بيتكوين تختبر تداولًا ج ديدًا منفصلًا مع انخفاض الارتباط التقني إلى أدنى مستوياته منذ 2018
تحطمت العلاقة الطويلة الأمد بين Bitcoin (BTC) وأسهم التكنولوجيا مع دخول الحرب الأمريكية – الإيرانية أسبوعها الثالث.
النقاط الرئيسية:
تتجاوز Bitcoin أداء أسهم التكنولوجيا خلال الحرب الأمريكية – الإيرانية، مما يشير إلى تزايد الطلب عليها كأداة تحوط جيوسياسي.
يحذر المؤسس المشارك لـ BitMEX، Arthur Hayes، من أن القوة الصعودية المتجددة لـ BTC قد تكون مجرد ارتداد ميت.
علاقة BTC مع Nasdaq تنقلب سلبية
على أساس متحرك لمدة 52 أسبوعًا، بلغت علاقة BTC مع مؤشر Nasdaq Composite (IXIC) الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا -0.06، وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2018. ويمثل ذلك تحولًا حادًا عن الاتجاهات الممتدة لعدة سنوات حيث كانت العلاقات بين 0.60–0.92 تقريبًا.
الرسم البياني الأسبوعي BTC/USD مقابل معامل الارتباط مع IXIC. المصدر: TradingView تحولت العلاقة إلى سلبية في أواخر فبراير، تزامنًا مع هجوم الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران.
منذ 28 فبراير، عندما اندلعت الحرب، ارتفع BTC/USD بنسبة تزيد على 15%، بينما تراجع Nasdaq بحوالي 2%.
تشير هذه الفجوة إلى أن المتداولين باتوا يعتبرون Bitcoin تحوطًا جيوسياسيًا متزايدًا بدلاً من أصل مرتبط بالتكنولوجيا فقط.
لماذا تنفصل Bitcoin عن أسهم التقنية؟
يبدو أن الدافع الرئيسي وراء قوة Bitcoin هو التراكم المكثف الذي قامت به شركة Strategy.
خلال الأسبوعين الماضيين، اشترت شركة Michael Saylor عدد 40,331 BTC، حيث تم تمويل جزء من الشراء من خلال مبيعات أسهمها المفضلة STRC بسعر السوق (ATM).
تحليل STRC ATM. المصدر: BitcoinQuant.CO بلغت هذه المشتريات نحو 9–10 أضعاف عدد البيتكوين الذي تم تعدينه في نفس الفترة، مما يعني أن الطلب تجاوز العرض الجديد بشكل كبير.
في الوقت نفسه، اجتذبت صناديق ETF الفورية في الولايات المتحدة أكثر من 12.22 مليار دولار من التدفقات الداخلة، مضيفةً مصدر طلب قوي آخر.
أرصدة صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة. المصدر: Glassnode عامل آخر يدعم توقعات المتفائلين هو ارتفاع سيولة العملات المستقرة المستندة إلى الدولار الأمريكي، المرتبطة بالطلب من الشرق الأوسط أثناء الحرب. وصلت القيمة السوقية لـ USDC إلى مستوى قياسي بالقرب من 79.57 مليار دولار، ارتفاعًا من حوالي 70 مليارًا في أوائل فبراير.
القيمة السوقية لـ USDC. المصدر: TradingView يأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي أفيد فيه بزيادة الطلب على العملات المستقرة المدعومة بالدولار في مراكز مثل دبي في ظل الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.
تشير زيادة المعروض من USDC إلى سيولة أقوى بالدولار تدخل الأصول الرقمية، مما يزيد الطلب على البيتكوين بالتوازي مع حملة مشتريات Strategy التي تضيق المعروض المتوفر.
قال Joe Consorti، رئيس قسم النمو في شركة Horizon لأسهم Bitcoin، إن البيتكوين تجتاز "اختبار الإجهاد الجيوسياسي"، مع الإشارة إلى أن بعض النماذج الاقتصادية الكلية تلمح إلى أن السعر قد يصل إلى 100,000 دولار في الأشهر المقبلة.
Arthur Hayes يحذر من "ارتداد ميت"
بالرغم من الفجوة الأخيرة، ليس جميع المحللين مقتنعين بأن Bitcoin قد انفصلت هيكليًا عن الأسهم.
في منشور بتاريخ 5 مارس، قال Arthur Hayes المؤسس المشارك لـ BitMEX إن صعود Bitcoin الأخير نحو نطاق 70,000 دولار قد يكون "ارتداد ميت"، محذرًا من أن استمرار ضعف أسهم SaaS في ظل الظروف المالية الصارمة سيؤدي على الأرجح إلى هبوط BTC.
المصدر: X تظل Bitcoin أكثر ارتباطًا بأسهم SaaS الأمريكية من ارتباطها بمؤشر Nasdaq الأوسع.
وبخلاف Nasdaq الذي يتضمن قطاعات دفاعية ومتنوعة، فإن شركات SaaS مثل Salesforce وAdobe وZoom هي أصول عالية النمو وحساسة للسيولة، وغالبًا ما تتحرك وفق الظروف الكلية الشبيهة بالعملات الرقمية.
يقول Arthur Hayes إنه ينتظر شراء Bitcoin حتى تقوم الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية
انعكس حذر Hayes الآن في بيانات السوق.
ظل مؤشر Coinbase Premium سلبيًا على أساس متحرك لمدة 30 يومًا، مشيرًا إلى ضعف الطلب الفوري الأمريكي ومشيرًا إلى أن الارتفاع الأخير يفتقر إلى متابعة قوية من المؤسسات.
مؤشر Coinbase Premium مقابل سعر البيتكوين. المصدر: CryptoQuant علاوة على ذلك، فإن التراجع الأخير للبيتكوين من منطقة المقاومة عند 76,000 دولار، والتي تتماشى أيضًا مع الخط العلوي لنموذج العلم الهبوطي السائد، يرفع احتمال الهبوط نحو الخط السفلي حول 68,000 دولار.
الرسم البياني اليومي BTC/USD. المصدر: TradingView اختراق حاسم دون 68,000 دولار يهدد بانخفاض سعر BTC نحو الهدف الهبوطي المقاس بالقرب من 51,000 دولار.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
مورغان ستانلي يحذر: أسعار التخزين القديمة تبلغ ذروتها، وقد يتحول العرض والطلب إلى التيسير بحلول عام 2028
أشارت Morgan Stanley أنه بعد الانتخابات النصفية الأمريكية، من المتوقع أن يتم تأجيل حوالي 20% من السعة الجديدة لمراكز البيانات الأمريكية في عام 2028 إلى عام 2029، مما قد يؤدي إلى حدوث "انقطاع" في سلسلة التوريد في عام 2028 ويزيد من خطر تراكم مخزون التخزين القديم. التخزين القديم أقل خضوعًا لاتفاقيات الأسعار الثابتة طويلة الأجل، وعندما يضيق الفارق بين العرض والطلب، قد تواجه الأسعار تقلبات كبيرة. ينطبق هذا التحليل فقط على التخزين القديم، بما في ذلك DDR3/4 وSLC/MLC NAND وNOR Flash.
كم من الطلب على CPO سيولد بواسطة Nvidia Rubin Ultra؟ Bernstein: قيمة البود الضوئية ستتضاعف خمس مرات
تعتقد شركة بيرنشتاين أن بنية Rubin Ultra من Nvidia ستؤدي إلى زيادة كبيرة في الطلب على التغليف البصري المشترك (CPO) والألياف البصرية، حيث سترتفع قيمة المكونات البصرية في كل وحدة من مليون دولار إلى 5.4 مليون دولار، مما سيدفع حجم سوق النظام البيئي البصري لشركة Nvidia إلى 46.8 مليار دولار بحلول عام 2028 (بنسبة نمو سنوية تبلغ 91%). وعلى الرغم من وجود عنق زجاجة في توريد الركائز InP، تظل آفاق الصناعة متفائلة، وقد أكدت الشركة تصنيفها لـ Lumentum و Coherent و Ciena بأنها "تتفوق على السوق".
تقرير الربع الثالث من UBS: استراتيجيات مزدوجة في خيارات الذهب وتوجه كبير نحو أسهم التكنولوجيا، وبناء مركز في SK海力士 (SKHY.US)
قدمت مجموعة UBS (UBS.US) تقرير حيازاتها للربع الثالث حتى 30 سبتمبر 2026 (13F).
أسعار العملات المشفرة
المزيد
