إنتاج المزيد من المكونات عالية القيمة المضافة.

iPhone Duo يوفر نمو إضافي وانتعاش للإلكترونيات الاستهلاكية الراقية

إلى جانب خوادم الذكاء الاصطناعي، شكل الطلب القوي على هاتف آبل القابل للطي iPhone Duo ركناً أساسياً لدعم أداء Hon Hai. واعتبرت Apple رد الفعل الأولي في السوق على هذا الجهاز "استثنائياً"، فيما تتولى Hon Hai (المعروفة أيضاً باسم Foxconn) تجميع أجهزة iPhone Duo وسلسلة iPhone 18 في مصانعها في الصين والهند.

تتوقع Bloomberg Intelligence أن تصل مبيعات iPhone Duo الإجمالية حتى سبتمبر من العام المقبل إلى 16 مليون وحدة كحد أقصى. وتعول كل من Apple وHon Hai على منتجات راقية مثل iPhone Duo لتعزيز هوامش الأرباح—ويأتي هذا التوجه في ظل بلوغ إجمالي شحنات الهواتف الذكية العالمية حالياً أدنى مستوى لها منذ عام 2013 تقريباً.

وأشار محللو Bloomberg إلى أن قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية الذكية استفاد من إطلاق أجهزة iPhone الجديدة وارتفاع متوسط أسعار البيع مع وضوح دورة انتعاش موسمية.

وخارج أعمالها الرئيسية، كثفت Hon Hai خلال الأشهر الثلاثة الماضية استثماراتها في مجال السيارات الكهربائية. فقد أعلنت الشركة عن استحواذها على 50% من أسهم قطاع مكونات السيارات المملوك لشركة Mitsubishi Electric بقيمة 727 مليون دولار أمريكي، مواصلة تعزيز التحول الاستراتيجي من التجميع التقليدي للإلكترونيات الاستهلاكية نحو مجالات التصنيع عالية القيمة المضافة.

وأشار محللو Bloomberg إلى أن الارتفاع المستمر في نسبة خوادم الذكاء الاصطناعي عالية القيمة سيؤدي إلى تأثير مخفف على هامش الربح الإجمالي، لكن اعتماد ترتيبات البيع بالعمولة بشكل اختياري قد يخفف من الضغوط ذات الصلة، كما أن النفوذ التشغيلي القوي وتعميق التكامل العمودي سيوفران دعماً لنمو الأرباح.

ورغم الأداء المالي القوي، تبقى شكوك المستثمرين حول استمرارية موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي بمثابة سيف معلق فوق رأس Hon Hai. بدأت تظهر علامات ضغط على نموذج التوسع المدفوع بالديون في صناعة مراكز البيانات، بينما لم تثبت شركات تطوير الذكاء الاصطناعي الكبرى بعد قدرة نماذجها على تحقيق ربحية مستدامة، كما تواجه شركات الحوسبة السحابية العملاقة توقعات بتباطؤ إنفاقها الرأسمالي بعد سنوات من التوسع السريع.

وفي الوقت نفسه، تتواصل تداعيات التقارير حول علاقة الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جينسن هوانغ، خارج إطار الزواج، ما يثير الشكوك حول مستقبل أحد أبرز قادة بناء بنية الذكاء الاصطناعي عالمياً، ولا يمكن لـ Hon Hai، بصفتها مورّد رئيسي لشركة Nvidia، أن تبقى بمعزل عن ذلك. وبفعل تضافر هذه العوامل، انخفض سهم Hon Hai بأكثر من 20% منذ ذروته في يونيو، وهبطت قيمتها السوقية إلى نحو 100 مليار دولار فقط.