ما الإشارة التي يرسلها هبوط الأسهم والذهب معًا؟ مؤسسات وول ستريت: حالة عدم اليقين بلغت ذروتها، وفترة التعافي تقترب بهدوء!

لا يزال مسار الصراع غير واضح حتى الآن، لكن مؤسسة بحثية أشارت إلى أن السوق يرسل إشارات بأن عدم اليقين قد بلغ ذروته.

نتيجة لتداعيات الصراع مع إيران، شهدت الأسواق تقلبات شديدة مستمرة. تراجعت الأسهم الأمريكية إلى أدنى مستوى لها هذا العام، في حين أدت المخاوف من التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة إلى استمرار تراجع الأصول الآمنة مثل السندات الأمريكية، مع ارتفاع العوائد بشكل كبير. حتى الذهب لم يتمكن من توفير ملاذ آمن، حيث هبط سعره يوم الخميس إلى أدنى مستوى له منذ انهيار المعادن الثمينة في بداية فبراير.

مع ذلك، أفادت مؤسسة الأبحاث الاستثمارية المستقلة Variant Perception بأن المزاج في السوق على وشك التحول. حيث قالوا: “الأيام القادمة ستشكل ذروة ‘عدم اليقين’ فيما يتعلق بالصراع الإيراني.”

وفي تقرير بحثي أرسل مساء الخميس، أشارت المؤسسة إلى أن تحركات بعض الأسواق مؤخراً أصبحت فوضوية بشكل متزايد، مما يدل على أن بعض المتداولين يجبرون على تصفية مراكزهم. وقالوا: “قاعدة بسيطة للتصفية التكتيكية هي الانخفاض المتزامن للذهب مع الأسهم، وغالبًا ما يكون ذلك دلالة على طلب هوامش إضافية أو سلوك يشبه التصفية. نحن الآن داخل فترة محتملة لحدوث تصفية تكتيكية.”

وأضافت المؤسسة أن الارتفاع الكبير في أسعار الفائدة على المدى القصير أثار قلق المستثمرين أيضاً. فبينما كان السوق يتوقع تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة هذا العام، بدأ الآن يأخذ في الحسبان إمكانية الرفع. كما أن ارتفاع سعر مؤشر VIX (مؤشر تقلبات العقود في بورصة شيكاغو) فوق أسعار عقود VIX الآجلة، يعكس شدة حركة التخلص من المخاطر التي نشهدها حالياً.

كل هذا يحدث في وقت يتوسع فيه ويشتد الصراع الإيراني. فقد تم قصف مرافق النفط والغاز في الشرق الأوسط هذا الأسبوع، وأغلقت قطر معظم إنتاجها من الغاز الطبيعي، ما يعني أن أسوأ السيناريوهات باتت تتحقق بالفعل.

ذكرت المؤسسة: “تعرض البنية التحتية الحيوية للطاقة للضرر، والانهيار في حركة السفن عبر مضيق هرمز، كانا أمرين غير متصورين قبل ثلاثة أسابيع. والآن كلاهما أصبح واقعاً.” هذه الأخبار يمكن اعتبارها حدثاً رمزياً يشير إلى بلوغ عدم اليقين في السوق ذروته خلال الأيام القادمة.

قدم المحلل الاستراتيجي في دويتشه بنك جيم ريد بيانات تاريخية تشرح سبب احتمال اقتراب نهاية موجة البيع المدفوعة بالأزمات.

الأداء المتوسط لمؤشر S&P 500 بعد 30 حدثاً جيوسياسياً كبيراً

عرض ريد في رسم بياني نُشر يوم الخميس أداء مؤشر S&P 500 المتوسط بعد 30 حدثاً جيوسياسياً رئيسياً. وقال ريد: “من منظور زمني، غالباً ما تحدث أسوأ نقطة لمؤشر S&P 500 ​​في حوالي الأسبوع الثالث بعد الصدمة الأولية، ونقترب حالياً من هذه النافذة الزمنية.” أما في المستقبل، فمتوسط العائدات يعود إلى مستوى ما قبل الصدمة في اليوم 34، أي بعد أقل من 7 أسابيع من الحدث، حيث يكون متوسط العائدات قريباً من التعافي الكامل.