شركات تصنيع الرقائق في حالة تأهب قصوى، يعيدون التفكير في ارتباطهم العميق بسلسلة الصناعة، حادثة Nvidia تثير قلق قطاع الذكاء الاصطناعي في كوريا
"بينما بدأت Nvidia تحقيقًا مع Jensen Huang، يستعد مصنعو الرقائق الكوريون لمواجهة الصدمة." ذكرت صحيفة "تشونغ آنغ إلبو" الكورية في تقريرها في العاشر من الشهر أن حادثة العلاقة خارج إطار الزواج للرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang، أوجدت "موجات من عدم اليقين" في صناعة أشباه الموصلات الكورية. فقد يؤدي احتمال حدوث تغييرات في قيادة Nvidia إلى تأثيرات عميقة على مصنعي الرقائق الكوريين والنظام البيئي الأوسع لقطاع الذكاء الاصطناعي (AI). في السنوات الأخيرة، توسع التعاون بين Nvidia والشركات الكورية من رقائق الذاكرة إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والروبوتات والقيادة الذاتية وغيرها من القطاعات الأساسية. وعلى الرغم من عدم ظهور توقف في المشاريع أو انقطاع في الإمدادات حتى الآن، إلا أن وسائل الإعلام الكورية تعرب عن مخاوفها من أن التحقيق المطول قد يؤثر على استثمارات وقرارات Nvidia، مما قد يؤدي إلى سلسلة من الصدمات للشركات الكورية المرتبطة بها بشدة. هذه الأزمة المفاجئة كشفت أيضًا عن المخاطر العميقة لاعتماد صناعة الذكاء الاصطناعي الكورية على عملاق واحد لفترة طويلة.
زيادة عدم اليقين في سوق أشباه الموصلات الكوري
وفقًا لوكالة يونهاب للأنباء، طلب الكونغرس الأمريكي من Jensen Huang الحضور في الثامن عشر من الشهر لإعطاء بيان مغلق يوضح الوضع. وتواصلت التقلبات في سوق الأسهم بسبب الحدث في الأيام الأخيرة. فقد انخفض سعر سهم Nvidia بنسبة 4.27% في اليوم التاسع، وتلاه انخفاض آخر بنسبة 5.47% في اليوم العاشر، لتسجل انخفاضًا حادًا لمدة يومين متتاليين وتبخرت حوالي 400 مليار دولار من قيمتها السوقية مؤقتًا. كما انخفضت جميع صناديق المؤشرات المتداولة في كوريا التي تحمل اسم Nvidia في اليوم التاسع، حيث وصل أكبر انخفاض إلى حوالي 2%. وذكرت وكالة News1 الكورية أن هذه الأزمة تحوم كظلٍ إضافي على أسهم الرقائق الكورية التي شهدت تراجعًا حادًا مؤخرًا. وبسبب مخاوف السوق بشأن إمكانية تشديد إشراف الذكاء الاصطناعي بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، شهدت Samsung Electronics وSK Hynix انخفاضًا مستمرًا لمدة أربعة أيام. وعلى الرغم من انتعاش أسهم الشركات الكورية لصناعة الرقائق في اليوم الحادي عشر، إلا أن الثقة لا تزال هشة بعد عمليات بيع الأجانب في الأيام الأخيرة.
ما يقلق صناعة الأوراق المالية الكورية أكثر هو أن "حادثة Nvidia" قد تؤدي إلى جولة جديدة من قيود تصدير أشباه الموصلات. قالت المحللة Park Se-yeon من Hanwha Investment & Securities إن العامل الذي يؤثر فعليًا على سلسلة التوريد الكورية ليس الحياة الخاصة للمديرين التنفيذيين، بل ما إذا كانت الولايات المتحدة ستنفذ قيود تصدير جديدة، وما إذا كانت عقود وعملاء Nvidia سيشهدون تغييرات. لدى Samsung Electronics وSK Hynix قواعد إنتاج في الصين، وتعتمد استيراد المعدات وتطوير خطوط الإنتاج على سياسات تصاريح التصدير الأمريكية. وإذا قيدت الولايات المتحدة هذه السياسات أكثر، فقد تزداد أعباء تشغيل الشركات الكورية.
ذكرت صحيفة "هانكيوريه" أن Nvidia اعتمدت لوقت طويل على القيادة الشخصية لجنسن هوانغ. وإذا غادر Jensen Huang منصبه، فقد تتأثر بشكل كبير قرارات التشغيل الهامة والتعاون طويل الأمد مع الشركات الكورية. Nvidia هي عميل رئيسي لـ SK Hynix، وتقوم Samsung Electronics أيضًا بتوريد أحدث جيل من ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) إليها، وهناك مفاوضات بشأن إمدادات مستقبلية للمنتجات. وذكرت "تشونغ آنغ إلبو" أن SK Hynix وقعت في يونيو هذا العام اتفاقية تقنية طويلة الأمد مع Nvidia لتطوير ذاكرة الجيل القادم اللازمة لرقائق الذكاء الاصطناعي معًا. وأشارت وسائل الإعلام الاقتصادية الكورية EBN إلى أن HBM بحاجة إلى تطوير وتأكيد مخصص لرقائق الذكاء الاصطناعي لكل عميل، ومن الصعب تحويل المنتجات المنتجة بسرعة إلى عملاء آخرين. إذا عدلت Nvidia خطط الشراء أو التطوير، فقد تتعطل جداول إنتاج الشركات الكورية.
وفقًا لتحليل صحيفة "سيول إكونومي" الكورية، قد توفر "حادثة Nvidia" فرصة لمنافسيها مثل AMD وGoogle لتوسيع حصتهم في السوق، كما ستواجه شركات رقائق الذاكرة الكورية ضغوط تشغيل جديدة. بينما توسع Samsung Electronics بنشاط قاعدة عملائها لتشمل AMD وBroadcom وغيرهما، تواجه SK Hynix، التي تعتمد بشكل كبير على طلبات Nvidia من رقائق الذاكرة، خطر تضرر إيراداتها. ويرى الباحث Yoo Young-ho من NH Investment Securities الكورية أن التحقيق الطويل قد يبطئ قرارات استثمار Nvidia، بل ويؤخر شحن المنتجات وإطلاق المنتجات الجديدة، مما يؤثر على قطاع أشباه الموصلات الكوري بالكامل.
خدمات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تتأثر
إن المخاطر التشغيلية التي تواجه Nvidia لا تؤثر فقط على طلبات أشباه الموصلات الكورية، بل قد تطال أيضًا مشاريع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وغيرها من مشاريع التعاون. ووفقًا لوكالة يونهاب للأنباء، أتمت Nvidia في السادس من الشهر استثمارها في عملاق الإنترنت الكوري NAVER، وحصلت على حصة تبلغ 4.13% لتصبح ثالث أكبر مساهم. ويعمل الطرفان مع شركاء آخرين على مشروع بنية تحتية للحوسبة بالذكاء الاصطناعي بقيمة 9 مليارات دولار. وإذا عدلت Nvidia وقت تسليم الرقائق أو كمية التوريد، فقد يواجه مركز بيانات NAVER خطر التأجيل في بدء التشغيل ونقص في موارد الحوسبة. كما شهدت أنشطة Nvidia في كوريا تغييرات. حيث ألغت Chloe Huang (ابنة Jensen Huang الكبرى)، مديرة Nvidia رفيعة المستوى التي كان من المقرر أن تحضر "AI Day Seoul" في سيول، زيارتها فجأة، وتم إلغاء اجتماعاتها مع كبار المسؤولين الكوريين.
مع ذلك، أعلنت Nvidia عن العديد من التطورات في التعاون مع كوريا خلال فترة فعالياتها في سيول، وتستخدم شركات Samsung Electronics وSK Hynix وHyundai Motor وLG Electronics تقنيات Nvidia في مجالات مثل تصنيع أشباه الموصلات وتطوير الروبوتات. وذكرت يونهاب أنه لم تظهر حتى الآن أي علامات على توقف هذه المشاريع. وكان الرئيس الكوري لي جاي ميونغ قد صرح في وقت سابق أنه يأمل في جعل كوريا قوة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي عالميًا. في عام 2025، أبرمت Nvidia اتفاقية لتوريد حوالي 260 ألف وحدة معالجة رسوميات (GPU) مع الحكومة الكورية وأربع شركات كورية لدعم تطوير بنية الذكاء الاصطناعي في البلاد. وتقدر الحكومة الكورية حاليًا أن إمدادات GPU المتفق عليها لن تتأثر مباشرة في الوقت الحالي.
"العواقب كارثية بالنسبة للشركات الكورية"
ذكرت صحيفة "هانكيوريه" في تعليق لها أن هذه الواقعة كشفت عن مدى اعتماد قطاع الذكاء الاصطناعي الكوري على Nvidia. ففي خطة التعاون التي أعلنتها الحكومة الكورية والشركات الكبرى في أكتوبر الماضي، يتضح أن من التصنيع لمجال الحوسبة السحابية، اندمجت Nvidia بعمق في سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي الكورية، ما يجعل مخاطر شركة واحدة تمتد لعدة صناعات كورية.
وقد صرح الباحث Jeong Hyung-geun من معهد السياسة الاقتصادية الدولية الكورية لصحيفة "تشونغ آنغ إلبو" الكورية بأن الخطر الحقيقي على صناعة أشباه الموصلات الكورية يكمن في الاعتماد المتزايد لسلسلة التوريد على شركة واحدة ونظامها البيئي. وتقول وسائل الإعلام الكورية إنه يجب على الحكومة الكورية والشركات فحص عقود شراء GPU وتقدم عمليات التوريد، والتسريع في تنويع الشركاء للتخلص من الاعتماد المفرط على Nvidia. "إذا تراجعت سمعة Nvidia وقلصت سوق أشباه الموصلات نتيجة لذلك، فقد تكون العواقب كارثية على الشركات الكورية." هذا ما أكده الأستاذ Lee Jong-hwan من قسم هندسة أشباه الموصلات النظمية في جامعة Sangmyung.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
قامت البنوك الكبرى في وول ستريت جماعياً برفع توقعات رفع أسعار الفائدة، واستمرت العقود الآجلة لسندات الخزانة الأمريكية في التراجع، وانخفض الذهب بأكثر من 1% ليكسر حاجز 4000.
بعد تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة لتوقعات أكتوبر، أضافت كل من جولدمان ساكس ونومورا توقعاتهما بشأن رفع أسعار الفائدة في مارس من العام المقبل، بينما أضاف دويتشه بنك توقع رفع أسعار الفائدة في يناير من العام المقبل. حالياً، استوعبت السوق بالكامل توقع رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، بينما تبلغ احتمالية رفعه بـ50 نقطة أساس 13%. يوم الأربعاء، تم إغلاق سوق السندات الأمريكية الفوري، فيما واصلت العقود الآجلة للسندات الأمريكية الانخفاض، مما أدى إلى ارتفاع العائدات بما يقارب نقطتين إلى أربع نقاط أساس، كما شهدت أسعار الذهب الفوري تراجعاً بنسبة 1.1%.
لا داعي للقلق بشأن تباطؤ بناء مراكز بيانا ت الذكاء الاصطناعي؟ موجة الاستيراد الأمريكية من الصعب أن تتراجع في المدى القصير، والتأثير الحقيقي قد يظهر في عام 2029
يستغرق متوسط الوقت من تحديد الاستثمار في مشروع مركز البيانات وحتى بدء البناء حوالي ٤.٨ سنوات، ومن بدء البناء حتى التشغيل يتطلب ٢.٦ سنوات إضافية، وعادة لا يمكن إدخال الخوادم إلا بعد الانتهاء من تركيب الهيكل والبنية الخاصة بالحاملات. بالنسبة لشركاء التجارة مثل تايوان الصينية وكوريا والمكسيك الذين يعتمدون على سلسلة توريد مراكز البيانات الأمريكية، فإن الطبيعة المعتادة لدورة البناء توفر على الأقل فترة راحة لصادراتهم في السنة أو السنتين القادمتين.
الخلاف الكبير في الاحتياطي الفيدرالي: متى يجب أن تنتهي ولاية وليامز، الرجل الثالث؟
تركز الجدل حول ما إذا كان يجب على ويليامز أن يترك منصبه في يونيو 2028 (عند إكمال فترة عشر سنوات كاملة)، أو في يونيو 2027 (عند بلوغ سن التقاعد 65 عامًا). وأشارت التحليلات إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يمتلك سلطة القرار النهائية، وإذا غادر ويليامز منصبه مبكرًا، فإن رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وولش، سيتمكن من ترتيب عملية تعيين الشخص المسؤول عن هذا المنصب الحساس مبكرًا. ومع ذلك، فإن تقصير فترة ويليامز بشكل إجباري قد يُفسر بسهولة على أنه مناورة سياسية. ويتوقع ويليامز نفسه أن يستمر في منصبه حتى يونيو 2028.
مورغان ستانلي يحذر: أسعار التخزين القديمة تبلغ ذروتها، وقد يتحول العرض والطلب إلى التيسير بحلول عام 2028
أشارت Morgan Stanley أنه بعد الانتخابات النصفية الأمريكية، من المتوقع أن يتم تأجيل حوالي 20% من السعة الجديدة لمراكز البيانات الأمريكية في عام 2028 إلى عام 2029، مما قد يؤدي إلى حدوث "انقطاع" في سلسلة التوريد في عام 2028 ويزيد من خطر تراكم مخزون التخزين القديم. التخزين القديم أقل خضوعًا لاتفاقيات الأسعار الثابتة طويلة الأجل، وعندما يضيق الفارق بين العرض والطلب، قد تواجه الأسعار تقلبات كبيرة. ينطبق هذا التحليل فقط على التخزين القديم، بما في ذلك DDR3/4 وSLC/MLC NAND وNOR Flash.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
