الألمنيوم: صدمة العرض تدعم الأسعار المرتفعة – TD Securities
تسلط فريق الاستراتيجية العالمية في TD Securities الضوء على أن الألمنيوم أصبح أحد الضحايا الرئيسيين للاضطرابات الناتجة عن الصراع في الخليج، حيث قامت المصاهر في البحرين وقطر بتقليص الإنتاج وتم إعلان القوة القاهرة في Alba. ويتوقع الفريق أن يسجل السوق عجزًا كبيرًا يبلغ 1.9 مليون طن في عام 2026، ويتوقع استمرار الأسعار في بورصة لندن للمعادن (LME) والعلاوات في منطقة الغرب الأوسط الأمريكي عند مستويات مرتفعة مع تصاعد قيود الإمداد وتناقص المخزون.
الصراع في الخليج يؤدي إلى زيادة العجز
"أسفر الحرب في الخليج العربي إلى توقف الشحنات من البحرين، واقتراب إغلاق مصهر Qatalum القطري، وإعلان منشأة Alba في البحرين القوة القاهرة أثناء البحث عن حلول شحن بديلة. من المرجح أن تؤدي مجموعة التوقفات أو البطء في الإنتاج هذه إلى فقدان نحو 1.3 مليون طن هذا العام، مما يدفع السوق نحو عجز كبير يقدر بـ1.9 مليون طن."
"يتم شحن أكثر من 5 ملايين طن من المعدن الأولي عبر مضيق هرمز سنويًا من قبل مصاهر في البحرين وقطر والسعودية والإمارات العربية المتحدة. وفي الوقت ذاته، تسافر كميات ضخمة من البوكسيت والألومينا في الاتجاه الآخر لتغذية المصاهر، مما يعني أنه في حال تم إغلاق هذا الممر البحري لفترة طويلة، قد تحدث توقفات إضافية."
"أدى هذا الاضطراب في الإمدادات إلى ارتفاع أسعار بورصة لندن للمعادن لتصل حتى 3,534 دولارًا للطن، وهو مستوى لم يُسجل منذ عام 2022، عندما فُرضت عقوبات على روسيا بعد غزوها لأوكرانيا. كما وصلت العلاوات في أمريكا وأوروبا إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات."
"على الرغم من التراجع عن المستويات العليا الأخيرة، من المتوقع أن تظل الأسعار مرتفعة نتيجة لتفاقم اختناق الإمدادات جراء اضطرابات الإنتاج الناتجة عن الصراع في الشرق الأوسط والانخفاض المتوقع الحاد في المخزونات."
"مدفوعة برسوم الاستيراد البالغة 50٪، من المتوقع أيضًا أن علاوة سعر الغرب الأوسط الأمريكي، التي تتراوح حالياً حول 2,400 دولار للطن، ستتجاوز المستوى الحالي إلى حدٍ ما."
(تم إعداد هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعه محرر.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
قامت البنوك الكبرى في وول ستريت جماعياً برفع توقعات رفع أسعار الفائدة، واستمرت العقود الآجلة لسندات الخزانة الأمريكية في التراجع، وانخفض الذهب بأكثر من 1% ليكسر حاجز 4000.
بعد تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة لتوقعات أكتوبر، أضافت كل من جولدمان ساكس ونومورا توقعاتهما بشأن رفع أسعار الفائدة في مارس من العام المقبل، بينما أضاف دويتشه بنك توقع رفع أسعار الفائدة في يناير من العام المقبل. حالياً، استوعبت السوق بالكامل توقع رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، بينما تبلغ احتمالية رفعه بـ50 نقطة أساس 13%. يوم الأربعاء، تم إغلاق سوق السندات الأمريكية الفوري، فيما واصلت العقود الآجلة للسندات الأمريكية الانخفاض، مما أدى إلى ارتفاع العائدات بما يقارب نقطتين إلى أربع نقاط أساس، كما شهدت أسعار الذهب الفوري تراجعاً بنسبة 1.1%.
لا داعي للقلق بشأن تباطؤ بناء مراكز بيانا ت الذكاء الاصطناعي؟ موجة الاستيراد الأمريكية من الصعب أن تتراجع في المدى القصير، والتأثير الحقيقي قد يظهر في عام 2029
يستغرق متوسط الوقت من تحديد الاستثمار في مشروع مركز البيانات وحتى بدء البناء حوالي ٤.٨ سنوات، ومن بدء البناء حتى التشغيل يتطلب ٢.٦ سنوات إضافية، وعادة لا يمكن إدخال الخوادم إلا بعد الانتهاء من تركيب الهيكل والبنية الخاصة بالحاملات. بالنسبة لشركاء التجارة مثل تايوان الصينية وكوريا والمكسيك الذين يعتمدون على سلسلة توريد مراكز البيانات الأمريكية، فإن الطبيعة المعتادة لدورة البناء توفر على الأقل فترة راحة لصادراتهم في السنة أو السنتين القادمتين.
الخلاف الكبير في الاحتياطي الفيدرالي: متى يجب أن تنتهي ولاية وليامز، الرجل الثالث؟
تركز الجدل حول ما إذا كان يجب على ويليامز أن يترك منصبه في يونيو 2028 (عند إكمال فترة عشر سنوات كاملة)، أو في يونيو 2027 (عند بلوغ سن التقاعد 65 عامًا). وأشارت التحليلات إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يمتلك سلطة القرار النهائية، وإذا غادر ويليامز منصبه مبكرًا، فإن رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وولش، سيتمكن من ترتيب عملية تعيين الشخص المسؤول عن هذا المنصب الحساس مبكرًا. ومع ذلك، فإن تقصير فترة ويليامز بشكل إجباري قد يُفسر بسهولة على أنه مناورة سياسية. ويتوقع ويليامز نفسه أن يستمر في منصبه حتى يونيو 2028.
مورغان ستانلي يحذر: أسعار التخزين القديمة تبلغ ذروتها، وقد يتحول العرض والطلب إلى التيسير بحلول عام 2028
أشارت Morgan Stanley أنه بعد الانتخابات النصفية الأمريكية، من المتوقع أن يتم تأجيل حوالي 20% من السعة الجديدة لمراكز البيانات الأمريكية في عام 2028 إلى عام 2029، مما قد يؤدي إلى حدوث "انقطاع" في سلسلة التوريد في عام 2028 ويزيد من خطر تراكم مخزون التخزين القديم. التخزين القديم أقل خضوعًا لاتفاقيات الأسعار الثابتة طويلة الأجل، وعندما يضيق الفارق بين العرض والطلب، قد تواجه الأسعار تقلبات كبيرة. ينطبق هذا التحليل فقط على التخزين القديم، بما في ذلك DDR3/4 وSLC/MLC NAND وNOR Flash.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
