تقول SEC إن التحول في العملات المشفرة يبدأ بالتوجيهات وليس بالقاعدة النهائية
أشارت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى تحول كبير في نهجها تجاه تنظيم الأصول الرقمية عقب إشعار تفسيري جديد صدر هذا الأسبوع.
قال رئيس لجنة SEC بول أتكينز إن الوكالة ستتخلى عن استراتيجيتها السابقة القائمة على التنظيم من خلال الإجراءات التنفيذية.
وأوضح أن لجنة SEC ستعطي الأولوية الآن لتوضيح كيفية تطبيق قوانين الأوراق المالية الفيدرالية الحالية على العملات الرقمية.
يأتي هذا الموقف الجديد بعد مذكرة تفاهم تم توقيعها مع لجنة تداول السلع الآجلة بهدف تنسيق الرقابة.
وأكد أتكينز أن التفسير الجديد لا ينبغي اعتباره حلاً كاملاً لتنظيم العملات الرقمية.
"بينما يوفر التفسير وضوحاً طال انتظاره، أود أن أؤكد لهذا الجمهور أنه يمثل بداية وليس نهاية،"
قال بول أتكينز.
تشير التوجيهات إلى أن معظم العملات الرقمية من غير المرجح أن تُصنف كأوراق مالية بموجب القانون الفيدرالي.
وأشارت SEC إلى أن فئة واحدة فقط تظل بوضوح ضمن نطاق اختصاصها، وهي الأوراق المالية التقليدية التي تم ترميزها.
كما أوضح أتكينز أن السلع الرقمية، والأدوات، والمقتنيات، والرموز غير القابلة للاستبدال غالباً ما تقع خارج نطاق تنظيم لجنة SEC.
وبالمثل، تم تحديد العملات المستقرة باعتبارها أصولاً رقمية لا تقع عموماً ضمن سلطة الوكالة.
قد يعيد هذا التفسير تشكيل كيفية التعامل مع الإجراءات التنفيذية في قطاع العملات الرقمية في المستقبل.
وفي الأثناء، يواصل المشرعون العمل على تشريعات أوسع قد تعيد تعريف المسؤوليات التنظيمية.
من المتوقع أن يمنح مشروع قانون هيكل السوق المقترح المعروف باسم CLARITY Act صلاحيات رقابية أكبر للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
أُقر مشروع القانون في مجلس النواب في يوليو 2025 لكنه لا يزال معلقاً في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ.
تباطأ التقدم بسبب مخاوف مستمرة حول كيفية التعامل مع عوائد العملات المستقرة في اللوائح المالية.
احتدت المناقشات بينما اجتمع أعضاء الشيوخ الجمهوريون بشكل خاص مع مستشار البيت الأبيض للعملات الرقمية باتريك ويت.
وشمل الاجتماع مشرعين رئيسيين مشاركين في صياغة وتقديم التشريع.
وصف المتحدث باسم السيناتورة سينثيا لوماس المحادثات بأنها مثمرة وقريبة من الحل في القضايا الرئيسية.
وأشار الفريق إلى أن المشرعين باتوا قريبين من التوصل إلى اتفاق بشأن أحكام عوائد العملات المستقرة.
أفادت تقارير بأن المفاوضات حول قواعد الأصول الرقمية الأوسع في وضع قوي أيضاً.
قد يحدد مصير القانون أي من لجنة SEC أو CFTC ستكون لها الريادة في الرقابة على العملات الرقمية.
يراقب المشاركون في القطاع عن كثب تفسيرات SEC وتقدم التشريع معاً.
تمثل هذه التطورات مجتمعة مرحلة حاسمة في تشكيل مستقبل تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يدخل "وادي الخيبة"، الثمانية عشر شهراً القادمة ستكون اختباراً مصيرياً!
تعتقد غولدمان ساكس أن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تمر حاليًا بمرحلة "وادي خيبة الأمل"، لكنها ليست المرة الأولى. جوهر التناقض يكمن في أن نموذج عمل مقدمي خدمات الحوسبة السحابية الجدد يعتمد بشكل كبير على عوائد إنفاق العملاء النهائيين على الذكاء الاصطناعي، في حين أن الشركات التي يمكن نسب أرباحها فعليًا للذكاء الاصطناعي تعتبر شبه معدومة حاليًا. حدد شاماث باليهابيتيا، مؤسس Social Capital، نافذة زمنية حرجة مدتها 18 شهرًا، سيتم خلالها تصفية السوق بين نماذج الأعمال المستدامة وغير المستدامة في مجال الذكاء الاصطناعي.
المخاوف الجوهرية لدى Anthropic: الإيرادات يمكن سحبها في أي وقت، لكن تكاليف القدرة الحاسوبية مقيدة لمدة تصل إلى 20 عاماً
يعتقد Zhongshan Securities أن إيرادات Anthropic تعتمد بشكل رئيس ي على الدفع حسب الاستخدام، في حين أن الالتزامات المتبقية تغطي فقط حوالي 5.1 أشهر من الإيرادات السنوية. أما من ناحية تكلفة القدرة الحاسوبية، فقد تم الالتزام بمبلغ 895.4 مليار دولار أمريكي غير قابل للإلغاء، ويمتد حتى عام 2045. يمكن تقليل الإيرادات في أي وقت، لكن تكلفة الموارد لا يمكن الانسحاب منها، ما يشكل فجوة زمنية غير متكافئة بين الجانبين، وهذا هو القيد الأساسي الحقيقي للشركة.
تحت ضغط ثلاثي من الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة والكونغرس، جولدمان ساكس: أزمة السيولة ستظهر في عام 2027
حذرت غولدمان ساكس من أن نسبة الاحتياطيات إلى أصول البنوك قد انخفضت إلى حوالي 11%، وهي بالكاد أعلى من أدنى مستويات الأزمة في عام 2019. في النصف الثاني من عام 2027، سيجبر الجمود في مفاوضات سقف الديون وزارة الخزانة على إعادة بناء حساب TGA، مما سيؤدي إلى هبوط حاد في الاحتياطيات وزيادة مفاجئة في عرض سندات الخزانة قصيرة الأجل، وهو ما يُعرف بـ"العاصفة المثالية". ومع توقف شراء صناديق السوق النقدي، سيحدث فجوة سيولة هائلة. قد تجد الاحتياطي الفيدرالي نفسه مضطراً إلى خفض أسعار الفائدة وشراء كميات ضخمة من السندات لإنقاذ السوق.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
