ار تفعت أسعار الذهب بشكل كبير لكن المساحة محدودة، أداء الذكاء الاصطناعي يؤثر على توقعات نمو الاقتصاد الأمريكي
موقع汇通网 في 9 أكتوبر—— أداء OpenAI جاء أقل من المتوقع، مما أدى إلى قلق السوق من تباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي، بينما ساهمت تهدئة الوضع في الشرق الأوسط في حدوث انتعاش حاد في أسعار الذهب! لكن مساحة الصعود ما تزال محدودة.
يوم الجمعة (9 أكتوبر) خلال الجلسة الآسيوية والأوروبية، سجل سعر الذهب انتعاشاً حاداً، حيث تأثر في الأساس بانخفاض الأسهم الأمريكية وكذلك بسبب إعلان ترامب هذا الشهر عن عدم شن حرب ضد إيران، وقد أشرنا باستمرار في مقالات سابقة إلى وجود فرصة في الذهب، لا نعلم إن كان القراء قد استفادوا منها أم لا، حالياً يتم تداول الذهب عند حوالي 4186.
انعكس ذلك بشكل واضح على حركة الأسواق، حيث تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل ملحوظ، وارتفع الذهب؛ لكن عوائد سندات العامين بالكاد تحركت.
بعبارة بسيطة: السوق لم يغير توقعاته تجاه الاقتصاد والسياسة المستقبلية للفيدرالي خلال العامين المقبلين، فقط خفض من توقعات النمو الاقتصادي الأمريكي على المدى الطويل، وهذا التأثير في الغالب ليس تضخميًا.
المحور الرئيسي: تراجع التوقعات بشأن AI يحد من تصورات النمو الاقتصادي الطويل الأمد
البداية جاءت من OpenAI.
هناك قلق من أن وتيرة التحول التجاري للذكاء الاصطناعي والتوسع في الطلب على القدرة الحسابية ليست سريعة كما كان متوقعًا من قبل.
لطالما رأت السوق في AI عاملًا سيرفع النمو الاقتصادي الأمريكي على المدى الطويل بشكل كبير، أما الآن فقد بدأت هذه التوقعات بالتراجع.
مع خفض توقعات النمو الطويل الأمد، فإن عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وهي سندات طويلة الأجل، ستنخفض.
بينما أوضاع الاقتصاد على المدى القصير لم تتغير كثيرًا، ولا توجد تغيرات في خطط الفيدرالي الأخيرة بشأن رفع أو خفض الفائدة، لذا فإن عائدات السندات لأجل عامين، التي تعكس السياسة قصيرة الأمد، لم تتغير كثيرًا.
عوامل مساعدة: تهدئة الوضع في الشرق الأوسط وتغيرات متزامنة في أسعار النفط والدولار
تخفيف الضغط على أسعار النفط عزز من توقعات الاقتصاد الأوروبي، مما أدى إلى قوة اليورو وتراجع مؤشر الدولار الأمريكي.
تراجع الدولار أعطى الذهب فرصة لالتقاط الأنفاس.
تنويه: تهدئة الأوضاع في الشرق الأوسط مجرد عامل مساعد، وليست السبب الأساسي للهبوط في عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل هذه المرة؛ فمن الصعب أن تغير تهدئة لمدة شهر فقط من التضخم على مدى عشر سنوات.
لا يدر الذهب فوائد ذاتية؛ وأكبر تكلفة لامتلاكه هي عائدات سندات الخزانة الأمريكية الحقيقية لأجل 10 سنوات (TIPS).
عندما تتراجع العائدات الحقيقية الطويلة الأمد، تنخفض تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب؛ ومع تراجع الدولار، تتضافر الفوائد لدفع أسعار الذهب للصعود.
أهم متغيرين لمتابعة أسعار الذهب لاحقًا
توقعات نمو قطاع AI: هذا يرتبط بتقييم السوق لنمو الاقتصاد الأمريكي على المدى البعيد.
إذا استمرت التوقعات السلبية حول التحول التجاري للذكاء الاصطناعي والاستثمار في قدراته الحسابية، فمن المرجح استمرار الضغط على عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل، وهذا إيجابي للذهب؛ أما إذا جاءت بيانات AI أقوى من المتوقع وعادت توقعات النمو للتحسن، سترتفع عوائد السندات وتتعرض أسعار الذهب للضغط.
توقعات أسعار النفط: تهدئة الشرق الأوسط حالياً مؤقتة، وما زالت مخاطر التصعيد موجودة.
إذا توترت الأوضاع مجددًا وقفزت أسعار النفط بسرعة، ستعيد السوق تسعير سيناريو الركود التضخمي وتغير منطق التداول؛ أما إذا استقرت الأسعار، يبقى الدولار والذهب مرتبطين أكثر بالعوائد الحقيقية الطويلة الأجل.
الملخص والتحليل الفني:
المحور الأساسي هو تراجع التوقعات حول الذكاء الاصطناعي مما أدى إلى خفض توقعات النمو الطويل الأمد ودفع عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل للانخفاض؛
تهدئة الشرق الأوسط قللت من مخاطر ارتفاع أسعار النفط، وقوة اليورو وتراجع الدولار قدما أسعار الذهب للأعلى.
أما بالنسبة لحركة الذهب القادمة، فالتركيز يجب أن يكون على أي أخبار سلبية محتملة من قطاع الذكاء الاصطناعي، مع متابعة اتجاهات النمو الاقتصادي الأمريكي وأسعار النفط.
على الرغم من أن الأسهم الأمريكية قد تعافت بشكل واضح، إلا أن تأثير الذكاء الاصطناعي على الاقتصاد والطلب على رأس المال ما زال صعب الدحض على المدى القصير، لذا قد تبقى معدلات الفائدة مرتفعة ويكون مجال صعود الذهب محدودًا.
على الجانب الفني: حصل الذهب الفوري على دعم عند قاع النطاق السعري، بينما انعكس متوسط 5 أيام للأعلى، إلا أن خط العنق لنموذج الرأس والكتفين، والمتوسطات المتحركة لـ 10 و20 يومًا، ما تزال تشير إلى اتجاه هبوطي، مما يشكل مقاومة أمام الذهب ويحد من مساحة صعوده.
(الرسم البياني اليومي للذهب الفوري، المصدر: 易汇通)
عند الساعة 17:28 بتوقيت شرق آسيا، يسجل سعر الذهب الفوري حالياً 4187 دولاراً للأونصة.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
ارتفاع Fei Ban بنسبة تقارب 7% وانخفاض أسعار النفط، هجوم مضاد من قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي "محاولة تجاوز عقبة جديدة": بيانات CPI الليلة ستكون اختباراً حقيقياً
سيصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر يوم الثلاثاء، مع توقع معدل نمو إجمالي بنسبة 0.3%، ونمو أساسي بنسبة 0.2%. رغم أن التقرير لن يتضمن م عدل التضخم السنوي بسبب الإغلاق الحكومي في العام الماضي، إلا أن النتائج قد تجعل معدل التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي أعلى بكثير من هدفه البالغ 2%. وقال أوستان جولسبي، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، يوم الاثنين: "يجب أن نقبل بفشل من حيث التكلفة والتضخم".
سردية "الذكاء الاصطناعي يأخذ الوظائف" تتعرض للتغيير: ارتفاع في الاستشارات وتوظيف العمال المؤقتين، بيانات أكتوبر تكشف أن التوظيف في أمريكا يتزايد وليس يتناقص
في أكتوبر، ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 165,000، متجاوزًا التوقعات بشكل كبير. قطاع الاستشارات سجل أعلى مستوى في تاريخه، ومنذ ظهور ChatGPT، تمت إضافة 786,000 وظيفة جديدة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ما أدى إلى زيادة في التوظيف بدلاً من انخفاضه.
مواجهة شرسة بين الاتجاهين الصاعد والهابط للين! كبار المتنبئين يراهنون على ارتفاع الين إلى 147، وتحذيرات من أن تراجع تداولات الكاري ترايد قد يزيد من تقلبات الأسهم والسندات
يعتقد نيل باركر، الخبير البارز في توقعات سعر صرف الدولار مقابل الين، أنه مع تضييق الفارق بين أسعار الفائدة في اليابان والولايات المتحدة، سيرتفع سعر صرف الين مقابل الدولار إلى 147 العام المقبل. ويتوقع باركر أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة الأساسي من 1.25% إلى ما لا يقل عن 2%، وربما يصل إلى 2.25%، بينما سيقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى في نطاق يتراوح بين 4.00% و4.25%.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
