أسعار الذهب والفضة ترتفع مع تراجع العائدات، لكن مخاطر رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر لا تزال قائمة

هويتونغ نت 6 أكتوبر—— خلال فترة التداول الصباحية في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء (6 أكتوبر)، ارتفعت أسعار الذهب والفضة الفورية. تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل من أعلى مستوى لها منذ عقود والذي سجلته يوم الاثنين، كما انخفضت أسعار النفط الدولية إلى أقل من 100 دولار للبرميل، ما أتاح مساحة لاستمرار صعود المعادن الثمينة بعد صدور بيانات التوظيف غير الزراعي. تداول الذهب الفوري بالقرب من 4165.31 دولار للأونصة، بارتفاع يومي نسبته 0.60%؛ بينما تداولت الفضة الفورية بالقرب من 61.326 دولار، بزيادة يومية بلغت 0.44%.

خلال فترة التداول الصباحية في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء (6 أكتوبر)، ارتفعت أسعار الذهب والفضة الفورية. تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل من أعلى مستوى لها منذ عقود والذي سجلته يوم الاثنين، كما انخفضت أسعار النفط الدولية إلى أقل من 100 دولار للبرميل، ما أتاح مساحة لاستمرار صعود المعادن الثمينة بعد صدور بيانات التوظيف غير الزراعي. تداول الذهب الفوري بالقرب من 4165.31 دولار للأونصة، بارتفاع يومي نسبته 0.60%؛ بينما تداولت الفضة الفورية بالقرب من 61.326 دولار، بزيادة يومية بلغت 0.44%.



يتداخل صراع الشراء والبيع في السوق، فمن جهة، هناك إشارات إلى ضعف سوق العمل، ومن جهة أخرى، تظل ضغوط التضخم قوية. أظهر تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة أن معدل البطالة ظل عند 4.2%، بينما ارتفع متوسط الأجور الشهرية بنسبة 0.1%، كما تم تعديل أرقام التوظيف غير الزراعي لشهري يوليو وأغسطس نزولًا بمقدار 60 ألف وظيفة. سجل مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات ISM في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 54.9، وحقق مؤشر الأسعار الفرعي أعلى مستوى له منذ يوليو 2022. تُظهر العقود الآجلة لمعدل الفائدة الأساسية الفيدرالية أن السوق تتوقع احتمالًا يقارب 78% للإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية في 28 أكتوبر، لكن هناك احتمال مرتفع لرفع سعر الفائدة لمرة واحدة على الأقل في ديسمبر القادم.

اقترب عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من مستوى 5.27%، في حين بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا حوالي 5.63%؛ كما تراجع مؤشر الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له في 18 شهرًا الذي سجله يوم الاثنين. وستشهد الفترة القادمة سلسلة من الأحداث الحاسمة التي ستحدد مسار أسعار الفائدة: كلمة لمسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء، نشر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر يوم الأربعاء، إعلان بيانات طلبات إعانة البطالة للأسبوع الحالي يوم الخميس، وإعلان القراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان لشهر أكتوبر يوم الجمعة. إذا أضعفت بيانات سوق العمل أو ثقة المستهلك، سيكون ذلك إيجابيًا لأسعار الذهب؛ أما إذا بقيت توقعات التضخم مرتفعة أو أظهر المحضر إشارات تشددية، فإن بيئة العائدات المرتفعة ستواصل الضغط على المعادن الثمينة.

لم تُحل بعد أزمة مضيق هرمز والمواجهة بين الولايات المتحدة وإيران، ولكن مع عودة صادرات النفط في المنطقة وضخ احتياطي النفط الاستراتيجي للسوق، تراجعت الضغوط قصيرة الأجل على أسعار النفط. في آخر أسبوع من سبتمبر، تجاوزت صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط مستويات ما قبل الحرب لعدة أيام؛ كما وافق مجموعة الدول السبع على إطلاق 100 مليون برميل من احتياطيات النفط والديزل الاستراتيجية. كما خفضت المملكة العربية السعودية أسعار بيع النفط الخام العربي الخفيف إلى آسيا لشهر نوفمبر، مما يشير إلى تحسن في أوضاع إمدادات النفط. ولكن لم تختف بعد علاوة المخاطر الجيوسياسية: حوادث هجمات جديدة على ناقلات النفط في مضيق هرمز، هجمات الحوثيين على أهداف سعودية، وتضرر البنية التحتية في الخليج كلها مخاطر تبقي المتداولين في حالة ترقب لاحتمال تأثر إمدادات النفط مجددًا. تراجع أسعار النفط من الممكن أن يضعف دافع التضخم الذي يعزز عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار، وهو ما يكون إيجابيًا للذهب من الناحية الهامشية؛ لكن استمرار المخاوف الأمنية في الخليج يبقي الطلب الاستثماري على الذهب كملاذ آمن، ولا تزال التقلبات في أسواق الطاقة تؤثر على سياسات الاحتياطي الفيدرالي.

تحسنت شهية المخاطرة في الأسواق العالمية قبل افتتاح الأسهم الأمريكية. ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز المصغر بمقدار 281 نقطة، بارتفاع 0.55%؛ وزادت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 المصغر بمقدار 30.75 نقطة، بنسبة 0.39%؛ وصعدت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 المصغر بمقدار 192 نقطة، بزيادة 0.61%، مع استمرار قطاع تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي في قيادة الارتفاع.

أسواق المال الخارجية الرئيسية الأخرى: انخفضت أسعار النفط الخام الأمريكي الخفيف في بورصة نيويورك لتتداول دون 88 دولارًا للبرميل؛ بينما اقترب خام برنت من 97.97 دولارًا للبرميل. واصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات استقراره بالقرب من 5.284%. شهد مؤشر الدولار الأمريكي بعض التراجع لكنه لا يزال عند مستويات مرتفعة.

(الرسم البياني اليومي للذهب الفوري - المصدر: إي هويتونغ)

الهدف الصاعد التالي لمضاربي الذهب الفوري هو دفع السعر للثبات فوق منطقة المقاومة 4203.61-4230.51 دولار، وإذا تم اختراقها بشكل فعال، يكون الهدف التالي عند 4319.61 دولار، ثم 4330.43 دولار. أما الهدف الهابط القصير الأجل للبائعين فهو دفع السعر لكسر مستوى 4103.52 دولار، والهدف التالي للأسفل نحو 3996.06 دولار، ثم 3942.10 دولار. المقاومة الأولى عند 4203.61 دولار، ثم 4230.51 دولار؛ الدعم الأول عند 4164.44 دولار، يليه 4103.52 دولار.



الهدف الصاعد التالي لمضاربي الفضة الفورية هو دفع السعر للثبات فوق منطقة 61.744-63.060 دولار، وبعد اختراق هذه المنطقة، يكون الهدف التالي 65.090 دولار، ثم المستوى النفسي الهام 66.000 دولار. أما الهدف الهابط للبائعين فهو كسر مستوى 59.960 دولار، ثم مستوى 58.940 دولار و57.640 دولار. المقاومة الأولى عند 61.744 دولار، ثم 63.060 دولار؛ الدعم الأول عند 60.715 دولار، يليه 59.960 دولار.