التخوفات الماكرو تتصاعد، والسوق بدأ يواجه اختباراً حقيقياً.
على الرسوم البيانية، الحفاظ على المستويات الرئيسية أمر بالغ الأهمية لإبقاء حالة FOMO حية، خاصة في ظل التوترات الجيوسياسية التي بدأت بالفعل تثير جيوب من الذعر في الأسواق العالمية. من الواضح أن Ethereum [ETH] ليست محصنة ضد هذا الضغط.
منذ منتصف يناير، أغلق ETH كل شمعة أسبوعية أقل من سابقتها، مما يُظهر انحيازاً هبوطياً واضحاً حيث فشل المشترون في الدفاع عن المناطق الرئيسية. ومع ذلك، لا يزال الجدل قائماً: هل وصل Ethereum إلى القاع، أم أن المزيد من الألم قادم؟
المصدر: TradingView (ETH/USDT)
ومن الجدير بالذكر أن بيانات السلسلة توفر بعض الرؤى.
تاريخياً، كان انخفاض نسبة MVRV لـ Ethereum إلى أقل من 0.80 غالباً ما يشير إلى قاع السوق. حالياً، تبلغ النسبة 0.78، مما يشير إلى أن ETH قد يكون مقوماً بأقل من قيمته، وهو رأي تعززه أيضاً قراءة RSI المفرطة في البيع.
في ظل هذا الوضع، تبدأ أطروحة Tom Lee حول قاع Ethereum في أن تبدو منطقية. فقد أشار إلى ستة مؤشرات على السلسلة، والتي تاريخياً توافقت مع مستويات الأسعار التي يتدخل فيها المشترون، وغالباً ما تتسبب في انتعاشات قوية.
تشير هذه الإشارات مجتمعة إلى أن قاعاً قد يتشكل لـ Ethereum، على الأرجح في نطاق 1.8k-2k دولار. والسؤال الكبير الآن: هل يلاحظ المشترون هذه الإشارات ويعودون للسوق؟
إيداع Ethereum يقلل العرض، لكن هل تم المبالغة في حجم الصدمة؟
لكي يشكل Ethereum قاعاً، يجب أن يميل دفتر الطلبات لصالح أوامر الشراء.
مع ذلك، هناك بعض المؤشرات المشجعة. فعلى الرغم من حالة الابتعاد عن المخاطرة، وصل ETH المودع إلى رقم قياسي بلغ 37.1 مليون (حوالي 31% من إجمالي العرض)، مما يُظهر أن المدققين يحتفظون بعملاتهم لفترة طويلة.
بالإضافة إلى ذلك، تم سحب ما يقرب من 190,000 ETH من البورصات خلال هذا الأسبوع فقط، مما دفع إجمالي Ethereum المتاح على البورصات إلى أدنى مستوى له خلال أسبوعين عند 16 مليون. وبالنظر إلى ذلك معاً، يبدو أن ضغط العرض قد بدأ في التشكل، مما قد يمنح المشترين فرصة للدخول.
المصدر: CryptoQuant
ومع ذلك، قد يكون من المبكر جداً إعلان قاع مؤكد.
من منظور إحصائي، كانت عمليات بيع Ethereum كبيرة. فقد تخلصت صناديق etf المرتبطة بـ Ethereum من 563,600 ETH خلال الأسابيع الخمسة الماضية. بالإضافة إلى ذلك، قام أحد الحيتان مؤخراً ببيع ETH بقيمة 47.77 مليون دولار. هذه كمية كبيرة من البيع، تتجاوز الطلب الحالي بكثير.
وفي ظل هذا المشهد، يبدو إعلان القاع استناداً إلى ضغط العرض أمراً سابقاً لأوانه. مع ضعف المؤشرات الفنية واستمرار البيع وتواصل التخوفات الماكرو، من الصعب تصور بقاء ETH فوق مستوى 1.8k دولار حالياً.
وفي هذا السياق، تبدو أطروحة القاع وكأنها سيناريو "بيع الخبر" التقليدي.
الملخص النهائي
- تشير مؤشرات السلسلة وستة مؤشرات من Tom Lee إلى أن Ethereum قد يشكل قاعاً في نطاق 1.8k–2k دولار.
- الإيداع والسحب من البورصات يوحيان بضغط على العرض، إلا أن التدفقات الخارجة الكبيرة تجعل من الصعب تأكيد القاع.
