يظل زوج EUR/USD قريبًا من أدنى مستوياته خلال سبعة أشهر بينما يقيّم المستثمرون التقارير الاقتصادية الأمريكية، مع حفاظ الدولار على قوته

تعافي اليورو جزئياً من خسائره مع تغير معنويات السوق بعد بيانات الاقتصاد الأمريكي

استعاد اليورو (EUR) بعض مكاسبه مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، بينما قام المستثمرون بتقييم أحدث دفعة من التقارير الاقتصادية الأمريكية. وقت كتابة التقرير، كان زوج EUR/USD يحوم قرب 1.1472، مرتفعاً من تراجع سابق وصل إلى حوالي 1.1433—وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس 2025.

التضخم الأمريكي والمؤشرات الاقتصادية

ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة بنسبة 0.3% على أساس شهري في يناير، متماشياً مع التوقعات ونتيجة ديسمبر. وعلى أساس سنوي، زاد مؤشر أسعار PCE بنسبة 2.8%، أقل بقليل من المتوقع الذي بلغ 2.9% والقراءة السابقة.

مؤشر أسعار PCE الأساسي، الذي يراقبه مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عن كثب كمقياسه المفضل للتضخم، ارتفع أيضاً بنسبة 0.4% على أساس شهري في يناير، متوافقاً مع التوقعات ومكرراً وتيرة ديسمبر.

على أساس سنوي، ارتفع PCE الأساسي بنسبة 3.0%، أي أقل قليلاً من التوقعات البالغة 3.1% ولم يتغير عن الشهر السابق.

تشير هذه الأرقام إلى أن الضغوط التضخمية لا تزال مستمرة. أدت ارتفاعات أسعار النفط إلى إعادة إشعال المخاوف من التضخم، مما دعم الحُجة بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة ممتدة.

علامات على تباطؤ النمو في الولايات المتحدة

أشارت بيانات أمريكية أخرى إلى تباطؤ في الاقتصاد. فقد أظهر التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الرابع نمواً سنوياً بنسبة 0.7%، وهو أقل من التوقعات البالغة 1.4% وتم تعديله انخفاضًا من التقدير الأولي.

انخفضت طلبات السلع المعمرة الأمريكية بنسبة 1.4% في يناير، بعد تراجع معدل تم تعديله إلى 0.9% في ديسمبر (وكان قد أُبلغ عنه سابقاً -1.4%). وارتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.4% على أساس شهري، أقل قليلاً من التوقعات البالغة 0.5% ولكنه أعلى من ارتفاع ديسمبر البالغ 0.3%. كما نما الإنفاق الشخصي بنسبة 0.4%، متجاوزاً التوقعات البالغة 0.3% ومساوياً لمكاسب الشهر السابق.

رد فعل السوق والعوامل العالمية

بعد هذه الإصدارات، تراجع الدولار الأمريكي قليلاً، رغم أن انخفاضه كان محدودًا. استمرت التوترات الجيوسياسية القائمة في الشرق الأوسط بدعم الدولار الأمريكي. وتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بالقرب من 100—وهو أقوى مستوى له منذ نوفمبر 2025.

في الوقت نفسه، أبقت الصراعات المستمرة أسعار النفط مرتفعة، مما زاد من مخاوف التضخم ودفع المتداولين إلى تقليص توقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وقدم هذا الوضع الدعم الإضافي للدولار الأمريكي. وعلى الرغم من أن الأسواق قامت بالكامل بتسعير رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي (ECB) بحلول يوليو، إلا أن اليورو لازال يكافح لاكتساب الزخم. ولا تزال المخاوف من تعطل محتمل في إمدادات النفط تلقي بظلالها على التوقعات الاقتصادية لأوروبا، التي تعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة.