تتبع مؤشر أسعار المنتجين للطلب الكلي الضعيف
الشكل 1 تقسيم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) إلى جزئين يتضح من ذلك:
【1】التقلبات الكبيرة في معدل التغير السنوي لـ PPI في الصين تحددها بشكل رئيسي العوامل الدولية. السبب الجذري هو فائض الطاقة الإنتاجية في الصين، حيث يفوق العرض المحلي الطلب المحلي بشكل كبير، لذلك تأثير الطلب المحلي على PPI ضعيف.
【2】خلال 2020-2022، توقفت الشركات الأوروبية والأمريكية عن الإنتاج بالإضافة إلى عوامل مثل الحرب الروسية الأوكرانية؛ ما أدى من جهة إلى ارتفاع أسعار السلع العالمية، ومن جهة أخرى إلى زيادة الطلب على منتجات الصين، مما رفع مؤشر الأسعار PPI الصيني. ولكن بعد عودة الإنتاج في أوروبا وأمريكا في الربع الرابع 2022، تراجع الطلب على السلع الصينية وانخفض العامل الدولي سريعاً، مما أدى إلى تراجع مؤشر PPI ودخول القطاع الصناعي في حالة انكماش.
【3】منذ منتصف عام 2023، استمر ضعف الطلب المحلي، مما تسبب في انخفاض مؤشر أسعار المنتجين (PPI).
【4】منذ 2025، على الرغم من ارتفاع بعض العوامل الدولية، إلا أن العوامل المحلية استمرت في سحب مؤشر PPI نحو الأسفل. وحتى مع بعض التحسن في العوامل المحلية في النصف الثاني من 2025، إلا أن النمو ما زال سلبياً.
【5】استقرار وارتداد عائدات السندات الحكومية طويلة الأجل في 2025 تعود جزئيًا إلى توجيهات البنك المركزي، وجزئيًا لتوقعات بارتفاع الأسعار.
الشكل 2 الجزء من PPI المتعلق بالعوامل المحلية
رابعاً، تأثير الحربإخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تكبدت SoftBank أول خسارة فصلية منذ عامين! تم تخفيض قيمة مشروع مركز البيانات الأمريكي بمقدار 3.7 مليار دولار، وضغوط على استثمارات الذكاء الاصطناعي
أعلنت مجموعة SoftBank عن خسارة صافية بلغت 1.12 تريليون ين في الربع الثاني المالي، وهي أول خسارة فصلية خلال العامين الماضيين. السبب الرئيسي هو تعديل الشركة لمشتريات معدات الطاقة لمركز بيانات الذكاء الا صطناعي في ولاية Ohio الأمريكية، مما أدى إلى شطب حوالي 3.7 مليار دولار كدفعة مسبقة. كما تحولت صناديق Vision Fund من الربحية إلى الخسارة، وارتفعت تكلفة التمويل بسبب الديون العالية. وانخفض سهم SoftBank بأكثر من 50% منذ أعلى مستوياته في شهر يونيو.
يد واحدة لزيادة قوة الحوسبة ويد أخرى للاستحواذ على الطيف الترددي! بنك Barclays متفائل بشأن استحواذ SpaceX (SPCX.US) على T-Mobile: تكامل مزايا الشبكة الأرضية وStarlink
بعد ارتفاع سعر سهم Space لمدة يومين متتاليين، صرّحت Barclays أن شركة T-Mobile هي الخيار "الأكثر وضوحاً" بين جميع أهداف الاستحواذ المحتملة لـ SpaceX. وترى Barclays أن Verizon يمثل عامل مجهول كبير، في حين أن توافق AT&T الاستراتيجي هو الأدنى.
هل سيرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر؟ مؤشر أسعار المستهلكين الليلة سيحسم الأمر!
بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر ستصدر الليلة، وقد بلغت تسعير السوق لرفع أسعار الفائدة 86% بالفعل. Goldman Sachs يتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على أساس شهري فقط 0.16%، وهو أقل بكثير من توقعات السوق، لكن التشوهات في إحصائيات التأمين الصحي وتراجع السيارات المستعملة وغيرها من "العوامل الطرية" يصعب نقلها إلى مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي الذي توليه الاحتياطي الفيدرالي أهمية أكبر. قد تؤدي البيانات إلى ارتداد مريح في السوق، لكنها من الصعب أن تغير الطابع المتشدد الحالي.
ليس سعر الربحية بـ14 مرة فرصة للشراء! الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الثروات الشهيرة يحذر: إذا انخفضت أرباح Nvidia (NVDA.US) بنسبة 5%، فقد ينخفض سعر سهمها بنسبة 40%
الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الثروات Ritholtz Wealth Management، جوش براون، شكك في وجهة نظر "أن معامل السعر إلى الأرباح 14 يعتبر فرصة شراء رخيصة"، وحذر قائلاً: "إذا انخفضت أرباح Nvidia بنسبة 5% عن توقعاتنا خلال الـ12 شهراً القادمة، فقد ينخفض السهم بنسبة 40%."
أسعار العملات المشفرة
المزيد
