Stifel: مرحلة عدم الاستقرار في الشرق الأوسط ستدفع إلى البحث عن القيمة بدلاً من النمو
Investing.com — حذر محللو Stifel من أن منطقة الشرق الأوسط دخلت مرحلة أكثر تقلبًا بعد الضربات المنسقة من الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران، وهي خطوة دفعت طهران فعليًا إلى إغلاق مضيق هرمز. عادةً ما يتعامل هذا الممر البحري الحيوي مع أكثر من 25% من النفط المحمول بحرًا عالميًا، وقد أدى إغلاقه بالفعل إلى ارتفاع أسعار Brent crude بنسبة 14% وقفزة بنسبة 70% في European natural gas.
تقوم شركات الشحن الكبرى بتحويل مسار السفن حول إفريقيا، وتسحب شركات التأمين تغطيتها. وتشير Stifel إلى أن الحصار المطول قد يدفع أسعار النفط نحو 100 دولار للبرميل، مما يخلق فرصة مهمة للاستثمار في "القيمة على حساب النمو" في أسواق الأسهم.
ضغوط تضخمية وضغط نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)
يجادل فريق الاستراتيجية في Stifel بأن النية وراء التصعيدات العسكرية الأخيرة واضحة، لا سيما مع تزامنها مع الإجراءات الأمريكية في فنزويلا وقبل المحادثات التجارية الحاسمة مع الصين. إن النتيجة الاقتصادية الرئيسية لهذه التكاليف المتزايدة للطاقة هي ضربة مزدوجة للأسواق العالمية: تشديد الأوضاع المالية الذي يضغط نسب السعر إلى الأرباح المرتفعة (P/E)، وارتفاع حاد في معدل التضخم الرئيسي.
نظرًا لأن المستهلكين يمثلون حوالي 68% من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، من المتوقع أن يشكل الضغط المستمر من ارتفاع تكاليف الوقود والمرافق عبئًا ثقيلًا على الإنفاق التقديري.
بالنسبة للمستثمرين، ينتقل التفوق في البيئة الكلية نحو قطاعي الطاقة والمرافق، في حين يعاقب أسهم التكنولوجيا ذات النمو العالي التي تتسم بحساسية تجاه ارتفاع معدلات الخصم. وتشير التقارير إلى أن المستوردين الآسيويين هم حاليًا الأكثر تعرضًا لاضطرابات سلسلة التوريد، حيث يضيف تغيير مسارات تدفقات الطاقة "علاوة أمان" كبيرة إلى التجارة العالمية.
إعادة التمحور الاستراتيجية في التجارة العالمية
الاضطرابات في مضيق هرمز لا تحدث في فراغ، بل تعتبر محفزًا لتحول أوسع في العلاقات التجارية عبر الأطلسي وعبر المحيط الهادئ. وتبرز Stifel أن الحشد العسكري الضخم في المنطقة يجبر سلاسل التوريد "حسب الحاجة" على إعادة تقييم، حيث تبطئ سرعة تدفقات الطاقة العالمية بشكل كبير.
تؤدي زيادة أوقات العبور وعدم كفاءة رأس المال الناتجة إلى فرض ضريبة فعلية على التصنيع العالمي، مما يغذي "مأزق التضخم" الذي تواجهه البنوك المركزية الغربية.
بالتوازي مع استمرار القصف، تحول تركيز المشاركين في السوق من التقلب المؤقت إلى مخاطر استمرار بيئة الفائدة المرتفعة لفترة طويلة. إذا بقيت أسعار النفط بالقرب من حاجز 100 دولار، تقل احتمالية تحقيق "هبوط سلس"، إذ قد تضطر الاحتياطي الفيدرالي ونظراؤه إلى الإبقاء على السياسة التقييدية لمكافحة ارتفاع الأسعار الناجم عن الطاقة.
تؤكد Stifel أنه في هذا الاقتصاد القائم على "حالة الحرب"، تظل الاستثمارات الدفاعية والانكشاف على الأصول الصعبة هي المسار الأكثر فاعلية لحماية المحافظ الاستثمارية.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
قامت البنوك الكبرى في وول ستريت جماعياً برفع توقعات رفع أسعار الفائدة، واستمرت العقود الآجلة لسندات الخزانة الأمريكية في التراجع، وانخفض الذهب بأكثر من 1% ليكسر حاجز 4000.
بعد تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة لتوقعات أكتوبر، أضافت كل من جولدمان ساكس ونومورا توقعاتهما بشأن رفع أسعار الفائدة في مارس من العام المقبل، بينما أضاف دويتشه بنك توقع رفع أسعار الفائدة في يناير من العام المقبل. حالياً، استوعبت السوق بالكامل توقع رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، بينما تبلغ احتمالية رفعه بـ50 نقطة أساس 13%. يوم الأربعاء، تم إغلاق سوق السندات الأمريكية الفوري، فيما واصلت العقود الآجلة للسندات الأمريكية الانخفاض، مما أدى إلى ارتفاع العائدات بما يقارب نقطتين إلى أربع نقاط أساس، كما شهدت أسعار الذهب الفوري تراجعاً بنسبة 1.1%.
لا داعي للقلق بشأن تباطؤ بناء مراكز بيانا ت الذكاء الاصطناعي؟ موجة الاستيراد الأمريكية من الصعب أن تتراجع في المدى القصير، والتأثير الحقيقي قد يظهر في عام 2029
يستغرق متوسط الوقت من تحديد الاستثمار في مشروع مركز البيانات وحتى بدء البناء حوالي ٤.٨ سنوات، ومن بدء البناء حتى التشغيل يتطلب ٢.٦ سنوات إضافية، وعادة لا يمكن إدخال الخوادم إلا بعد الانتهاء من تركيب الهيكل والبنية الخاصة بالحاملات. بالنسبة لشركاء التجارة مثل تايوان الصينية وكوريا والمكسيك الذين يعتمدون على سلسلة توريد مراكز البيانات الأمريكية، فإن الطبيعة المعتادة لدورة البناء توفر على الأقل فترة راحة لصادراتهم في السنة أو السنتين القادمتين.
الخلاف الكبير في الاحتياطي الفيدرالي: متى يجب أن تنتهي ولاية وليامز، الرجل الثالث؟
تركز الجدل حول ما إذا كان يجب على ويليامز أن يترك منصبه في يونيو 2028 (عند إكمال فترة عشر سنوات كاملة)، أو في يونيو 2027 (عند بلوغ سن التقاعد 65 عامًا). وأشارت التحليلات إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يمتلك سلطة القرار النهائية، وإذا غادر ويليامز منصبه مبكرًا، فإن رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وولش، سيتمكن من ترتيب عملية تعيين الشخص المسؤول عن هذا المنصب الحساس مبكرًا. ومع ذلك، فإن تقصير فترة ويليامز بشكل إجباري قد يُفسر بسهولة على أنه مناورة سياسية. ويتوقع ويليامز نفسه أن يستمر في منصبه حتى يونيو 2028.
مورغان ستانلي يحذر: أسعار التخزين القديمة تبلغ ذروتها، وقد يتحول العرض والطلب إلى التيسير بحلول عام 2028
أشارت Morgan Stanley أنه بعد الانتخابات النصفية الأمريكية، من المتوقع أن يتم تأجيل حوالي 20% من السعة الجديدة لمراكز البيانات الأمريكية في عام 2028 إلى عام 2029، مما قد يؤدي إلى حدوث "انقطاع" في سلسلة التوريد في عام 2028 ويزيد من خطر تراكم مخزون التخزين القديم. التخزين القديم أقل خضوعًا لاتفاقيات الأسعار الثابتة طويلة الأجل، وعندما يضيق الفارق بين العرض والطلب، قد تواجه الأسعار تقلبات كبيرة. ينطبق هذا التحليل فقط على التخزين القديم، بما في ذلك DDR3/4 وSLC/MLC NAND وNOR Flash.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
