النفط: عتبة ألم البنوك المركزية والتحيز في السياسا ت – TD Securities
يجادل James Rossiter من TD Securities بأن البنوك المركزية الكبرى قد غيّرت آلية استجابتها بعد الصدمات الأخيرة في العرض، حيث وضعت الآن مزيدًا من التركيز على التضخم وتوقعاته بدلاً من النمو. ويشير التقرير إلى أن سعر النفط قرب 150 دولارًا للبرميل سيكون هو النقطة التي تصبح فيها تدمير الطلب هيمنتًا على مخاوف التضخم، مما قد يدفع إلى خفض أسعار الفائدة بدلاً من رفعها استجابةً لمزيد من صدمات الطاقة.
النفط المرتفع يعيد تشكيل استجابة البنوك المركزية
"شهد العقد الأخير أو نحوه صدمات متكررة من جانب العرض، مما دفع البنوك المركزية إلى التحول نحو "استهداف التضخم المرن" (FIT)، والذي سمح لها بنقل تركيزها نحو مخاطر النمو السلبية والابتعاد عن صدمات التضخم "المؤقتة" (عمليًا، تغيير في الأوزان النسبية ضمن دالة خسائرهم)."
"لقد أدت صدمة التضخم الكبيرة الناتجة عن غزو روسيا لأوكرانيا إلى التخلي عن FIT، وأجبرت العديد من البنوك المركزية على الإسراع برفع أسعار الفائدة في عام 2022. ودعمت السياسات المالية السريعة المخاطر السفلية للنمو، مما يعني أن البنوك المركزية كان بإمكانها تجاهل التدمير المحتمل للطلب والتركيز أكثر على التضخم الأعلى. لكنها لم تفعل ذلك."
"نعتقد أن البنوك المركزية تعلمت الدرس إلى حد كبير. من المرجح أن يولي صانعو السياسات الآن وزنًا أكبر نسبيًا للتضخم وتوقعات التضخم مقارنة بالنمو في دوال خسارتهم."
"لا تزال هناك نقطة بالنسبة للبنوك المركزية حيث يتفوق تدمير الطلب على التضخم "المؤقت"، مما يبرر خفض الفائدة بدلاً من رفعها استجابةً لصدمة في العرض. هذه النقطة أبعد الآن مما كانت عليه خلال العقد الماضي."
"نعتقد أن النفط عند حدود 150 دولارًا للبرميل هو النقطة التي يبدأ فيها تدمير الطلب في التفوق على مخاوف التضخم لدى البنوك المركزية."
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعتها من قبل محرر.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
مورغان ستانلي يحذر: أسعار التخزين القديمة تبلغ ذروتها، وقد يتحول العرض والطلب إلى التيسير بحلول عام 2028
أشارت Morgan Stanley أنه بعد الانتخابات النصفية الأمريكية، من المتوقع أن يتم تأجيل حوالي 20% من السعة الجديدة لمراكز البيانات الأمريكية في عام 2028 إلى عام 2029، مما قد يؤدي إلى حدوث "انقطاع" في سلسلة التوريد في عام 2028 ويزيد من خطر تراكم مخزون التخزين القديم. التخزين القديم أقل خضوعًا لاتفاقيات الأسعار الثابتة طويلة الأجل، وعندما يضيق الفارق بين العرض والطلب، قد تواجه الأسعار تقلبات كبيرة. ينطبق هذا التحليل فقط على التخزين القديم، بما في ذلك DDR3/4 وSLC/MLC NAND وNOR Flash.
كم من الطلب على CPO سيولد بواسطة Nvidia Rubin Ultra؟ Bernstein: قيمة البود الضوئية ستتضاعف خمس مرات
تعتقد شركة بيرنشتاين أن بنية Rubin Ultra من Nvidia ستؤدي إلى زيادة كبيرة في الطلب على التغليف البصري المشترك (CPO) والألياف البصرية، حيث سترتفع قيمة المكونات البصرية في كل وحدة من مليون دولار إلى 5.4 مليون دولار، مما سيدفع حجم سوق النظام البيئي البصري لشركة Nvidia إلى 46.8 مليار دولار بحلول عام 2028 (بنسبة نمو سنوية تبلغ 91%). وعلى الرغم من وجود عنق زجاجة في توريد الركائز InP، تظل آفاق الصناعة متفائلة، وقد أكدت الشركة تصنيفها لـ Lumentum و Coherent و Ciena بأنها "تتفوق على السوق".
تقرير الربع الثالث من UBS: استراتيجيات مزدوجة في خيارات الذهب وتوجه كبير نحو أسهم التكنولوجيا، وبناء مركز في SK海力士 (SKHY.US)
قدمت مجموعة UBS (UBS.US) تقرير حيازاتها للربع الثالث حتى 30 سبتمبر 2026 (13F).
أسعار العملات المشفرة
المزيد
